一份關于AI沖擊的情景推演報告在周末引發(fā)全球市場拋售風暴之后，報告共同作者Alap Shah周二公開發(fā)聲，坦言市場反應遠超預期，并呼吁政府對AI征稅，以應對可能到來的大規(guī)模失業(yè)浪潮。

這位Lotus Technology Management首席投資官在接受彭博電視采訪時警告，未來18個月內，AI進步可能導致白領就業(yè)崗位減少5%，美國在缺乏政策干預的情況下將受到最大沖擊。他預計，服務密集型行業(yè)如保險和銀行業(yè)面臨更大風險。

Shah表示，政府應考慮對AI帶來的增量或意外收益征稅，以抵消勞動力替代造成的影響并保護消費者需求。他認為，白領勞動力的替代會形成負反饋循環(huán)：企業(yè)裁員以提振利潤率，將節(jié)省的資金再投資于AI，從而推動進一步裁員。

據華爾街見聞此前提及，這份周末發(fā)布的報告假設2028年的場景，描繪了機器智能快速進步提升生產率但令大量人力勞動過時的圖景，引發(fā)失業(yè)、消費支出崩潰，并拖累標普500指數等股指下跌。Shah坦言，"我原本以為會有小幅反應——但實際上明顯超出了我們的預期。"他表示，考慮到AI相關交易已持續(xù)約三年半且基本一路上漲，市場增量買家所剩無幾，這一反應在某種程度上也在情理之中。

市場反應遠超預期

這份由Citrini Research在社交媒體發(fā)布的報告，疊加Nassim Taleb的市場警告及AI初創(chuàng)公司Anthropic的相關聲明，共同觸發(fā)大規(guī)模拋售。IBM股價單日大跌13%，創(chuàng)25年來最大單日跌幅；DoorDash、美國運通、KKR及黑石跌幅均超6%；相關軟件ETF下挫4.8%，較去年9月高點的累計跌幅已擴大至約35%。

Shah坦言對市場反應感到意外。"我原本預計會有小幅反應，但絕對比我們預期的要大，"他在周二表示。

他分析稱，考慮到美國市場所處的水平，這一反應也不算太意外。"AI交易已經持續(xù)了三年半，基本上是一路直線上漲。如今人人滿倉做多，增量買家不多了。"

報告將假想情景設定在2028年，Shah解釋說，這個時間點既足夠遠，能推動如何亡羊補牢的討論，但又足夠近，起到警醒作用。近期市場波動加劇，科技股在過去幾周因擔憂AI可能顛覆商業(yè)模式而下跌，Citrini報告進一步加深了對大范圍顛覆和失業(yè)的擔憂。

白領就業(yè)處于"風暴眼"

Shah指出，美國過去三年并沒有真正創(chuàng)造任何白領工作。"將會有大量崗位被AI替代，具體來說是AI智能體。這些工具只是在過去幾個月里才真正落地。"

他認為，信息類工作者及其招聘處于風暴眼，信息類工作的就業(yè)人數較2023年峰值下降了接近8%。在報告設定的假想情景中，由于經濟嚴重萎縮，15%的白領將在18個月內失業(yè)且缺乏其他就業(yè)機會。

Shah警告，如果沒有政策應對，這部分人群將被迫進入藍領和零工市場，從而顯著壓低相關市場的平均報酬水平。未來五年，美國白領就業(yè)將成為衡量AI影響的關鍵指標，影響可能在美國最快顯現，因為其勞動力市場更具活力。"美國解雇員工比世界其他地區(qū)容易得多，"他補充道。

提議征收AI稅對沖失業(yè)沖擊

Shah呼吁政府采取行動應對AI帶來的勞動力替代。他表示，應考慮對AI帶來的增量或意外收益征稅，以保護消費者需求。

"如果任由AI替代這些工作，卻不對AI適當征稅，就會觸及消費者經濟的核心，這才是真正的風險傳播情形，"Shah表示。他強調：

"我們向市場發(fā)布這份報告，并不僅僅因為個股風險重要，更關鍵的是，如果就業(yè)崗位消失的速度快于預期，而又缺乏應對之策，整體經濟和消費者經濟都將面臨風險。"

根據報告討論的結果，白領勞動力替代形成的負反饋循環(huán)將削弱建立在中介服務之上的行業(yè)需求，如金融、保險和軟件業(yè)。依賴可支配支出的消費者平臺，包括DoorDash和Uber Eats等外賣服務，被視為風險最大的領域。

行業(yè)分化日益明顯

Shah指出，AI帶來的好處不再雨露均沾，而是開始分散，市場正逐步辨別哪些行業(yè)將成為贏家，哪些將承壓。"軟件行業(yè)就是最好的例子。市場幾乎一年來都在因AI威脅而拋售軟件股，而這一趨勢在最近幾周明顯加速。"

他表示，中介型行業(yè)同樣面臨切實風險。根據Citrini報告描述的潛在場景，AI智能體可能通過消除Mastercard和Visa等支付處理公司收取的交易費用來為用戶節(jié)省資金，從而顛覆支付行業(yè)。

在投資策略上，Shah透露："我們通常會做空那些我們認為將被AI顛覆的企業(yè)。另一方面，我們持有大量半導體股票，我們認為這些公司將從中受益。"他預計短期內市場將進一步波動，包括軟件公司，交易員正在評估AI的長期影響。"我們正在進入一個市場高度波動的時期，"他說。

據彭博報道，Citrini Research由James van Geelen創(chuàng)立。該報告明確指出"以下內容是一種情景假設，而非預測"，其唯一目的是模擬一個相對未被充分探討的場景。Shah是AI公司Littlebird首席執(zhí)行官兼Lotus Technology Management管理合伙人，此前曾聯(lián)合創(chuàng)立訂餐服務公司Thistle，并擔任金融數據平臺Sentieo的首席執(zhí)行官和董事長，該公司后被AlphaSense收購。