今日A股三大指數漲跌不一，滬指上漲0.29%；深成指上漲0.09%；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.7%；北證50指數上漲0.02%。全市場成交額達2.73萬億元，較上日有所縮量。

電網板塊領漲，電網ETF（561380）大漲7.18%。

上漲驅動因素分析

國內方面，國網投資計劃落地：“十五五”期間，國家電網公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，以擴大有效投資帶動新型電力系統產業(yè)鏈供應鏈高質量發(fā)展。國網2026年具體投資額有望于1月底確定，市場博弈國網2026年的投資額可能維持較好增速。

主網特高壓建設仍將是投資重點，跨省輸電能力較“十四五”末提升超30%，解決新能源/水電的外送瓶頸，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發(fā)外送。

配網建設亦有望迎來加速，“十五五”將初步建成主配微協同的新型電網平臺，推進城市、農村、邊遠地區(qū)配網建設，滿足3500萬臺充電設施接入需要等，主要以一二次融合設備為主。

夯實數智基礎設施，實施“人工智能+”專項行動，強化電網數字賦能。

此外，頭部電網設備企業(yè)發(fā)布業(yè)績快報：預計實現營業(yè)總收入212.05億元，較去年同期增長37.18%；實現歸母凈利潤31.63億元，較去年同期增長54.35%。業(yè)績表現亮眼，板塊具有基本面支撐，進一步帶動板塊上漲趨勢。

海外方面，缺電邏輯仍在持續(xù)演繹：美國特朗普發(fā)布推文表示科技巨頭需要為電價上漲買單，要求北美數據中心自建供電系統；烏克蘭總統下令盡可能加快電力和額外電力設備的進口。后續(xù)特朗普相關推文、北美科技公司電力設備的訂單簽訂和項目推進，均有望為板塊帶來催化。

后市展望

國內方面，國網明確加大電網投資力度，“十五五”期間電網投資有望保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，跨省輸電通道建設與西部薄弱電網補強需求明確，特高壓建設需求處于高位，主網投資有望繼續(xù)保持較快增長。特高壓加速推進的同時，主網配套補強亦需要快速跟進。此外，配網同樣補強空間較大，具有一定的結構性投資機會。

海外方面，全球能源轉型的持續(xù)推進帶來新能源上網需求，亟須電網建設保障新能源消納，欠發(fā)達地區(qū)基礎設施相對落后，有較大的發(fā)展?jié)摿?，全球電網進入投資的上行階段。此外，特朗普要求數據中心自建供電系統，北美AIDC缺電仍在持續(xù)演繹。國內電網產業(yè)鏈完整、交付效率領先、海外經驗豐富，有望成為填補缺口的主要供應方。

感興趣的投資者可關注電網ETF（561380），一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產業(yè)鏈，電網設備占比約70%（全面覆蓋變壓器、換流閥、開關等電網設備龍頭），通信設備占比約13%（涵蓋線纜等電網建設必需品，受益于AI需求旺盛，通信線纜行業(yè)趨勢向好，呈現供不應求態(tài)勢），規(guī)?，F已突破10億元，投資者可借此布局板塊投資機會。

風險提示

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我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔?；鹩酗L險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

基金規(guī)?？赡茈S行情變動，僅供投資者參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。