記者 花子健

編輯 高宇雷

蔚來和理想汽車先后公布第三季度財報，這兩份財報是今年國內(nèi)新能源汽車市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整的集中體現(xiàn)。

這兩份財報說明了一個問題：小容量電池包的增程汽車徹底失去了消費者青睞。

今年10月，理想汽車只交付了31767輛。對比之下，蔚來第一次在今年10月實現(xiàn)了單月交付超過4萬輛的成績。并且按照蔚來的交付指引，今年第四季度蔚來平均的月交付也會超過4萬輛。理想則形成鮮明反差，預(yù)期偏悲觀。11月結(jié)束，理想仍然沒有止住下滑。

兩者對比背后還有一組微觀數(shù)據(jù)的變化，從今年6月開始，國內(nèi)燃油車型銷量恢復(fù)增長，并連續(xù)增長了4個月。10月，燃油車型銷量的增長勢頭才有所減緩，環(huán)比微增0.4%，但同比下降0.9%。

2026年開始，新能源汽車免征購置稅的支持政策將正式走向終結(jié)。新能源汽車購置稅稅率為燃油車型的一半。政策變動的影響已經(jīng)體現(xiàn)顯現(xiàn)，進入2026年，疊加政策落地和消費者需求變化，市場的洗牌進入加速階段。

純電上，增程下

今年以來，上市的“9”系車型幾乎都是采用混合動力（包括增程、插電混合動力）形式，比如智己LS9、嵐圖泰山、小鵬X9、銀河M9、極氪9X和零跑D19等。

只有一個例外，就是蔚來ET9，只有純電形式。在采用混合動力形式的“9”系車型中，除了銀河M9，其余車型還有一個相同點，搭載的是大電池，CLTC純電續(xù)航可以達到300km甚至400km以上。零跑D19甚至靠這一塊堪比純電車型的80.3kWh的超大電池，把增程車型的純電續(xù)航拉到了500km以上。

在零跑D平臺技術(shù)發(fā)布和D19亮相后的第二天，零跑汽車董事長朱江明在接受采訪時談到：“純電一定是未來最大量的方向，而增程是那些不缺錢的用戶追求更高配置的車，為了少數(shù)出行場景的選擇。我之前一年在很多場合都是這么講的?！?/p>

剛上市的小鵬X9超級增程版起售價定為30.98萬元，比預(yù)售價低了4萬元，比2024年1月1日上市的小鵬第一代X9起售價低了5萬元。小鵬汽車董事長CEO何小鵬接受采訪時說：“小鵬X9超級增程的定價是內(nèi)部艱難決策的結(jié)果，核心原因是當前中國市場混動車型趨勢下行、純電車型上行，推出下一代增程旨在覆蓋油車用戶、長途出行用戶及充電不便地區(qū)人群。”

在理想汽車和鴻蒙智行“界”品牌主導(dǎo)的增程時代——主要是在2023年和2024年，小電池主要是為了提供純電體驗，大油箱則是為了緩解里程焦慮，“小電池+大油箱”是主流配置。但進入2025年之后，情況發(fā)生了反轉(zhuǎn)。

一方面，充電基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模更新升級。國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，國內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為422.2萬臺，同比上升24.7%；截至今年1月底，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計數(shù)量為1321.3萬臺，同比上升49.1%。到了今年10月底，充電設(shè)施數(shù)量增長至1864.5萬臺。9個月的增量超過2024年全年，也提前達成了今年的新增目標。

國家能源局電力司在報告中提到，截至2024年底，全國除西藏、青海外，其他省份均實現(xiàn)充電站“縣縣全覆蓋”；13個省份實現(xiàn)充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”。今年主要是隨著新能源汽車下鄉(xiāng)政策，在村鎮(zhèn)建設(shè)60千瓦以上“超快結(jié)合”充電槍，擴大充電基礎(chǔ)設(shè)施在村、鎮(zhèn)地區(qū)充電設(shè)施覆蓋范圍。

也有自建補能網(wǎng)絡(luò)的新能源汽車公司在推進“縣縣通”。比如小鵬汽車，目前在國內(nèi)實現(xiàn)了大灣區(qū)充電縣縣通的建設(shè)，預(yù)計在今年年底實現(xiàn)江浙滬縣縣通；蔚來從2024年8月就開始推進充電基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃“縣縣通”，今年完成充電縣縣通，并在今年底完成對27個省級行政區(qū)超2300個縣的換電站覆蓋，2026年完成對其他省級行政區(qū)的覆蓋。為了實現(xiàn)這一目標，李斌今年多次前往新疆、西藏等地區(qū)。

截至今年11月底，華為、極氪已經(jīng)分別建成超過1000座超充站，理想汽車則建成了超過3500座。

另外一方面，國內(nèi)新能源車企的能耗控制技術(shù)已經(jīng)越來越出色。比如在小鵬P7+上，小鵬的三電系統(tǒng)工程師們通過提高三電管理效率和X-HP 3.0智能熱管理技術(shù)，把續(xù)航提升了78.6km。近兩年，800V高壓、900V超高壓平臺已經(jīng)大量應(yīng)用在20萬元售價區(qū)間的車型上，大幅提升補能速度和能耗管理效率。

今年前三個季度，在只銷售純電車型的新勢力中，小鵬汽車的銷量增長了190%，蔚來則增長了33.5%，極氪也增長了51%，小米汽車也交付了超過26萬輛，已經(jīng)接近2024年的兩倍（小米從2024年4月開始規(guī)模交付，實際是9個交付月）。延續(xù)到10月和11月，純電品牌仍然延續(xù)交付的增長。

相比之下，理想汽車今年前三個季度的交付量只有29.7萬輛，比去年同期減少了大約4.4萬輛，降幅接近13%。從10月到11月，理想汽車的單月交付降幅都超過30%。尤其在10月，理想汽車超過38%的下滑幅度，在一眾業(yè)績飄紅的新勢力中更顯突兀。

和2024年相比，今年增程汽車和插電式混合動力車型的銷量疲軟已成事實。中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會（下稱“乘聯(lián)會”）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年6月以來，增程式在總體新能源汽車批發(fā)結(jié)構(gòu)中的占比已經(jīng)連續(xù)5個月下跌，10月占比僅為7.5%。

今年前三個季度，純電車型的銷量同比增幅高達26%，但增程汽車和插電式混合動力車型的銷量同比下滑了12%和7%。但如果看往前4年，增程汽車的銷量增速分別是218%、130%、154%、70.9%。

在第三季度的業(yè)績電話會上，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼總裁馬東輝透露“理想L系列將在2026年完成大改款”，其中一項升級就是擴大電池容量，增加純電續(xù)航能力。這跟理想整車動力副總裁劉立國今年3月底在一次公開演講中提到的增程3.0系統(tǒng)密不可分，該系統(tǒng)的一項核心升級就是支持5C超充，可以實現(xiàn)15分鐘充電增加300km續(xù)航，印證了理想L系列的改款也會把純電續(xù)航能力提升至300km以上。

這一升級基于理想汽車對用戶的行為洞察，他們的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，理想用戶的純電行駛占比超65%，用電時長接近90%，意味著增程汽車的用戶偏愛城市駕駛用電，長途駕駛用油。正如朱江明和何小鵬所講，長途出行仍是少數(shù)、低頻場景。

燃油車短暫復(fù)蘇：退場不易，再搶份額也難

中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱“中汽協(xié)”）公布的數(shù)據(jù)則顯示，到今年9月，傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量已經(jīng)連續(xù)四個月實現(xiàn)同比增長。受此影響，今年前9個月，傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量比去年同期增長1.7%。在2024年，傳統(tǒng)燃油車的國內(nèi)銷量跌幅達到17.7%。

乘聯(lián)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)則是來自零售市場，今年前9個月，傳統(tǒng)燃油車的銷量跌幅只有4%，遠低于2024年的14%，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)。

但就零售市場而言，傳統(tǒng)燃油車已經(jīng)很難回歸上升通道。乘聯(lián)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，國內(nèi)傳統(tǒng)燃油車的市場份額還有52.4%，今年前9個月下滑至49.9%，這就意味和新能源汽車的市場份額越過了50%關(guān)口。今年10月，中汽協(xié)統(tǒng)計口徑（含批發(fā)銷量和出口）的新能源汽車新車銷量滲透率為51.6%，乘聯(lián)會統(tǒng)計口徑（零售）則達到了58.7%。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹認為，傳統(tǒng)燃油車銷量恢復(fù)增長，一方面是因為汽車以舊換新政策覆蓋到了國四排放標準實施首年的燃油車（2022年12月），另外一方面是今年燃油車的優(yōu)惠促銷力度更大，而新能源汽車的購置稅補貼退坡和交付周期不確定的疊加影響，促進了傳統(tǒng)燃油車銷量恢復(fù)增長。

同時，燃油車型也在智能化上追趕新能源汽車，比如在今年11月的廣州車展上，東風日產(chǎn)展示了鴻蒙智能座艙方案，而在智能駕駛上則跟Momenta合作；一汽大眾的燃油車型也引入卓馭科技作為智能駕駛的合作伙伴；一汽奧迪和上汽奧迪則加入了華為乾崑智能的陣營。

傳統(tǒng)燃油車銷量增長，純電動車型的銷量也在加快爬升，唯一的受害者只有有電池又有油箱的混合式動力車型（包含增程和插電式混合動力）。但從長期來看，在國內(nèi)市場，新能源汽車對傳統(tǒng)燃油車的替代效應(yīng)仍在，尤其是30萬元以上的高端市場。

李斌在廣州車展期間接受采訪時重申，新能源汽車的競爭格局至少需要5年時間才能看清輪廓，10年才能穩(wěn)定，到2030年，國內(nèi)新能源汽車的滲透率將超過90%。

理想汽車也對新能源汽車的后續(xù)增長保持樂觀。馬東輝在第三季度的業(yè)績電話會上提到新能源汽車在高端市場的潛力：“預(yù)計2026年國內(nèi)新能源汽車的滲透率在55%-60%之間，其中高端市場的新能源汽車滲透率將突破60%?！?/p>