地產(chǎn)鏈建材C端戰(zhàn)略奏效，建材板塊盈利修復(fù)，資金面看，建材ETF國泰（159745）連續(xù)4日凈流入超1.2億元。

中郵證券指出，建材板塊持續(xù)深耕C端渠道變革，現(xiàn)金流與盈利改善可期。受地產(chǎn)需求收縮、行業(yè)競爭加劇和地產(chǎn)端應(yīng)收款項(xiàng)歷史包袱的影響，2022年起消費(fèi)建材經(jīng)營承壓，營收、業(yè)績大幅下滑，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)普遍進(jìn)行渠道變革，戰(zhàn)略重心從大B端工程業(yè)務(wù)向小B端和C端零售業(yè)務(wù)傾斜，以匹配市場需求向二手房和存量房傾斜的結(jié)構(gòu)性變化。部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)零售轉(zhuǎn)型卓有成效，C端和小B營收占比提升，部分年份營收逆勢增長，盈利能力大幅改善，增速優(yōu)于板塊整體表現(xiàn)。同時(shí)，C端業(yè)務(wù)通常具備周轉(zhuǎn)快、高毛利率特性，在報(bào)表端，經(jīng)營性現(xiàn)金流和盈利能力指標(biāo)存在改善預(yù)期。

建材ETF國泰（159745）跟蹤的是建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)主要涵蓋水泥、玻璃、陶瓷等建材相關(guān)領(lǐng)域的上市公司證券，以反映建筑材料行業(yè)整體的市場表現(xiàn)與發(fā)展趨勢。

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