隨著1月行情即將結(jié)束，滬指依然在4070點(diǎn)至4150點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，未能有效突破4200點(diǎn)的關(guān)鍵阻力位。這種走勢(shì)使得市場(chǎng)短線呈現(xiàn)出一種“上有壓力、下有支撐”的格局，整體趨勢(shì)顯得較為迷茫，投資的決策難度也進(jìn)一步增加。

盡管成交額已經(jīng)在3萬(wàn)億元區(qū)間，但滬指的突破之路并不順暢。如果滬指不能在短期內(nèi)突破4200點(diǎn)，隨著短線壓力的不斷累積，個(gè)股和板塊的走勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)明顯分化，普漲行情的延續(xù)性也將受到挑戰(zhàn)。

牡丹認(rèn)為，沒(méi)必要等待周三開(kāi)盤(pán)，行情已經(jīng)有變化，明天大概率將這樣走。

當(dāng)前的短線走勢(shì)無(wú)疑是A股市場(chǎng)的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，未來(lái)市場(chǎng)是繼續(xù)上揚(yáng)還是進(jìn)入調(diào)整，成為重點(diǎn)。而近期的兩個(gè)重要消息或許將為股市帶來(lái)新的變數(shù)。

消息一：新發(fā)基金持續(xù)回暖，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品成主力。

今年以來(lái)，新發(fā)基金市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的回暖態(tài)勢(shì)，募集規(guī)模已經(jīng)突破710億元。這一趨勢(shì)反映出投資者對(duì)股市的信心正在逐步增強(qiáng)，投資者的認(rèn)購(gòu)熱情也持續(xù)高漲。

特別是權(quán)益類(lèi)基金，依然是新發(fā)基金的主力，今年新成立的76只基金中，股票型基金占比接近41%，表明滬指尚未突破4200點(diǎn)，但市場(chǎng)的投資熱情仍在不斷升溫。

新增資金的持續(xù)涌入將為市場(chǎng)提供有力支撐，減少短線的下跌空間。另外，今年美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期以及美元指數(shù)的下跌，也為市場(chǎng)帶來(lái)了積極影響。險(xiǎn)資等中長(zhǎng)線資金的持續(xù)入市，進(jìn)一步增強(qiáng)了股市的流動(dòng)性，為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的出現(xiàn)創(chuàng)造了條件。

消息二：股票型ETF持續(xù)凈流出，機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)。

股票型ETF的持續(xù)凈流出對(duì)市場(chǎng)短線走勢(shì)產(chǎn)生了重要影響。近期，股票型ETF的凈流出規(guī)模超4000億元，部分ETF在短線交易中成交額創(chuàng)下新高。這可能意味著有機(jī)構(gòu)投資者，在滬指4100點(diǎn)附近選擇了獲利了結(jié)，導(dǎo)致ETF市場(chǎng)出現(xiàn)放量現(xiàn)象。

尤其是，滬深300ETF和上證50ETF的大量流出，使得滬指在4100點(diǎn)附近的短線震蕩整理時(shí)間可能會(huì)進(jìn)一步延長(zhǎng)。

此前滬指從3000點(diǎn)上漲至4100點(diǎn)的過(guò)程中，許多機(jī)構(gòu)正是通過(guò)寬基ETF進(jìn)入市場(chǎng)的。但是，今年1月寬基ETF的凈流出對(duì)短線投資熱情，產(chǎn)生了明顯的抑制作用，預(yù)計(jì)三大股指在1月底仍將維持橫盤(pán)態(tài)勢(shì)。

牡丹預(yù)計(jì)，權(quán)益類(lèi)基金的密集發(fā)行和新增資金的持續(xù)入市，為市場(chǎng)帶來(lái)了新的活力。但股票型ETF的持續(xù)流出也給短線行情帶來(lái)了不確定性，市場(chǎng)在多空博弈中仍將維持一段時(shí)間的僵持局面。

隨著春節(jié)的臨近，股市將面臨新增資金入市與ETF資金流出的雙重影響。在這種復(fù)雜情形下，一場(chǎng)大級(jí)別的行情或許正在孕育之中。

如果滬指能在2月份上旬成功突破4200點(diǎn)，市場(chǎng)有望進(jìn)一步放大升勢(shì)，反之，若跌破4000點(diǎn)，則可能引發(fā)一波更為劇烈的調(diào)整。行情已經(jīng)有變化，明天大概率將這樣走，三大股指繼續(xù)維持震蕩波動(dòng)。

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