周末的國(guó)際資本市場(chǎng)直接上演“驚魂夜”，金銀暴跌創(chuàng)歷史級(jí)跌幅，美股跟跌一片哀嚎，不少散戶朋友半夜刷到消息，心都揪到嗓子眼了，紛紛來(lái)問(wèn)：A股下周是不是要跟著栽跟頭？其實(shí)真不用慌，看市場(chǎng)不能只看表面的恐慌，這周的A股看似小跌，實(shí)則早藏好了應(yīng)對(duì)的底氣，下周的走勢(shì)，看似震蕩，實(shí)則是一次關(guān)鍵的“蓄力換血”，核心就看三個(gè)點(diǎn)，吃透了就不用被盤面情緒牽著走！
先說(shuō)說(shuō)大家最擔(dān)心的貴金屬暴跌，現(xiàn)貨白銀單日暴跌36%、黃金跌超12%，視覺(jué)沖擊拉滿，周五A股貴金屬板塊也直接崩了，13只成份股跌停，看著嚇人，但這事兒對(duì)A股的實(shí)質(zhì)影響，真沒(méi)大家想的那么大。很多人只看到跌，卻沒(méi)注意到A股貴金屬板塊本就是小眾板塊，攏共就十幾只票，白銀概念更是只有兩只，就算集體跌停，對(duì)大盤的權(quán)重影響微乎其微，說(shuō)白了就是“雷聲大，雨點(diǎn)小”。真正需要盯的不是金銀，而是原油！石油板塊才是A股的大權(quán)重指標(biāo)股，貴金屬的暴跌會(huì)不會(huì)引發(fā)大宗商品的連鎖反應(yīng)，讓國(guó)際原油跟風(fēng)下探，這才是下周初的第一個(gè)觀察窗口。畢竟大宗商品的聯(lián)動(dòng)性擺在這，原油要是穩(wěn)得住，A股的大盤權(quán)重就有了壓艙石，貴金屬的暴跌頂多就是個(gè)別板塊的情緒擾動(dòng)。
但更重要的是，外盤的利空再猛，也抵不過(guò)A股內(nèi)部的“利好托底”，這也是我一直說(shuō)的，當(dāng)下的A股早已不是跟跌外盤的“小弟”，自身的基本面和政策面，才是定盤星。首先是業(yè)績(jī)預(yù)告的信號(hào)變了，截至1月30日，2844家公司發(fā)了2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜率37.2%，比2024年提升了4個(gè)百分點(diǎn)，這可不是簡(jiǎn)單的數(shù)字變化，而是企業(yè)盈利端的拐點(diǎn)信號(hào)！尤其是機(jī)器視覺(jué)、半導(dǎo)體、光模塊這些硬科技賽道，不少公司業(yè)績(jī)預(yù)增超百倍，凌云光、凱格精機(jī)、新易盛這些標(biāo)的的超預(yù)期表現(xiàn)，直接提振了高景氣賽道的信心，要知道，市場(chǎng)的中期走勢(shì)，終究是靠盈利托底的，預(yù)喜率扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)，就是最實(shí)在的基本面支撐。
再加上監(jiān)管層的態(tài)度明確釋放信心，證監(jiān)會(huì)主席強(qiáng)調(diào)鞏固資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭，這可不是一句空話，當(dāng)下的市場(chǎng)，監(jiān)管層的定調(diào)就是市場(chǎng)的“定心丸”，尤其是在外部擾動(dòng)加大的時(shí)候，政策面的穩(wěn)預(yù)期，能直接對(duì)沖資金的恐慌情緒。還有大家容易忽略的資金面利好，央行1月凈投放3000億還下調(diào)了再貸款利率，QFII/RQFII優(yōu)化提速拓寬外資入市通道，流動(dòng)性端的支撐，讓A股有了應(yīng)對(duì)波動(dòng)的底氣。一邊是外盤的情緒利空，一邊是基本面、政策面、資金面的三重托底，孰輕孰重，其實(shí)一眼就能看明白。
當(dāng)然，光看消息面還不夠，機(jī)構(gòu)的動(dòng)作才是最真實(shí)的市場(chǎng)態(tài)度，股指期貨和主力資金的動(dòng)向，早就把下周的劇本寫了大半。周五的期指數(shù)據(jù)很有意思，所有機(jī)構(gòu)加了2895手多單，中信卻逆勢(shì)加了2168手空單，很多散戶看不懂，覺(jué)得中信在看空，其實(shí)這才是大佬的操作邏輯！中信向來(lái)是逆勢(shì)抄底的老手，別人減倉(cāng)它加空，看似反向，實(shí)則是在為市場(chǎng)的震蕩做對(duì)沖，而期指整體多空態(tài)勢(shì)沒(méi)根本改變，說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)A股的中期走勢(shì)根本沒(méi)動(dòng)搖，只是在短期做倉(cāng)位調(diào)整。說(shuō)白了，機(jī)構(gòu)不是看空，只是在“控節(jié)奏”，這種姿態(tài)，比無(wú)腦加多更健康，也說(shuō)明市場(chǎng)沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
而最核心的變量，還是大主力的動(dòng)向，這也是下周決定市場(chǎng)方向的“生死牌”。周五很多人慌著問(wèn)主力是不是又在減倉(cāng)，其實(shí)看ETF成交量就一目了然，中證500ETF107億、滬深300ETF78億，其他的都是幾十億級(jí)別，這樣的成交量，根本不是大主力大舉出逃的架勢(shì)。目前大主力倉(cāng)位已經(jīng)降到40%左右，這個(gè)位置，繼續(xù)大幅減倉(cāng)的空間已經(jīng)很小了，下周的關(guān)鍵，就是看主力會(huì)不會(huì)“收手”：如果不再減倉(cāng)，說(shuō)明主力的調(diào)倉(cāng)告一段落，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入大主力和二主力的“交接期”；但就算主力收手，也別指望A股馬上就反彈拉升，主力換倉(cāng)后的“磨合期”，必然會(huì)帶來(lái)短線震蕩，這是市場(chǎng)的規(guī)律。
所以下周A股的走勢(shì)，基本可以確定是4060-4160點(diǎn)的高位震蕩，這個(gè)區(qū)間就是本周的下影線區(qū)間，既是消化外盤利空、大宗商品波動(dòng)的緩沖期，也是A股自身“排毒”的過(guò)程：一方面要消化年報(bào)的業(yè)績(jī)地雷，1月31日是年報(bào)預(yù)告截止日，501家公司預(yù)告業(yè)績(jī)下滑、232家業(yè)績(jī)腰斬，這些黑天鵝需要市場(chǎng)慢慢消化；另一方面要攤平4000點(diǎn)上方的獲利盤，把浮躁的資金洗一洗，為下一階段的行情打基礎(chǔ)。對(duì)于散戶朋友來(lái)說(shuō)，這個(gè)震蕩期，其實(shí)是個(gè)機(jī)會(huì)，與其慌著追漲殺跌，不如趁這個(gè)時(shí)間，梳理自己的持倉(cāng)，避開業(yè)績(jī)雷區(qū)，關(guān)注那些有基本面支撐、資金悄悄布局的板塊。
而且大家要看到，當(dāng)下的A股，資金已經(jīng)在悄悄做“風(fēng)格切換”，之前從AI、半導(dǎo)體流出的資金，并沒(méi)有離場(chǎng)，而是涌向了消費(fèi)、資源等低位洼地 ；外資機(jī)構(gòu)也一致看好A股的配置價(jià)值，摩根、宏利、聯(lián)博這些頭部外資，都把科技AI、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)列為2026年的核心主線 。這說(shuō)明市場(chǎng)的資金不是在出逃，只是在換方向，而下周的震蕩，就是資金完成風(fēng)格切換的最佳窗口。
最后想跟散戶朋友說(shuō)句心里話，周末的外盤恐慌，很容易讓人亂了陣腳，但炒股拼的不是一時(shí)的情緒，而是對(duì)市場(chǎng)核心邏輯的判斷。A股當(dāng)下的中期走勢(shì)格局根本沒(méi)變化，短期的震蕩，只是市場(chǎng)前進(jìn)中的“小顛簸”，與其被外盤的消息牽著走，不如盯著國(guó)內(nèi)的基本面、主力的動(dòng)向、板塊的輪動(dòng)。記住，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，永遠(yuǎn)藏在恐慌后的冷靜里，下周震蕩不可怕，可怕的是在震蕩中丟了籌碼、亂了節(jié)奏。
下周的市場(chǎng)，震蕩是表象，蓄力才是本質(zhì)，盯緊原油走勢(shì)、主力動(dòng)向、業(yè)績(jī)預(yù)喜賽道，做好倉(cāng)位管理，不盲目追高，不恐慌割肉，就能從容應(yīng)對(duì)。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是漲漲跌跌，把握好自己的節(jié)奏，比什么都重要！
股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資建議。