浙江
1月14日早盤，甲醇主力合約維持偏強震蕩，盤內(nèi)漲超1%。自元旦假期來，地緣邏輯成為甲醇主線，雖然冬季伊朗裝置裝置已經(jīng)限氣，但在近期商品情緒轉(zhuǎn)暖的背景下，地緣沖突助推估值上漲。但從利潤角度看，甲醇快速拉漲后，港口MTO利潤下降，不排除后期檢修可能，但在地緣邏輯延續(xù)下，甲醇難以大幅下跌。綜上，甲醇地緣邏輯延續(xù)，雖然MTO端停車帶來05合約基本面邊際轉(zhuǎn)弱，但不建議做空，預(yù)計短期維持底部震蕩。
【機構(gòu)觀點】
新湖期貨：2025年1-11月中國甲醇累計進口量達到1270萬噸左右，同比增長2.6%，其中最大的進口來源國家為伊朗，占比估算在60%附近，整個中東地區(qū)甲醇在我國進口中占比接近70%，中東地緣局勢對甲醇進口供應(yīng)影響極大。近十年來，歐美對伊朗的制裁持續(xù)升級，導致國際市場可以接受伊朗石化產(chǎn)品的國家十分有限。以甲醇為例，此前大部分伊朗甲醇都被中國和印度所采購。但自2025年四季度開始，美國在與印度的貿(mào)易談判中，將伊朗制裁相關(guān)事項作為施壓工具之一，并取消了此前對印度在伊朗運營港口的豁免，導致此前購買伊朗甲醇的印度進口商轉(zhuǎn)向非伊貨源。
從未來來看，第一種假設(shè)是2026年伊朗局勢維持而全年保持供應(yīng)，更多的伊朗甲醇會涌入中國市場，其占比或有進一步提升。不過在當前地緣格局之下，中東以及伊朗局勢存在巨大風險，進口市場存在變數(shù)。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
