《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

老鄉(xiāng)雞的招股書(shū)，如同一面鏡子，映照出中國(guó)餐飲業(yè)在數(shù)字化浪潮下的生存實(shí)態(tài)。對(duì)第三方平臺(tái)的依賴不僅是一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)選擇，更折射出整個(gè)行業(yè)對(duì)線上渠道的深度依賴與隨之而來(lái)的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

1月8日，中國(guó)最大的中式快餐品牌“老鄉(xiāng)雞”母公司LXJ International Holdings Limited，第三次向香港聯(lián)合交易所遞交招股書(shū)，尋求在港交所主板上市。

招股書(shū)顯示，2022年、2023年、2024年以及2025年前八個(gè)月(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)，老鄉(xiāng)雞實(shí)現(xiàn)收入45.28億元、56.51億元、62.88億元、45.78億元，同比增加58.38%、24.8%、11.3%、10.9%。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，老鄉(xiāng)雞實(shí)現(xiàn)毛利9.19億元、13.19億元、14.33億元及11.27億元，同期毛利率分別為20.3%、23.3%、22.8%及24.6%。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，老鄉(xiāng)雞直營(yíng)店中，支付給第三方平臺(tái)的服務(wù)開(kāi)支分別為2.86億元、3.87億元、4.19億元及2.87億元，分別占同期收入的6.3%、6.8%、6.7%及6.3%。

同期，該公司的平均平臺(tái)服務(wù)開(kāi)支費(fèi)率分別為15.8%、16.9%、17.9%及17.5%。

老鄉(xiāng)雞的招股書(shū)揭示“平臺(tái)服務(wù)開(kāi)支費(fèi)率超17%”，平臺(tái)抽成猶如一把雙刃劍：它為企業(yè)打開(kāi)了廣闊的線上市場(chǎng)，卻也悄然侵蝕著本就微薄的凈利潤(rùn)。業(yè)內(nèi)人士指出，平臺(tái)服務(wù)開(kāi)支費(fèi)率，這組數(shù)據(jù)更深層的寓意，在于警示餐飲業(yè)需重新審視自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。