在大幅關(guān)店后，奈雪年收入再度下降，但是單店表現(xiàn)有明顯改善。

3月26日，奈雪公布了2025年財(cái)報(bào)。2025年，奈雪收入為43.31億元，同比下降了11.99%，凈虧損為2.39億元，虧損收窄了73.94%。這是奈雪連續(xù)兩年收入下降并且錄得虧損。

奈雪收入下降主要是因?yàn)槠溥€在不斷關(guān)停直營店——

• 2024年，其直營店凈減少121家，加盟店凈增加264家，門店總數(shù)凈增加143家。
• 到了2025年，奈雪還在繼續(xù)大幅關(guān)閉直營店，而加盟店則明顯放緩開店節(jié)奏。具體而言，2025年其直營店凈減少165家至1288家，加盟店凈增加13家至358家，門店總數(shù)凈減少152家至1646家。

在大幅關(guān)店后，奈雪直營店的各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)有明顯改善。2025年，其直營店的平均單店銷售額同比上漲了5.48%至約7700元；單店日均訂單量同比上漲了15.71%至313單；每筆訂單平均銷售金額同比下降了8.61%至24.4元。

而在同店表現(xiàn)上，其直營店同店銷售額整體上漲了6.3%。除了西安外，奈雪在深圳、上海、廣州、武漢、北京6座城市的直營店均店同店銷售額均出現(xiàn)不同程度的上漲。其中廣州、武漢的門店表現(xiàn)較好，平均單店同店銷售額增長率分別為10.59%、11.76%；而西安則下降了2.41%。

分收入來源看，越來越多的消費(fèi)者通過外賣平臺購買奈雪，2025年，奈雪的外賣收入逆勢上漲，同比增長了16.80%至20.09億元；門店點(diǎn)單收入則下降了34.38%至3.57億元，自提訂單收入同比下降了23.02%至14.58億元。

分業(yè)務(wù)線看，除了直營門店收入下降外，奈雪瓶裝飲料及其他業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)下滑。2025年，其直營店收入同比下降了8.03%至38.24億元，占收入的比例為88.3%；瓶裝飲料收入同比下降了39.02%至1.79億元，占收入的比例為4.1%；包含加盟業(yè)務(wù)收入、茶禮盒等零售產(chǎn)品等其他收入同比下降了30.12%至3.28億元，占收入比例為7.6%。

在2025年8月舉辦的中期財(cái)報(bào)業(yè)績會上，奈雪創(chuàng)始人趙林曾透露，奈雪的瓶裝飲料業(yè)務(wù)一直虧損，但是公司去年做了戰(zhàn)略調(diào)整，逐步縮減當(dāng)前市場上流通的、與其他品牌差異化不大的產(chǎn)品，同時通過與山姆等大型平臺共創(chuàng)的模式，開發(fā)高品質(zhì)、短保質(zhì)期、兼具健康屬性的瓶裝飲料產(chǎn)品。他表示，自2025年8月以來，奈雪的瓶裝業(yè)務(wù)不再虧損。

在2026年3月27日的業(yè)績會上，趙林表示，在瓶裝飲料方面，奈雪將繼續(xù)與山姆、胖東來等高品質(zhì)賣場和渠道采取共創(chuàng)模式，共創(chuàng)適合其銷售的產(chǎn)品。而針對去年瓶裝業(yè)務(wù)收入下降原因，3月27日，南都·灣財(cái)社記者聯(lián)系了奈雪相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步了解情況，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

奈雪高管曾把2025年定義為“調(diào)整年”，在最新財(cái)報(bào)中，奈雪指出，其計(jì)劃于2026年完成剩余門店的優(yōu)化，并且仍堅(jiān)持在優(yōu)勢城市挖掘新的市場機(jī)會，配合不同店型以完善其茶飲店網(wǎng)絡(luò)布局；同時將推動加盟業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，以鞏固和保證市場占有率。

在加盟方面，根據(jù)趙林在業(yè)績會上的最新表態(tài)，奈雪將聚焦布局重點(diǎn)城市，以老加盟商開二店、三店為主。

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采寫：南都·灣財(cái)社記者 詹丹晴