作者｜睿研金融 編輯｜Emma

來源｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論

2月25日，新華基金一則高管變更公告悄然掛網(wǎng)。對(duì)于習(xí)慣看人事變動(dòng)新聞的業(yè)內(nèi)人來說，這又是一條例行消息——直到他們看到那個(gè)名字：徐端騫。

因個(gè)人原因，徐端騫離任副總經(jīng)理兼首席信息官，且不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。這句話，為一位在新華基金服役超過19年的“元老級(jí)”高管，畫上了職業(yè)生涯的句號(hào)。

資料來源：企業(yè)公告

一個(gè)人的離任，本不值得大驚小怪。但當(dāng)我們將目光投向新華基金近兩年的高管變動(dòng)清單，就會(huì)發(fā)現(xiàn)：這不僅僅是一次人事調(diào)整，而是一家老牌公募在時(shí)代洪流中艱難轉(zhuǎn)身的縮影。

01

老將謝幕

公開資料顯示，在加入新華基金之前，徐端騫曾在金融與投資領(lǐng)域擁有豐富的從業(yè)經(jīng)歷。他曾先后任職于上海君創(chuàng)財(cái)經(jīng)顧問有限公司，擔(dān)任并購部經(jīng)理；上海力矩產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司，擔(dān)任并購部經(jīng)理；以及新時(shí)代證券有限責(zé)任公司，擔(dān)任投行部項(xiàng)目經(jīng)理。這些早期的工作經(jīng)歷為他日后在基金公司的管理工作積累了寶貴的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

2006年12月，徐端騫于加入新華基金，此時(shí)新華基金僅剛成立兩年。他從基層崗位做起，歷任總經(jīng)理助理兼運(yùn)作保障部總監(jiān)，負(fù)責(zé)后臺(tái)保障與運(yùn)作管理工作。憑借在公司的長期耕耘和表現(xiàn)，徐端騫于2010年6月晉升為副總經(jīng)理。

此后，他在該職位上履職超過15年，成為公司核心管理團(tuán)隊(duì)的成員。在擔(dān)任副總經(jīng)理期間，他繼續(xù)分管后臺(tái)保障、信息技術(shù)及風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域，見證了公司從“明天系”到天風(fēng)證券入主，再到金融街集團(tuán)成為實(shí)際控制人的多次股權(quán)更迭與發(fā)展變遷。

2025年11月，新華基金宣布徐端騫兼任首席信息官。上任后，他重點(diǎn)推進(jìn)公司數(shù)字化與信息化體系建設(shè)，在他的推動(dòng)下，公司完成了DeepSeek私有化大模型的部署，并構(gòu)建了“信創(chuàng)化筑基、智能化賦能、可持續(xù)降本”的技術(shù)架構(gòu)。

這一任命原被外界解讀為公司對(duì)其多年工作的肯定，也體現(xiàn)了對(duì)信息技術(shù)板塊戰(zhàn)略地位的提升。然而，僅僅93天后，徐端騫便因個(gè)人原因離任，且不再轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位。這意味著，這不是退休前的過渡，也不是職位的正常輪換，而是一次徹底的告別。

徐端騫的離任，不是孤立事件。翻開新華基金近兩年的公告，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一張長長的離職名單。

2023年2月，翟晨曦離任董事長職務(wù)。2024年12月，于春玲因個(gè)人原因離任董事長一職，由恒泰證券總裁銀國宏接任。同樣是2024年12月，從東方基金跳槽而來的副總經(jīng)理蔣茜，在任職不足11個(gè)月后因個(gè)人原因離任。2025年1月，時(shí)任總經(jīng)理?xiàng)罱鹆僚c副總經(jīng)理兼董秘崔鳳廷同日離任，兩人任職均未滿兩年。2025年12月，副總經(jīng)理王之光因個(gè)人原因離任，任期僅14個(gè)月。

不到兩年時(shí)間，新華基金經(jīng)歷了：2位董事長更迭；2位總經(jīng)理變動(dòng)；4位副總經(jīng)理離任。這樣短期內(nèi)核心崗位全面“換血”的人事震蕩，在公募行業(yè)并不多見。

徐端騫離任后，由張鵬出任新華基金副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

張鵬的履歷很有意思。他不是傳統(tǒng)的投研出身，也不是市場口的老手。公開資料顯示，張鵬曾先后在中國中化集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)部、西南證券固定收益融資部、中國化工油氣股份有限公司監(jiān)事部等機(jī)構(gòu)任職，后任北京富華金控首席風(fēng)險(xiǎn)官、長城人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心直接投資室負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理及負(fù)責(zé)人。

這是一套典型的“財(cái)務(wù)+風(fēng)控”復(fù)合背景。值得注意的是，張鵬于2024年4月才加入新華基金，此前任總經(jīng)理助理兼計(jì)劃財(cái)務(wù)部總監(jiān)。從加入公司到升任副總經(jīng)理，他只用了約15個(gè)月。這樣快速的晉升節(jié)奏，既體現(xiàn)了公司對(duì)其能力的高度認(rèn)可，也反映出新華基金對(duì)財(cái)務(wù)管控與區(qū)域管理能力的迫切需求。

02

結(jié)構(gòu)失衡，業(yè)績掉隊(duì)

人事變動(dòng)的背后，是公司經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)壓力。

新華基金成立于2004年12月，是我國西南地區(qū)第一家公募基金管理公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度末，新華基金管理規(guī)模達(dá)到868.37億元的歷史峰值，距離千億目標(biāo)僅一步之遙，行業(yè)排名第58位。然而，截至2025年年末，公司資產(chǎn)管理規(guī)?？s水至571.07億元，縮水幅度達(dá)34.2%，行業(yè)排名滑落至第85位。即使在2025年的牛市行情中，新華基金的管理規(guī)模亦增長較慢。

睿研制表，數(shù)據(jù)來源：Wind

規(guī)模停滯的背后，是更深層的結(jié)構(gòu)性問題。

截至2025年末，新華基金非貨規(guī)模為318.49億元，其中：債券型基金規(guī)模251.17億元，占比近八成；混合型+股票型基金合計(jì)不足70億元，且僅有2只ETF產(chǎn)品——新華中證A50ETF和新華云計(jì)算ETF，規(guī)模分別僅為0.50億元和1.19億元。

2025年12月至今，公司陸續(xù)發(fā)布5只權(quán)益產(chǎn)品，分別涉及科技、低碳經(jīng)濟(jì)、醫(yī)療創(chuàng)新、大盤量化和云計(jì)算等多種題材，都是市場追捧的熱點(diǎn)。但這5只新產(chǎn)品都是發(fā)起式基金，規(guī)模僅有1000萬元出頭。按照相關(guān)規(guī)定，發(fā)起式基金募集時(shí)，公司股東資金、公司固有資金、高管或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購不低于1000萬元。這意味著，這5只產(chǎn)品基本沒從外部募到錢，市場認(rèn)可度之低可見一斑。同時(shí)5只新產(chǎn)品中，3只均由基金經(jīng)理俞佳瑩管理。資料顯示，俞佳瑩于2024年5月首次擔(dān)任公募基金經(jīng)理，至今未滿兩年。

如果說規(guī)模是面子，業(yè)績就是里子。新華基金的里子，也有些難看。

2026年3月，新華基金旗下新華利率債基金經(jīng)理王濱因個(gè)人原因離職，卸任其所管理的4只產(chǎn)品。王濱的職位是固定收益投資部總監(jiān)，而固收正是新華基金的“壓艙石”。從業(yè)績表現(xiàn)來看，王濱管理的4只產(chǎn)品中有2只近一年、近兩年和近三年投資回報(bào)均跑輸基準(zhǔn)。

固收尚且如此，權(quán)益更是慘淡。根據(jù)基金2025年四季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2025年末，新華基金多只產(chǎn)品三年期業(yè)績顯著跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)：新華行業(yè)輪換配置A（519156.OF）三年期收益率-41.26%，跑輸基準(zhǔn)58.85個(gè)百分點(diǎn)；新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（001294.OF）三年期收益率-26.77%，跑輸基準(zhǔn)53.13個(gè)百分點(diǎn)；新華行業(yè)龍頭主題（011457.OF）三年期收益率-33.25%，跑輸基準(zhǔn)52.58個(gè)百分點(diǎn)；新華鑫動(dòng)力A（002083.OF）三年期收益率-16.68%，跑輸基準(zhǔn)逾30個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，新華基金的牌桌上并非全是壞消息。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)過幾輪更迭后，公司目前已形成國資主導(dǎo)的穩(wěn)定格局。恒泰證券為第一大股東，持股52.99%；北京華融綜合投資有限公司持股43.18%；此外，杭州永原網(wǎng)絡(luò)科技與重慶市江北區(qū)國有資本投資運(yùn)營管理集團(tuán)分別持股2.10%和1.73%。2024年12月，恒泰證券和北京華融曾向新華基金注資約8億元，公司注冊(cè)資本由約2.18億元增至約6.28億元，資本實(shí)力得到進(jìn)一步夯實(shí)。

對(duì)于新華基金而言，未來的路并不好走。公募基金行業(yè)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，頭部機(jī)構(gòu)集中度持續(xù)提升，中小公司的生存空間不斷壓縮。在這樣的大環(huán)境下，一家規(guī)模停滯、結(jié)構(gòu)失衡、業(yè)績承壓、人事動(dòng)蕩的公司，想要突圍，需要的不只是運(yùn)氣，更是戰(zhàn)略定力和執(zhí)行效率。

告別了十九年老將之后，這家有著21年歷史的老牌基金公司，能否在陣痛后迎來新生？

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