【文/財圈社&道哥說車 麻建宇】廣州車展風(fēng)頭正盛，整個汽車市場也在不斷增長，但行業(yè)的利潤率卻始終上不去。11月27日，乘聯(lián)分會秘書長崔東樹披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年10月份，汽車行業(yè)銷售利潤率3.9%，創(chuàng)下五年同期新低。

2025年1-10月份，汽車行業(yè)銷售利潤率4.4%，好于2024年，但仍處于五年來的次低位。且相對于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。值得關(guān)注的是，從整個汽車市場來看，汽車行業(yè)是蓬勃向上的。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，10月，汽車產(chǎn)銷分別完成335.9萬輛和332.2萬輛，同比分別增長12.1%和8.8%。1-10月，汽車產(chǎn)銷累計完成2769.2萬輛和2768.7萬輛，同比分別增長13.2%和12.4%。

兩組數(shù)據(jù)對比來看，汽車行業(yè)似乎正在上演一出“錢去哪了”的大戲……那么錢究竟去哪了？

車企利潤還有持續(xù)下滑可能 不造電池竟是原因之一？

“近期隨著車市生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，PPI下行，上游碳酸鋰成本上升，車企不造電池的問題嚴(yán)重，車企利潤可持續(xù)下滑?！贝迻|樹在推文中分享了自己的觀點。其中有關(guān)碳酸鋰成本、車企不造電池的問題，再一次將車企不賺錢的原因指向了成本端。

值得一提的是，這也和多年前前任廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪的一句經(jīng)典玩笑有異曲同工之妙，“我們不是在給寧德時代打工”。有趣的是，當(dāng)時的寧德時代董事長曾毓群也曾將電池暴漲的“鍋”推給了電池原材料。似乎“是人是鬼都在秀，只有車企在挨揍”。

事實上，從車企以及動力電池企業(yè)的財報來看，也能看出車企在盈利能力方面的弱勢。今年第三季度，寧德時代歸母凈利潤為185.49億元，同期的整車企業(yè)中，比亞迪為78.23億元、上汽集團(tuán)為20.83億元、吉利汽車為38.20億元、長城汽車為22.98億元、賽力斯為23.71億元、長安汽車為7.64億元……

也就是說，這幾家銷量處于頭部或細(xì)分市場頭部的車企，它們的利潤總計勉強(qiáng)超過了寧德時代。對比之下，不難看出，整車企業(yè)們是真的不賺錢，至少相比寧德時代這樣的關(guān)鍵供應(yīng)商巨頭，差的不是一點半點……

下一個寧德時代躍躍欲試 車企如何破解打工魔咒？

寧德時代賺錢，本質(zhì)上因為其市場占有率高。盡管近年來，車企有意擴(kuò)大動力電池合作商范圍，欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航、國軒高科等進(jìn)入車企采購陣營，寧德時代的市占率有所降低，但依舊處于高位，數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，寧德時代的市場占有率為41.7%。

同時，寧德時代長期的霸榜也讓其在整車銷售中具備了一定的品牌影響力，參考行業(yè)幾例新車更換電池交付的案例，更換寧德時代的車企會獲得好評，而更換其他品牌則會引來一眾非議。對于整車企業(yè)來說，“給寧德時代打工”的命運，暫時可能還無法擺脫。而比這更有意思的是，行業(yè)未必不會出現(xiàn)下一個寧德時代。

廣州車展期間，華為成為車展的隱形主角，在十余個汽車品牌的宣傳中出現(xiàn)乾崑智駕或鴻蒙座艙，昊鉑A800、享界S9、東風(fēng)日產(chǎn)天籟（參數(shù)丨圖片）、阿維塔07、東風(fēng)猛士M817等車型還出現(xiàn)在了華為智能汽車解決方案的展臺上。而這還不算“五界”和“兩境”。

從實打?qū)嵉臄?shù)據(jù)來看，華為在只能輔助駕駛領(lǐng)域的市場占有率也幾乎能與寧德時代在動力電池領(lǐng)域的市場占有率相媲美，數(shù)據(jù)顯示，在城區(qū)領(lǐng)航輔助方面，華為ADS市場占有率達(dá)27.8%，位居國內(nèi)第一；在超35萬豪華車型城區(qū)領(lǐng)航輔助方面，華為ADS市場占有率達(dá)到52.7%，同樣位居國內(nèi)第一。

并且，華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志在2025廣州車展上表示，2026年與華為乾崑合作的車型將超80款。也就是說，如分一些利潤給寧德時代一般，車企也需要分一些利潤給華為，而這則展現(xiàn)了電動化、智能化時代汽車產(chǎn)業(yè)的邏輯變化。

誠然，整車企業(yè)一直都不是“全能選手”，它更像一個組裝廠。但從過去的情況來看，至少發(fā)動機(jī)、變速箱、底盤這所謂的“三大件”，車企是能夠自給自足至少一樣的。而今新能源汽車的關(guān)鍵零部件，又有多少車企能完整自給自足？或許，“賣車賺差價”的傳統(tǒng)模式該被整車企業(yè)丟棄了……