前幾天的文章主要提了兩個觀點：其一，A股進(jìn)入極致投機的狀態(tài)，要小心管理層降溫；其二，由于市場投機盛行，題材股對部分有業(yè)績的板塊吸血，這反而帶來了機會。而這兩點在這兩天得到了兌現(xiàn)，昨天證監(jiān)會提高融資保證金比例，商業(yè)航天、AI應(yīng)用跳水，但是半導(dǎo)體、北美算力、電網(wǎng)設(shè)備等板塊卻大幅走強，特別是今天午盤半導(dǎo)體設(shè)備、光模塊、pcb上游材料等細(xì)分板塊爆拉，中際旭創(chuàng)一度漲超7%，特變電工漲超6%。

盤后央行放出利好大禮包，涉及降息以及可能的降準(zhǔn)，具體來看：

鄒瀾表示，下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%；將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款額度從8,000億元增加至1.2萬億元；從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然還有空間；將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。

值得注意的是，這些政策主要是利好權(quán)重板塊，而不是題材。道理很簡單，你想想市場為啥炒題材？不就是因為經(jīng)濟基本面較弱，而以“易中天”為代表的海外算力去年漲太多、擁擠度較高。降息將會提振復(fù)蘇預(yù)期，有利于消費、金融、新能源等板塊表現(xiàn)，再加上證監(jiān)會上調(diào)融資保證金比例以及密集的異動監(jiān)管，資金大概率會重新聚焦權(quán)重板塊。

港股尾盤半導(dǎo)體板塊走強，華虹、中芯國際大漲，A股午盤半導(dǎo)體板塊也大漲。

再來看今天其它的重磅消息：

• 昨晚包括上緯新材、卓易信息、友邦吊頂、光云科技、引力傳媒在內(nèi)的多家上市公司公告提示風(fēng)險稱，如公司股價進(jìn)一步上漲，公司可能申請停牌核查，今天商業(yè)航天和AI應(yīng)用顯著退潮，天龍集團、卓易信息、光云科技、值得買等數(shù)十只股票跌停。

• 2026年望迎IPO超級周期，幾家估值排名全球前列的科技企業(yè)正籌備上市。消息稱，OpenAI正與Cooley等多家頂級律所就IPO準(zhǔn)備工作進(jìn)行洽談；Anthropic已聘請律所Wilson Sonsini協(xié)助上市準(zhǔn)備；SpaceX已面試并準(zhǔn)備確定牽頭IPO的銀行。

• 美國白宮14日發(fā)布聲明說，美國將從15日起對部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%進(jìn)口從價關(guān)稅。根據(jù)白宮公布的事實清單，英偉達(dá)公司H200芯片和超威半導(dǎo)體公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。

• 今天中證500、滬深300、A500等ETF顯著放量，量能堪比去年4月關(guān)稅戰(zhàn)gjd護(hù)盤，但大家可以看出來，今天這些ETF是折價的，意味著大資金實際上是在拋售，結(jié)合昨天的融資降溫和尾盤壓盤，可能也是配合降溫。

• 人力資源社會保障部、財政部對外發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好企業(yè)年金工作的意見，增強企業(yè)年金制度的包容性、靈活性和便捷性，持續(xù)推動擴大覆蓋范圍，讓更多職工享有企業(yè)年金。根據(jù)意見，各類企業(yè)、社會團體、基金會、民辦非企業(yè)單位以及其他符合條件的用人單位及其職工，可按規(guī)定建立企業(yè)年金。

• 臺積電預(yù)計第一季度銷售額346億美元至358億美元，市場預(yù)估332.2億美元；預(yù)計第一季度毛利率63％至65％，市場預(yù)估59.6％；預(yù)計第一季度營業(yè)利益率54％至56％，市場預(yù)估49.7％；預(yù)計2026年資本支出520億美元至560億美元。

• “十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，以擴大有效投資帶動新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。

今天午盤電網(wǎng)設(shè)備板塊爆拉，保變電氣、三變科技、新聯(lián)電子漲停，特變電工漲超6%。

最后簡單看下盤面，上證指數(shù)跌幅為0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.56%，市場成交額大幅縮量超過萬億，已不足三萬億；港股恒生指數(shù)跌幅為0.28%，恒生科技指數(shù)跌幅為1.35%。

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風(fēng)險提示：

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