參考消息網(wǎng)2月24日?qǐng)?bào)道 據(jù)路透社2月20日?qǐng)?bào)道，在美國(guó)科技巨頭的回報(bào)逐漸減少、而表現(xiàn)更優(yōu)的海外市場(chǎng)愈發(fā)具有吸引力之際，美國(guó)投資者正以至少16年來(lái)的最快速度撤離本國(guó)股市。

根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)/理柏公司的數(shù)據(jù)，過(guò)去六個(gè)月中，美國(guó)本土投資者已從美國(guó)股票產(chǎn)品中撤出約750億美元，其中僅2026年初以來(lái)就流出520億美元，創(chuàng)下至少2010年以來(lái)年初前8周的最高紀(jì)錄。

這一資金流向轉(zhuǎn)變正值美元對(duì)其他貨幣匯率走弱，而這原本會(huì)提高美國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)海外資產(chǎn)的成本。該現(xiàn)象有力地表明，過(guò)去一年部分國(guó)際投資者通過(guò)減持美國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行多樣化配置的操作如今正逐漸獲得美國(guó)投資者的認(rèn)同。

自2009年全球金融危機(jī)結(jié)束以來(lái)，得益于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)與盈利增長(zhǎng)，以及科技業(yè)主導(dǎo)地位在美國(guó)股市帶來(lái)的超額收益，“買(mǎi)入美國(guó)”的交易策略曾讓美國(guó)國(guó)內(nèi)外投資者獲利頗豐。

但隨著市場(chǎng)對(duì)人工智能潛在風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)成本的擔(dān)憂加劇，華爾街股票的吸引力已然減弱。而這正讓投資者變得愈加挑剔，許多人開(kāi)始在其他市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)更具吸引力的機(jī)會(huì)。

美國(guó)銀行今年2月的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，投資者從美國(guó)股市轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)股市的速度為5年來(lái)最快。

瑞銀集團(tuán)歐洲股票策略及全球衍生品策略主管格里·福勒表示：“今年我與我們?cè)诿绹?guó)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行了多次交流。他們都在談?wù)撛黾雍Ｍ馔顿Y，因?yàn)槿ツ昴甑姿麄兛吹胶Ｍ馐袌?chǎng)以美元計(jì)價(jià)的表現(xiàn)時(shí)會(huì)驚嘆‘哇，我錯(cuò)過(guò)太多了’?！?/p>

LSEG/理柏?cái)?shù)據(jù)顯示，今年到目前為止，美國(guó)投資者已向新興市場(chǎng)股市投入約260億美元，其中韓國(guó)是最大的單一國(guó)家投資目的地，吸納資金28億美元；巴西以12億美元位居第二。

特朗普政策的明顯結(jié)果之一是，自去年1月以來(lái)，美元對(duì)一籃子貨幣貶值10%。雖然這對(duì)尋求海外機(jī)會(huì)的美國(guó)投資者不利，但表現(xiàn)更佳的海外市場(chǎng)帶來(lái)的股息(換算成美元)將會(huì)因此增值。

過(guò)去12個(gè)月，標(biāo)普500指數(shù)上漲約14%。以美元計(jì)算，東京日經(jīng)指數(shù)上漲43%，歐洲斯托克600指數(shù)飆升26%，上海滬深300指數(shù)的漲幅超20%，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)翻番。

投資者也在重新評(píng)估英偉達(dá)、元宇宙平臺(tái)和微軟等人工智能巨頭看似不可阻擋的漲勢(shì)及其天價(jià)估值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。他們正在傳統(tǒng)工業(yè)公司和防御性股票中尋找“價(jià)值”，這類股票在德國(guó)、英國(guó)、瑞士或日本等部分海外股市中占比頗重。

紐文公司全球投資策略師勞拉·庫(kù)珀表示，華爾街資金從科技股及其他所謂的成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)向價(jià)值股的輪動(dòng)正在全球范圍內(nèi)上演。

她說(shuō)：“我們?cè)絹?lái)越多地看到美國(guó)投資者從估值角度審視全球格局?！?/p>

歐洲銀行股作為典型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)敏感型周期性股票去年飆升67%，2026年初至今再漲4%。

庫(kù)珀補(bǔ)充道：“當(dāng)估值邏輯與增長(zhǎng)邏輯疊加時(shí)，我們看到美國(guó)投資者也出現(xiàn)了這種輪動(dòng)?！?/p>

卡米尼亞克資產(chǎn)管理公司投資組合顧問(wèn)凱文·托澤表示，其團(tuán)隊(duì)觀察到，大約自2025年年中以來(lái)，美國(guó)資本流入歐洲的速度有所加快。

LSEG/理珀數(shù)據(jù)顯示，自去年1月特朗普入主白宮以來(lái)，美國(guó)本土投資者已向歐洲股票產(chǎn)品投入近70億美元；而在特朗普2017至2021年首個(gè)總統(tǒng)任期的4年間，資金流出約為170億美元。

托澤說(shuō)：“如果以很長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看，這或許正是全球資產(chǎn)大輪動(dòng)的體現(xiàn)?！保ň幾g/胡溦）