文｜財(cái)聯(lián)社

時(shí)隔一周，華鈺礦業(yè)（601020.SH）籌劃的控制權(quán)變更揭曉答案。

來(lái)自河南濟(jì)源的民營(yíng)冶煉巨頭——萬(wàn)洋集團(tuán)，通過(guò)旗下平臺(tái)以25.12億元受讓11%股份擬入主華鈺礦業(yè)，萬(wàn)洋集團(tuán)"創(chuàng)二代"盧軍亮或成為新實(shí)控人。

交易細(xì)節(jié)拆解：平價(jià)接盤(pán)、五年鎖倉(cāng)與董事會(huì)大洗牌

萬(wàn)洋集團(tuán)logo

今日晚間，華鈺礦業(yè)公告，控股股東西藏道衡投資有限公司（下稱，西藏道衡）已與河南萬(wàn)洋啟新管理有限公司（下稱，萬(wàn)洋啟新）簽署股份轉(zhuǎn)讓及一致行動(dòng)協(xié)議，萬(wàn)洋啟新將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓上市公司11.00%股份，并成為華鈺礦業(yè)新的控股股東。公司股票將于4月13日開(kāi)市起復(fù)牌。

交易對(duì)價(jià)方面，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為27.85元，交易總對(duì)價(jià)合計(jì)約25.12億元。值得注意的是，這一轉(zhuǎn)讓價(jià)格與華鈺礦業(yè)4月2日停牌前的收盤(pán)價(jià)27.85元完全持平。

交易完成后，西藏道衡持股比例從15.22%降至4.22%，萬(wàn)洋啟新持股11.00%，雙方簽署的一致行動(dòng)協(xié)議特別約定，若雙方在行使股東權(quán)利和公司經(jīng)營(yíng)管理等事項(xiàng)上就某些問(wèn)題無(wú)法達(dá)成一致，以萬(wàn)洋啟新的意見(jiàn)為準(zhǔn)，協(xié)議有效期為36個(gè)月。

關(guān)鍵約束條款值得關(guān)注。萬(wàn)洋啟新承諾，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?0個(gè)月內(nèi)不直接或間接轉(zhuǎn)讓本次受讓的上市公司股份；36個(gè)月內(nèi)不對(duì)所持股份進(jìn)行質(zhì)押；同時(shí)承諾未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、36個(gè)月內(nèi)不存在通過(guò)上市公司重組上市或注入關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)。

轉(zhuǎn)讓方西藏道衡亦承諾36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓剩余持股，在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間及向一致行動(dòng)人萬(wàn)洋啟新進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受前述36個(gè)月的限制。

治理層面，標(biāo)的股份過(guò)戶后，萬(wàn)洋啟新將對(duì)華鈺礦業(yè)董事會(huì)進(jìn)行改組。改組后的董事會(huì)由9名董事組成，除1名職工代表董事及現(xiàn)有非獨(dú)立董事蔣仕來(lái)、布景春和獨(dú)立董事葉勇飛外，其余5名董事均由萬(wàn)洋啟新推薦提名。萬(wàn)洋啟新同時(shí)有權(quán)調(diào)整上市公司全部高級(jí)管理人員。

華鈺礦業(yè)在公告中提示，本次權(quán)益變動(dòng)尚需取得國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中的審查（如適用）、上交所合規(guī)性確認(rèn)意見(jiàn)，相關(guān)事項(xiàng)能否實(shí)施完成尚存不確定性。

值得關(guān)注的是，華鈺礦業(yè)4月3日起停牌，停牌前總市值約228億元。受益于貴金屬以及小金屬市場(chǎng)的持續(xù)景氣，公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為8億元-9億元，同比增加215.80%到255.28%。

萬(wàn)洋系"創(chuàng)二代"掌舵，上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同或存空間

公開(kāi)信息顯示，萬(wàn)洋啟新成立于2025年8月，注冊(cè)資本2億元，實(shí)控人為盧軍亮，由河南武仝運(yùn)營(yíng)管理有限責(zé)任公司持股60%、河南萬(wàn)洋鋅業(yè)有限公司持股40%。其中，河南萬(wàn)洋鋅業(yè)為萬(wàn)洋集團(tuán)控股子公司。

盧軍亮現(xiàn)任萬(wàn)洋集團(tuán)黨委書(shū)記、副總經(jīng)理，是集團(tuán)創(chuàng)始人盧一明之子，他背后的萬(wàn)洋集團(tuán)，是國(guó)內(nèi)有色金屬冶煉行業(yè)的頭部企業(yè)。

萬(wàn)洋集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，公司始建于1995年，現(xiàn)有員工7000余人，業(yè)務(wù)覆蓋有色冶煉、新能源、綜合回收、貴金屬加工等多個(gè)領(lǐng)域，年生產(chǎn)能力包括電解鉛35萬(wàn)噸、合金鉛20萬(wàn)噸、鋅合金15萬(wàn)噸、氧化鋅3萬(wàn)噸、白銀2000噸、黃金20噸、銻3000噸、鉍800噸等；2025年實(shí)現(xiàn)銷售收入564.99億元，上繳稅金9.96億元，首次躋身 "中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)" 榜單。

事實(shí)上，萬(wàn)洋集團(tuán)此前已有意向有色上游礦端布局的打算。今年2月，萬(wàn)洋集團(tuán)曾公開(kāi)表示，將向上游礦山資源領(lǐng)域延伸，構(gòu)建更具韌性和競(jìng)爭(zhēng)力的資源保障型產(chǎn)業(yè)集群。

結(jié)合本次公告來(lái)看，萬(wàn)洋啟新表示將發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同，按照有利于上市公司可持續(xù)發(fā)展、有利于全體股東權(quán)益的原則，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力，提升上市公司價(jià)值。

華鈺礦業(yè)方面，主要從事鉛、鋅、銅、銻、黃金、白銀等有色金屬的勘探、采礦、選礦及貿(mào)易業(yè)務(wù)，截至2025年6月，公司國(guó)內(nèi)控制的保有鉛資源量81.83萬(wàn)金屬噸、鋅資源量138.60萬(wàn)金屬噸、銻資源量20.37萬(wàn)金屬噸、銀資源量2224.95金屬噸、銅資源量1.45萬(wàn)金屬噸、金（Au）資源量59.59金屬噸；國(guó)外控制的保有銻資源量24.36萬(wàn)金屬噸、金（Au）資源量51.04金屬噸。

值得一提的是，萬(wàn)洋集團(tuán)所在濟(jì)源市是全國(guó)最大的綠色鉛鋅基地和白銀生產(chǎn)基地，當(dāng)?shù)剡€有豫光金鉛（600531.SH）與金利金鉛兩家有色冶煉集團(tuán)。據(jù)濟(jì)源經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)2025年9月公開(kāi)數(shù)據(jù)，該市鉛鋅產(chǎn)量占全國(guó)13%，礦產(chǎn)銀產(chǎn)量占全國(guó)超40%。

此前，濟(jì)源當(dāng)?shù)匾挥猩饘僖睙捈瘓F(tuán)公司高管向財(cái)聯(lián)社記者表示，萬(wàn)洋集團(tuán)和金利金鉛兩家中層干部中，有不少人來(lái)自豫光金鉛，豫光金鉛成了行業(yè)的"黃埔軍校"。