每日金曲：李榮浩 - 一百

? 證監(jiān)會(huì)主席吳清：全力鞏固資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭，聚焦持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革、提高制度包容性適應(yīng)性，抓緊推出深化創(chuàng)業(yè)板改革，持續(xù)推動(dòng)科創(chuàng)板改革落實(shí)落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力。

? CounterPoint Research：發(fā)布2025年全球最暢銷智能手機(jī)榜單，蘋果iPhone16位居榜首。蘋果與三星連續(xù)第四年壟斷了全球銷量前十的榜單，今年蘋果占據(jù)7個(gè)席位，三星占據(jù)3個(gè)席位。這十款熱門機(jī)型合計(jì)貢獻(xiàn)了2025年全球智能手機(jī)總銷量的19%。

? 證監(jiān)會(huì)：對(duì)《〈上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)—證券期貨法律適用意見(jiàn)第18 號(hào)》做了修改。擬擴(kuò)大上市公司戰(zhàn)略投資者類型，明確戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)上市公司股份原則上不低于5%。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、財(cái)政部：2025年，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入848886.5億元，同比增長(zhǎng)0.5%；利潤(rùn)總額40380.5億元，同比下降6.3%；應(yīng)交稅費(fèi)58782.9億元，同比增長(zhǎng)0.4%。12月末，資產(chǎn)負(fù)債率65.1%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

2、能源局：去年我國(guó)能源重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資額首次超過(guò)3.5萬(wàn)億元；截至2025年底，我國(guó)可再生能源制氫項(xiàng)目累計(jì)建成產(chǎn)能超25萬(wàn)噸/年，同比翻番式增長(zhǎng)；“十五五”時(shí)期將大力培育氫能未來(lái)產(chǎn)業(yè)；將出臺(tái)多用戶綠電直連政策。

3、每經(jīng)網(wǎng)：江蘇45年來(lái)首次超過(guò)廣東，成第一消費(fèi)大省。2025年，江蘇社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)46394.2億元，同比增長(zhǎng)3.3%?；仡櫲ツ杲K消費(fèi)，首屈一指的就是“蘇超”現(xiàn)象級(jí)IP，全面帶動(dòng)當(dāng)?shù)夭惋?、旅游等消費(fèi)增長(zhǎng)。

4、交通運(yùn)輸部：2025年我國(guó)跨區(qū)域人員流動(dòng)量達(dá)668.6億人次，同比增長(zhǎng)3.5%。

5、CCTV國(guó)際時(shí)訊：美國(guó)總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。沃什生于1970年，畢業(yè)于斯坦福大學(xué)和哈佛法學(xué)院，曾在摩根士丹利并購(gòu)部門擔(dān)任副總裁兼執(zhí)行董事。2002-2006年期間曾擔(dān)任時(shí)任總統(tǒng)喬治·布什的經(jīng)濟(jì)政策特別助理和國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的執(zhí)行秘書，同時(shí)還是總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作組的成員。

6、新華社：據(jù)悉，馬斯克正考慮整合旗下資產(chǎn)，從而推進(jìn)太空算力布局。如果工程技術(shù)允許，其中一個(gè)方向是，太空探索技術(shù)公司在軌數(shù)據(jù)中心將為xAI輸送龐大算力。另一個(gè)方向是，特斯拉制造儲(chǔ)能系統(tǒng)的能力，將可幫助太空探索技術(shù)公司在太空利用太陽(yáng)能運(yùn)行這些數(shù)據(jù)中心。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、證券時(shí)報(bào)：隨著去年底出臺(tái)的北京樓市新政顯效，二手房成交量有所上漲，二手房掛牌量也明顯回落，一定程度表明業(yè)主預(yù)期出現(xiàn)積極變化，市場(chǎng)筑底信號(hào)初顯。預(yù)計(jì)春節(jié)后北京二手房市場(chǎng)或出現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

2、廣東省深圳市：2025年，全市固定資產(chǎn)投資同比下降21.7%，其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降31%，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降1.9%。

3、浙江省杭州市：1月30日出讓一宗宅地，土地出讓面積17446㎡， 起始價(jià)7.32億元，起始樓面價(jià)27974元/㎡。經(jīng)過(guò)30輪競(jìng)價(jià)，杭州博致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司以總價(jià)8.77億元斬獲地塊，溢價(jià)率19.81%。

4、中指院：1月，TOP100企業(yè)拿地總額579.9億元，同比下降52.1%。房企開(kāi)年拿地同比降幅較高，一方面是上年同期基數(shù)較高，另一方面開(kāi)年房地產(chǎn)市場(chǎng)仍存在不確定性，企業(yè)上年積極補(bǔ)倉(cāng)的背景下拿地?zé)岫扔兴鶞p弱，這也延續(xù)了上年四季度拿地?zé)岫茸叩蛻B(tài)勢(shì)。

股市盤點(diǎn)

1、周五，上證指數(shù)報(bào)4117.95點(diǎn)，下跌0.96%，成交額12698.56億。深證成指報(bào)14205.89點(diǎn)，下跌0.66%，成交額15656.82億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3353.46點(diǎn)，上漲1.48%，成交額6920.21億。總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超2800家個(gè)股下跌。兩市成交額2.84萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量3945億。盤面上，CPO、農(nóng)業(yè)種植、激光產(chǎn)業(yè)，影視院線等板塊漲幅居前；黃金、能源金屬、珠寶首飾、釀酒等板塊跌幅居前。

2、周五，恒生指數(shù)跌2.08%，報(bào)27387.11點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌2.1%，報(bào)5718.18點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌2.47%，報(bào)9317.09點(diǎn)。盤面上，軟件服務(wù)、傳媒、汽車板塊領(lǐng)跌，快手、比亞迪股份、小米集團(tuán)跌超3%，理想汽車、騰訊控股跌超2%；電氣設(shè)備、在線教育概念走強(qiáng)，南方通信漲超19%，東方甄選漲超5%。南向資金凈買入32.22億港元。其中，港股通（滬）凈買入20.39億港元，港股通（深）凈買入11.83億港元。

3、截至1月30日，北交所上市公司292家，當(dāng)日新增1家。總市值9363.02億元，成交金額272.11億元。

4、兩市融資余額：截至1月29日，上交所融資余額報(bào)13764.13億元，較前一交易日減少26.62億元；深交所融資余額報(bào)13368.79億元，較前一交易日減少3.45億元；兩市合計(jì)27132.92億元，較前一交易日減少30.07億元。

5、深交所：近期“國(guó)投白銀LOF”等基金產(chǎn)品存在溢價(jià)過(guò)高情形，基金公司多次發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及停牌公告，但相關(guān)基金產(chǎn)品溢價(jià)率仍繼續(xù)上升，部分投資者在交易過(guò)程中存在影響基金正常交易秩序的異常交易行為，本所依規(guī)對(duì)相關(guān)投資者采取了暫停交易等自律監(jiān)管措施。

6、私募排排網(wǎng)：私募打新依然火熱。1月共有159家私募機(jī)構(gòu)參與到5家已公布中簽率的新股網(wǎng)下配售，合計(jì)獲配數(shù)量為1576.13萬(wàn)股，合計(jì)獲配金額為3.38億元。獲配金額不低于1000萬(wàn)元的9家私募均為百億量化私募。

7、嘉實(shí)原油LOF、嘉實(shí)黃金LOF：自2026年2月2日起暫停大額申購(gòu)、大額定期定額投資業(yè)務(wù)，每日累計(jì)投資限額不超過(guò)5元。

8、天地在線(10天6板)：預(yù)計(jì)2025年凈虧損8600萬(wàn)元-1.53億元。

9、寒武紀(jì)：預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)18.50億元-21.50億元，同比扭虧為盈。

10、中際旭創(chuàng)：2025年凈利同比預(yù)增89.50%-128.17%。

11、三六零：預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)2.13億元-3.18億元，同比扭虧為盈。

12、山東黃金：2025年凈利同比預(yù)增56%-66%。

13、中金公司：2025年凈利同比預(yù)增50%-85%。

14、華誼兄弟：預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)為-9400萬(wàn)元至6300萬(wàn)元，公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

15、西安旅游：預(yù)計(jì)2025年度期末公司凈資產(chǎn)可能為負(fù)值，股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

16、昆侖萬(wàn)維：預(yù)計(jì)2025年凈虧損13.5億元-19.5億元。

17、招商蛇口：2025年凈利同比預(yù)降69%-75%。

財(cái)富聚焦

1、財(cái)政部：2025年，證券交易印花稅達(dá)到2035億元，增長(zhǎng)57.8%。截至目前，全國(guó)已向3000多萬(wàn)名嬰幼兒發(fā)放了育兒補(bǔ)貼。

2、中財(cái)網(wǎng)：近日監(jiān)管發(fā)布機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)稱，某基金公司管理的基金產(chǎn)品單日申購(gòu)量超百億，涉嫌違規(guī)銷售，基金公司與不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格和基金從業(yè)資格的互聯(lián)網(wǎng)“大V”開(kāi)展?fàn)I銷合作，誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資者購(gòu)買中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。責(zé)令改正并暫停新發(fā)，追究總經(jīng)理等相關(guān)負(fù)責(zé)人責(zé)任。

3、建設(shè)銀行：發(fā)布《關(guān)于調(diào)整個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額的公告》。自2月2日9:10起，個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額上調(diào)至1500元。調(diào)整前已設(shè)置成功的定期積存計(jì)劃將繼續(xù)執(zhí)行，不受影響。

4、海口海關(guān)：自去年11月1日海南離島免稅新政實(shí)施以來(lái)，截至1月29日，共監(jiān)管海南離島免稅累計(jì)購(gòu)物金額100.5億元，購(gòu)物人數(shù)132.6萬(wàn)人次，同比分別增長(zhǎng)25.32%、1.84%。

行業(yè)觀察

1、發(fā)改委、能源局：發(fā)布《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》。新能源裝機(jī)占比高、可靠容量需求大的地區(qū) 應(yīng)加快建立可靠容量補(bǔ)償機(jī)制。將通過(guò)容量電價(jià)回收煤電機(jī)組固定成本的比例提升至不低于50%。鼓勵(lì)供需雙方在中長(zhǎng)期合同中簽訂隨市場(chǎng)供需、發(fā)電成本變化的靈活價(jià)格機(jī)制。

2、中國(guó)信通院：2025年12月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2447.3萬(wàn)部，同比下降29.1%，其中，5G手機(jī)2213.2萬(wàn)部，同比下降27.3%，占同期手機(jī)出貨量的90.4%。2025年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量3.07億部，同比下降2.4%。

3、新華社：超百G星地激光通信業(yè)務(wù)化應(yīng)用實(shí)驗(yàn)近日成功開(kāi)展，通信速率達(dá)到120吉比特每秒（Gbps）。這是我國(guó)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)繼2023年10Gbps、2025年60Gbps之后取得的又一突破。

4、宇樹(shù)科技王興興：誰(shuí)能把機(jī)器人用的大模型做出來(lái)，誰(shuí)就是全世界最厲害的AI公司和機(jī)器人公司，完全足夠拿諾貝爾獎(jiǎng)。宇樹(shù)科技的終極目標(biāo)，是讓機(jī)器人真正干活，為人創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值。

5、每經(jīng)網(wǎng)：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)正以高效診療與親民價(jià)格吸引全球患者，有美國(guó)患者因等待過(guò)長(zhǎng)專程飛滬就醫(yī)，海外華僑也因誤診和高昂費(fèi)用選擇回國(guó)手術(shù)。隨著免簽政策實(shí)施，更多外國(guó)游客將“順道看病”納入行程，國(guó)內(nèi)多家醫(yī)院已加碼國(guó)際化服務(wù)，開(kāi)通海外社媒賬號(hào)。

6、能源局：2025年，我國(guó)風(fēng)電光伏新增裝機(jī)超過(guò)4.3億千瓦、累計(jì)裝機(jī)規(guī)模突破18億千瓦，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占比超過(guò)六成。此外，可再生能源發(fā)電量達(dá)到約4萬(wàn)億千瓦時(shí)。

7、財(cái)經(jīng)頭條App：今年初，國(guó)內(nèi)銅價(jià)同比上漲近50%，侵蝕了加工企業(yè)利潤(rùn)。“鋁代銅”趨勢(shì)在新能源電力工程領(lǐng)域迅速蔓延。有電力行業(yè)人士表示，新建的中小型充電站中，使用鋁合金電纜的比例已高達(dá)60-70%，而變壓器領(lǐng)域也開(kāi)始出現(xiàn)全鋁替代全銅的趨勢(shì)。

8、財(cái)經(jīng)網(wǎng)：核電建設(shè)熱潮下，設(shè)備廠忙到“飛起”，部分廠家訂單已排至2028年。為趕交付，生產(chǎn)車間24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，員工三班倒，設(shè)備及人員均顯緊張。自2022年起核電企業(yè)爭(zhēng)搶廠址情況明顯增多，隨著連續(xù)四年核準(zhǔn)超10臺(tái)機(jī)組，新一輪核電建設(shè)已全面鋪開(kāi)，成為設(shè)備市場(chǎng)火熱的核心動(dòng)力。

9、統(tǒng)計(jì)局：2025年，規(guī)上文化企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152135億元，同比增長(zhǎng)7.4%。其中，文化新業(yè)態(tài)特征較為明顯的16個(gè)行業(yè)小類實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68253億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

10、Omdia：2025年全球智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)2%，達(dá)到12.5億部，為2021年以來(lái)的最高水平。受季節(jié)性利好因素和廠商強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng)，第四季度出貨量同比增長(zhǎng)4%。盡管如此，年末關(guān)鍵組件及存儲(chǔ)器成本上漲已開(kāi)始抑制2026年的出貨量預(yù)期。

11、TrendForce：隨著AI與穿戴式裝置深度融合，Meta Ray-Ban Display Glasses在終端市場(chǎng)獲得的回饋明顯優(yōu)于預(yù)期，近半年內(nèi)已大幅上修多項(xiàng)關(guān)鍵零部件訂單。預(yù)估2026年全球AR眼鏡出貨量將躍升至95萬(wàn)臺(tái)，年增率為53%。

公司要聞

1、財(cái)聯(lián)社：據(jù)悉，寧德時(shí)代鈉電品牌“鈉新”即將在乘用車領(lǐng)域展開(kāi)公開(kāi)冬測(cè)。此次參與測(cè)試的車型包括長(zhǎng)安歐尚等，后續(xù)廣汽、江淮旗下乘用車車型也會(huì)跟進(jìn)。

2、證券時(shí)報(bào)：據(jù)悉，平頭哥真武PPU芯片總出貨量已達(dá)數(shù)十萬(wàn)片，超過(guò)寒武紀(jì)，在國(guó)產(chǎn)GPU廠商中領(lǐng)先。寒武紀(jì)尚未進(jìn)一步確認(rèn)。

3、OpenAI：據(jù)悉計(jì)劃在第四季度進(jìn)行IPO，與銀行就潛在上市事宜舉行非正式磋商。

4、星巴克：目標(biāo)2028財(cái)年全球自營(yíng)和特許經(jīng)營(yíng)門店凈新增超2000家，其中包括約400家美國(guó)自營(yíng)門店；合并凈收入增長(zhǎng)5%或以上，全球和美國(guó)同店銷售增長(zhǎng)至少3%。

環(huán)球視野

1、國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)：2025年全球航空貨運(yùn)需求同比增長(zhǎng)3.4%，創(chuàng)歷史新高，其中國(guó)際業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)4.2%。亞太地區(qū)航空公司貨運(yùn)需求最為強(qiáng)勁，增長(zhǎng)8.4%。而北美地區(qū)航空貨運(yùn)需求表現(xiàn)最為疲弱，是全球唯一出現(xiàn)需求下滑的地區(qū)，下降1.3%。

2、日本總務(wù)?。?/strong>1月東京都23區(qū)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，不含價(jià)格波動(dòng)較大的生鮮食品的綜合指數(shù)為110.9，同比上漲2.0%。漲幅環(huán)比縮窄。其中大米類上漲26%，價(jià)格居高不下，但漲幅連續(xù)9個(gè)月收窄。

3、央視財(cái)經(jīng)：近日，受到北極氣旋與黑海暖濕氣流交匯影響，俄羅斯首都莫斯科遭遇200多年來(lái)最強(qiáng)降雪，當(dāng)?shù)鼐用竦慕煌ǔ鲂惺艿絿?yán)重影響。預(yù)計(jì)降雪過(guò)程將持續(xù)到2月初。

金融數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)

1、新三板：1月30日，合計(jì)掛牌5970家公司，當(dāng)日增加1家，成交金額2.42億。三板成指報(bào)756.73，跌0.09%，成交額1.34億。

2、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至1月30日下午收盤，多數(shù)收跌，鈀、鉑跌超11%，碳酸鋰跌停，跌幅11%，滬錫跌超8%，多晶硅、滬銀跌超6%，滬金、鋁合金跌超4%，滬鎳跌近4%，滬鋁跌超3%，國(guó)際銅、滬銅、不銹鋼跌超2%。漲幅方面，PVC漲超3%，原木漲超2%，焦煤、焦炭、BR橡膠漲超1%。

3、國(guó)債：1月30日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2603穩(wěn)定在102.394；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2603上行0.01%至105.890；10年期國(guó)債期貨主力合約T2603上行0.06%至108.310。10年期國(guó)債利率跌0.62BP，至1.81%；10年期國(guó)開(kāi)債利率漲0.3BP，至1.99%。

4、上海國(guó)際能源交易中心：1月30日，上海國(guó)際銅價(jià)格下跌，主力合約2603，以91890.00元/噸收盤，下跌2700.00元，跌幅為2.85%。全部合約成交30590手，持倉(cāng)量增加439手至11157手。主力合約成交26587手，持倉(cāng)量增加335手至6460手。

5、央行：1月30日開(kāi)展4775億元7天逆回購(gòu)操作，因當(dāng)日有1250億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放3525億元。

6、Shibor：隔夜報(bào)1.3280%，下跌4.00個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.5800%，上漲0.80個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5890%，下跌0.20個(gè)基點(diǎn)。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)6.9460，跌0.0101%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9678，漲0.1104%。

8、上海環(huán)交所：1月30日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量100噸，成交額0.79萬(wàn)元，收盤價(jià)79.00元/噸，漲0.64%。

國(guó)外

9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.1%，報(bào)53322.85點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)漲0.06%，報(bào)5224.36點(diǎn)。

10、美股：道指收跌0.36%，報(bào)48892.47點(diǎn)；納指收跌0.94%，報(bào)23501.24點(diǎn)；標(biāo)普500收跌0.43%，報(bào)6939.03點(diǎn)。

11、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收漲0.51%，報(bào)10223.54點(diǎn)；德國(guó)DAX30收漲0.94%，報(bào)24538.81點(diǎn)；法國(guó)CAC40收漲0.68%，報(bào)8126.53點(diǎn)。

12、黃金：COMEX黃金期貨跌8.88%，報(bào)4846.20美元/盎司。

13、原油：WTI 3月原油期貨跌0.32%，報(bào)65.75美元/桶。布倫特3月原油期貨跌0.03%，報(bào)70.69美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數(shù)：漲7.29%，報(bào)2148點(diǎn)。

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