2025年12月15日，金科地產(chǎn)重整程序正式執(zhí)行完畢。這家從重慶起家的千億房企，歷經(jīng)兩年多折騰總算塵埃落定，新團(tuán)隊(duì)接手聚焦物業(yè)運(yùn)營(yíng)，看似迎來新生。

可誰(shuí)還記得，背后8400多位債主的漫漫討債路，無數(shù)股民被套牢的血淚史？而這一切的始作俑者——?jiǎng)?chuàng)始人黃紅云，早已拿著60億套現(xiàn)款全身而退，把1470億債務(wù)的爛攤子留給了所有人。

放在十幾年前，黃紅云絕對(duì)是草根逆襲的范本。從一個(gè)沒背景、沒人脈的包工頭，靠著踩準(zhǔn)地產(chǎn)風(fēng)口，硬生生把金科做成了西南片區(qū)的龍頭房企，巔峰時(shí)銷售額沖到2000億，總資產(chǎn)破4000億。

早年的黃紅云確實(shí)懂實(shí)干。專挑別人看不上的邊角地塊，靠實(shí)用戶型和公園級(jí)綠化打動(dòng)普通上班族。那些年，金科的樓盤口碑扎實(shí)，員工加班加點(diǎn)趕項(xiàng)目，一步步攢下了千億家業(yè)。

2011年金科借殼上市，成了股民眼中的潛力股。重慶總部蓋得氣派非凡，員工規(guī)模擴(kuò)至上千人，黃紅云也從包工頭搖身變成了風(fēng)光無限的房企大佬�？缮鲜袔淼馁Y金寬裕，也喂大了他的野心和貪婪。

地產(chǎn)行業(yè)本就靠杠桿周轉(zhuǎn)，黃紅云卻越玩越瘋。隨著調(diào)控政策收緊，金科銷售額直接腰斬，他非但不收縮戰(zhàn)線，反而加杠桿硬扛，把七成股份質(zhì)押融資，遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線，為日后崩盤埋下禍根。

最讓人不齒的，是黃紅云精心布下的套現(xiàn)騙局。2014年新能源風(fēng)口剛起，他就故意放出轉(zhuǎn)型利好，把股價(jià)從2塊多炒到9塊多，引得股民蜂擁接盤。

2015年4月股價(jià)高位時(shí)，黃紅云帶著家屬瘋狂減持，短短七天就套現(xiàn)28億，前后累計(jì)卷走60億。直到徐翔案爆發(fā)，這場(chǎng)聯(lián)手做局才被揭開——黃紅云放消息、徐翔拉股價(jià)，兩人聯(lián)手割股民韭菜。

套現(xiàn)完成后，黃紅云立馬腳底抹油。他辭掉職務(wù)退出董事會(huì)，把金科的控制權(quán)拱手讓人，自己則拿著巨款隱身幕后。彼時(shí)金科表面依舊風(fēng)光，2020年銷售額還維持在2000億，沒人料到早已暗流涌動(dòng)。

2022年調(diào)控加碼，金科的虛假繁榮徹底破裂。銷售額暴跌至550億，多個(gè)項(xiàng)目爛尾停工，供應(yīng)商堵門討債，業(yè)主維權(quán)聲不斷。券商見狀強(qiáng)制平倉(cāng)9000萬股，且未提前報(bào)備，市場(chǎng)瞬間亂套。

高管批量離職，債權(quán)人會(huì)議開得沒完沒了，債務(wù)像滾雪球般堆到1470億。2023年金科虧損500億，2024年再虧285億，資金鏈徹底斷裂，只能申請(qǐng)法院預(yù)重整。

重整過程中，黃紅云早已置身事外。他家族股份早減持一空，既不用承擔(dān)債務(wù)，也無需參與重整，把所有風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁給了債主和股民。銀行債優(yōu)先償還，普通債只能打折轉(zhuǎn)股，股民權(quán)益被大幅稀釋。

2025年5月重整計(jì)劃獲批，3家投資人注入資金，7月首批26億到賬，股價(jià)回彈至82億市值。可這對(duì)背負(fù)巨債的債主來說只是杯水車薪，對(duì)血本無歸的股民而言，更是聊勝于無。

黃紅云的操作全程游走在法律邊緣，沒有明確違法，卻盡顯資本的陰狠。他靠著信息差收割市場(chǎng)，用股民和業(yè)主的血汗錢為自己的貪婪買單，手段比恒大更顯涼薄。

金科成了千億房企司法重整的標(biāo)桿，卻也暴露了行業(yè)監(jiān)管的漏洞。這種“老板套現(xiàn)跑路，全民承擔(dān)后果”的套路，若是不及時(shí)封堵，只會(huì)有更多人淪為資本游戲的犧牲品。

黃紅云雖已徹底出局，卻早已賺得盆滿缽滿。而那些被坑慘的股民和債主，只能吞下苦果艱難維權(quán)。這場(chǎng)鬧劇終會(huì)落幕，但資本的貪婪與無底線，值得所有人警惕。

地產(chǎn)行業(yè)從不是割韭菜的賭場(chǎng)，企業(yè)掌舵人的良知與責(zé)任，才是行業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的根基。缺失了底線的成功，終究只是鏡花水月，反噬的苦果，遲早會(huì)落到自己頭上。