大家好，我是量子熊貓。

這幾天不是病了嘛，然后沒有看賬戶沒有看盤面也沒有關(guān)心中東局勢(shì)，幾乎啥也沒干，結(jié)果今天好點(diǎn)了打開賬戶一看，有個(gè)專門配置小登和海外寬基的賬戶又新高了，再加上今天下午港股新股曦智科技暗盤從183.2元漲到826.5元，漲幅351.15%，瞬間就神清氣爽直接好了大半。

可能這就是男人的“包”治百病吧。

正如前面提到的既然脫節(jié)了，那熊貓也就先脫掉中東軍事專家這層龍蝦外皮...先談點(diǎn)實(shí)實(shí)在在的數(shù)據(jù)好了。

統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布數(shù)據(jù)， 1-3月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn) 同比增長(zhǎng) 15.5%，對(duì)比1-2月是15.2%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)5%，對(duì)比1-2月是5.3%。

如果拆分3月單月來看的話，利潤(rùn)同比增速是15.8%，營(yíng)收同比增速是4.5%。

妥妥的增潤(rùn)不“增”收，后面的增帶引號(hào)主要說的是利潤(rùn)增速雖然繼續(xù)為正單增速是下降的。

原因肯定是結(jié)構(gòu)性出現(xiàn)了很大的分化，原因我們要拆開分大類來看：

1，按照上游資源 （礦/油） 、中游原材料（化學(xué)制品）、下游工業(yè)品（零部件/設(shè)備）、下游消費(fèi)品（消費(fèi)品）大類拆分看，對(duì)利潤(rùn)拉動(dòng)最大排序是中游原材料、下游工業(yè)品和上游資源，至于下游消費(fèi)品拉動(dòng)則是負(fù)數(shù)，而 對(duì)營(yíng)收拉動(dòng)最大的排序是中游原材料、下游工業(yè)品和上游資源，至于下游消費(fèi)品很不幸依然還是負(fù)數(shù)。

也就是說除了最后一個(gè)環(huán)節(jié)的制造業(yè)外，大家都賺到了錢。

基本上也是完美驗(yàn)證并跟之前的金融數(shù)據(jù)、社零數(shù)據(jù)還有出口數(shù)據(jù)及分析耦合，消費(fèi)真的gou都不如，不僅內(nèi)需弱連外需也不足，或者說我們主要出口地區(qū)內(nèi)需也不太行。

再往下細(xì)分的話，營(yíng)收中增速拉動(dòng)最高的Top3分別是通信電子1.8%、有色加工1.8%，化學(xué)原料 0.9%， 從環(huán)比看的話通信電子和化學(xué)原料繼續(xù)增長(zhǎng)，而有色加工基本持平。

利潤(rùn)中增速拉動(dòng)最高的Top3分別是通信電子8.3%、 化學(xué)原料 4.2%， 有色加工 3.9%， 從環(huán)比看的話也是通信電子和化學(xué)原料繼續(xù)增長(zhǎng)，而有色加工則是下滑的。

也就是說，真正能維持營(yíng)收和利潤(rùn)持續(xù)高景氣度并且持續(xù)增長(zhǎng)的只有通信電子行業(yè)，不過從增幅看，化工原料行業(yè)利潤(rùn)環(huán)比要遠(yuǎn)高于通信電子行業(yè)，所以其實(shí)通信電子行業(yè)利潤(rùn)也是收到了擠壓，只不過其擁有比下游消費(fèi)品更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)從而能夠?qū)崿F(xiàn)成本壓力的轉(zhuǎn)移，而這部分利潤(rùn)只有上游壓力能夠緩解或者周期合約結(jié)束重新溢價(jià)，那么在營(yíng)收帶動(dòng)下利潤(rùn)依然還可以繼續(xù)起飛。

所以雖然創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板那堆小登漲得又快又猛，但也別吃醋羨慕和吐槽，這些個(gè)玩意不管從內(nèi)需還是外需看都是有實(shí)打?qū)嵉脴I(yè)績(jī)的，只不過人家的消費(fèi)群體不是碳基生命（人類）而是硅基生命。

就算回到人類這個(gè)消費(fèi)終端看，要衡量的消費(fèi)也不是傳統(tǒng)消費(fèi)品那種費(fèi)用開支，而是要以增值服務(wù)的角度看，比如企業(yè)對(duì)AI的投入、個(gè)人對(duì)AI付費(fèi)的投入，特別從個(gè)人角度看，投入還不單單是給AI充錢， 比如抖音用了AI算法優(yōu)化引擎導(dǎo)致你每天多看了30分鐘和并多推了幾個(gè)廣告，那這也屬于是你正在給AI進(jìn)行是實(shí)打?qū)嵉母顿M(fèi)。

今天還看到一個(gè)消息說外面已經(jīng)有公司開始利用印度工廠批量 蒸餾人類給到AI以實(shí)現(xiàn)AI替代人類，大概邏輯就是現(xiàn)在具身智能還缺少很多真實(shí)世界的數(shù)據(jù)對(duì)其模型進(jìn)行訓(xùn)練和微調(diào)，于是工廠開始讓工人直接佩戴攝像頭進(jìn)行工作，以采集足夠多的數(shù)據(jù)用來訓(xùn)練AI大模型給到機(jī)器人使用...

更夸張的是你想要獲得這樣一份工作，還必須得先通過AI的面試，大概流程就是先跟面試官agent進(jìn)行對(duì)話，然后提供一份工作視頻（簡(jiǎn)歷）給AI審核，只有通過篩選后才有機(jī)會(huì)獲得一份把攝像機(jī)戴在頭上蒸餾自己的工作，當(dāng)然這份工作報(bào)酬15美金/小時(shí)對(duì)很多人來說確實(shí)也是一筆不菲的收入。

聽著是不是挺恐怖的，這還是只是明碼標(biāo)價(jià)的有償服務(wù)，其他很多時(shí)候大家 可能 都在不知不覺中把自己當(dāng)成了免費(fèi)燃料喂給了AI。

當(dāng)然也可以換一種看法，如果你能夠通過蒸餾自己把繁瑣的事情丟給AI，提升自己去做一些更有價(jià)值更有意義的事情，那何嘗又不是一種良心循環(huán)，以后人類的分化也會(huì)更房地產(chǎn)一樣，認(rèn)知高的那批人以及開始借力AI在同樣的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了指數(shù)型成長(zhǎng)。

雖然吐槽AI泡沫挺多的，熊貓也同意有泡沫，但還是那句話，這玩意依然還是真的在改變世界。

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