浙金中心的諸多投資者不知道：俞老板在賭命而且多數(shù)項目不賺錢，他們還以為他們的錢在央企、國企的項目里運(yùn)轉(zhuǎn)。

作者：今綸

浙江金融資產(chǎn)交易中心爆雷了，提示“暫時無法提現(xiàn)”，投資者的140億人民幣不知道怎么辦。

他們圍在浙金中心的門口，但沒啥用，交易中心沒錢就是沒錢。

我們梳理一下浙金中心的過去，以及背后的大佬，然后講講我是怎么避免踩坑的吧。

01 處罰背后信息復(fù)雜

浙江金融資產(chǎn)交易中心（簡稱“浙金中心”）聽起來很國企，實際上此前確實是國資背景公司控股。

浙金中心是成立于2013年的機(jī)構(gòu)，此前由國資控股，股東包括浙江省金融市場投資有限公司、寧波城建投資控股有限公司、國信證券旗下私募公司以及民生銀行的員工持股平臺，被譽(yù)為“杭州市民理財平臺”。

而且，此前這個平臺曾經(jīng)是很保守的，僅投資省內(nèi)國資項目，比如初期的“五水共治”、“安居工程”等融資產(chǎn)品。

但是，事情在2024年10月份就變了。浙江省地方金融管理局發(fā)布公告，明確不再保留浙金中心的金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)，僅要求其承擔(dān)存量業(yè)務(wù)處置責(zé)任，不再發(fā)布新產(chǎn)品，但存量產(chǎn)品仍可轉(zhuǎn)讓和買入。

這其實是一個清晰的信號，有問題了，否則怎么會無緣無故停業(yè)務(wù)資質(zhì)呢？但很多投資者沒感覺，不知道，或者心存僥幸。

為什么會變呢？

因為實控人的一系列動作被中國證監(jiān)會處罰了，而這個處罰背后很多信息是豐富的，更是復(fù)雜的，看看時間線就清楚了。

目前未兌付的金融資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品增信人均為祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司及俞發(fā)祥，俞發(fā)祥為祥源集團(tuán)法定代表人。

中國證監(jiān)會2024年12月的行政處罰決定書[2024]46號顯示：

2022年，俞發(fā)祥指使祥源文旅通過虛構(gòu)資產(chǎn)收購預(yù)先支付意向金、保證金等方式，套取4.1億元上市公司資金供祥源控股等關(guān)聯(lián)方使用。雖然截至2022年12月29日，被占用資金本金全部歸還。但祥源系資金鏈的緊張可見一斑。

浙江省地方金融管理局肯定提前就知道了相關(guān)信息，也預(yù)料到了有關(guān)處罰決定，因此決定采取行動，提前兩個月先踩剎車：

不許發(fā)新產(chǎn)品，但也不許撂挑子，要把后續(xù)處理好。

這其實是一個很危險的信號，但大多數(shù)投資者并不知道。

即使知道的也會想：國資背景，不怕。

這就等來了第二個信號的出現(xiàn)。

02 俞老板終究成了項羽

今年1月，浙金中心更名為浙江浙金資產(chǎn)運(yùn)營股份有限公司，國資把58%的股份轉(zhuǎn)讓給了民企杭州民置投資管理有限公司，控股性質(zhì)從國資轉(zhuǎn)為民營。

這是啥意思？意思是國資不再給你兜底了，萬一有事，你要鬧，找民營企業(yè)鬧吧。

這就是有高人預(yù)判要出事。

絕大多數(shù)投資者并不知道浙金中心的風(fēng)險，但國資肯定知道，把證監(jiān)會的處罰讀一遍，找浙江省地方金融管理局了解情況，和股東開會、談話、看財務(wù)報表，就知道，雷已經(jīng)在路上。

于是處罰決定出來一個月，國資就撤了，果斷避雷。

此后的浙金中心已經(jīng)不是浙江金融資產(chǎn)交易中心，而是浙江浙金資產(chǎn)運(yùn)營股份有限公司。

都可以簡稱“浙金”，但已然變天。

絕大多數(shù)投資者不知道這一變化，沒人通知他們，他們中很多人是退休老人、普通中產(chǎn)，啥也不懂，帶著國企信仰就進(jìn)場了。

國企走了，他們還有國企信仰，但錢已經(jīng)沒了。

錢去哪里了？

俞發(fā)祥老板的攤子鋪得太大，杠桿加得太高，他只有一個鍋蓋，卻有八口鍋嗷嗷待蓋。

人有時候在順風(fēng)的口子上賺了點錢，他真以為是自己的本事，不知道是時代和老天爺賞飯吃，于是起勁加杠桿，不崩盤才怪。

看看俞老板縱橫捭闔的商業(yè)路線圖吧，很有點梟雄的意思，他沒想到最后沒有做成曹孟德，而是成了項羽。

梳理俞老板的故事，不得不說，他是個狠人：

1971年生，窮人家的孩子，祖籍浙江嵊州。這個地方出過經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬寅初、音樂家任光、圍棋國手馬曉春。

但俞老板當(dāng)年應(yīng)該讀書不怎么樣，于是15歲打工，后來去海南搞了個裝修公司——偉翔裝飾公司。

1995年，海南房地產(chǎn)灰飛煙滅，俞發(fā)祥抄底成立了海南祥源實業(yè)有限公司。

2019年，地產(chǎn)開始筑頂?shù)臅r候，俞老板瘋狂拿地：當(dāng)年，他拿下浙江寧波4宗地塊。

2020年，他又在上海市場以10.74億元的總價競得南翔一宗地塊，同年亦在蘇州、杭州等城市拿下4宗地塊。

2022年，他繼續(xù)拿地，這次的出資比較小：9月，以底價4.84億元摘得上海青浦區(qū)夏陽街道一宗地塊。

手里已經(jīng)沒錢了，此前已經(jīng)從祥源文旅挪了一部分錢，他還在拿地。他到底要干嘛？他其實就是在賭別人不行了，他還在。

可惜，地產(chǎn)的頂已經(jīng)到了，俞老板被迫開始卸鼎。

俞老板一直在賭，1995年賭對了，他以為命運(yùn)之神會一直罩著他，所以，他在2019年、2020年、2022年繼續(xù)賭，這一次，命運(yùn)之神沉沉睡去。

俞老板沒轍了。

祥源控股的地產(chǎn)開發(fā)（祥源控股）、文旅板塊（上市公司祥源文旅）和基建（上市公司交建股份）三大業(yè)務(wù)中，只有地產(chǎn)是曾經(jīng)真賺過大錢的。

但是祥源控股今年上半年的簽約銷售額、結(jié)算金額分別只有11.5億元、6.98億元。

俞老板和很多氣場很強(qiáng)的老板一樣，喜歡玩大手筆，覺得沒有自己搞不定的事情，所以，他在干地產(chǎn)的同時干了很多事：

其中比較大的一單是2017年8月，祥源控股以16.74億元的價格收購了萬家集團(tuán)100%股權(quán)，收購后間接持有萬家文化29.72%的股權(quán)，實控人也變更為俞發(fā)祥。

俞老板隨即跨界，將鳳凰古城、張家界黃龍洞、齊云山等20多個知名景區(qū)收入囊中，公司一躍成為文旅產(chǎn)業(yè)服務(wù)商。

2022年10月，祥源文化改名為“祥源文旅”。

俞發(fā)祥還在2004年收購并改制而來的交建股份，于2019年成功登陸A股。

祥源文旅在過往5年的累計歸母凈利潤只有3.7億元，交建股份過去5年累計實現(xiàn)歸母凈利潤超7億。

俞老板繼續(xù)在資本市場揮金如土，他在想什么？賭什么？包裝什么？沒人知道。

今年6月初，祥源控股斥資約23億港元認(rèn)購海昌海洋公園配發(fā)及發(fā)行的51億股新股份。

他一直在花錢，因為很多投資者相信浙金中心是國資背景，有人把自己一輩子的積蓄幾百萬都投了進(jìn)去，所以，俞老板一度以為自己在干著和巴菲特一樣的事情：

子彈源源不斷，老板只管加緊干。

但巴菲特的全名是沃倫·愛德華·巴菲特，他很保守，他很惜命，他不賭博，他重視現(xiàn)金流。

俞老板呢？他的全名是俞發(fā)祥，不是沃倫·愛德華·俞發(fā)祥。前述這些巴菲特的特點都沒有，他就一個字：干。

還可以加八個字的信仰：人定勝天+逆天改命。

浙金中心的諸多投資者不知道俞老板是在賭命，而且多數(shù)項目不賺錢，他們還以為他們的錢在央企、國企的項目里運(yùn)轉(zhuǎn)。

他們從來沒有想過央企、國企做項目可以從銀行借到3個點甚至利率更低的資金，他們?yōu)槭裁匆督o浙金中心投資者四個點甚至五個點的利息呢？這個邏輯說不通啊。

俞老板新收的海昌海洋公園在2022年-2024年間連虧三年，累計虧損超23億元，今年中報尚無扭虧的跡象。

他為什么這么干？不知道。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，祥源控股旗下子公司安徽祥源文化持有的祥源文旅質(zhì)押率已經(jīng)高達(dá)95.63%；而交建股份方面，前四大股東（均為祥源系及俞發(fā)祥關(guān)聯(lián)方）質(zhì)押率已經(jīng)高達(dá)83%。

俞老板賭命，結(jié)果把兩個上市公司的股票幾乎都賭沒了。

祥源控股執(zhí)行總裁沈保山稱公司總資產(chǎn)約為600億元，包括房產(chǎn)和股票，而總負(fù)債約為400億元，從這個角度講，兌付是沒問題的，但現(xiàn)在的問題就是現(xiàn)金流。

專業(yè)人士犀利指出：

長期股權(quán)投資是計入資產(chǎn)里，但祥源已質(zhì)押的部分是無法變現(xiàn)的，而且超齡的應(yīng)收賬款也無法變現(xiàn)，至于公司手里的房產(chǎn)更是難以變現(xiàn)難度大。

言下之意，公司已經(jīng)還不起這個錢了。

至于是不是資不抵債，要等專業(yè)公司入場查閱資料才知道。

俞老板終究成了項羽，而不是曹孟德。

虞姬在哪里？不知道，但四面楚歌確實已經(jīng)唱響。

03 我是怎么避免踩坑的

很多投資者投了幾十萬、幾百萬給浙金中心的產(chǎn)品，收益也就四五個點，大家以為收益不高，自己不貪婪就沒事。

實際上，在通縮的背景下，穩(wěn)拿四五個點的收益已經(jīng)很高了，大概率會有事。否則怎么解釋銀行把5年期大額存款的產(chǎn)品都下架了，因為要穩(wěn)定支付給客戶四五個點，銀行做不到，民營的浙金中心也做不到，其實連芒格都做不到，芒格在熊市的時候曾經(jīng)虧錢。

而且要命的是，錢基本上都去了地產(chǎn)項目。

如前所述，地產(chǎn)這條盈利支柱正在崩塌，一些項目甚至爛尾。祥源集團(tuán)執(zhí)行總裁沈保山直接告訴投資者：“過去地產(chǎn)年銷售額可達(dá)兩三百億，現(xiàn)在銷售停滯；文旅板塊利潤微薄，地產(chǎn)才是曾經(jīng)的盈利支柱?！?/p>

這也是我一直說的，別看旅游人頭攢動，其實都是窮游的人多，不怎么賺錢。

上海票交所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月，祥源系至少10家公司存在票據(jù)逾期，合計金額3737.75萬元；安徽祥源城市更新、祥源房地產(chǎn)集團(tuán)等子公司，或因欠稅被公告，或因未履行債務(wù)被列為被執(zhí)行人，有的甚至連幾千塊都拿不出來。

各位投資者把自己的錢交給一個搞地產(chǎn)的金融平臺，注定兇多吉少。

浙金中心指望紹興市政府注資成為公司大股東，如此公司資產(chǎn)就有望止跌，否則會不斷貶值。

這就是意圖綁架了，紹興政府會上當(dāng)嗎？你賭博賭輸了，政府就要買單？政府憑啥當(dāng)這個冤大頭？政府哪來的錢？政府的錢哪一分哪一毛不是納稅人的錢？喔，你賭贏了會所嫩模，你賭輸了納稅人買單，想得真美。

最后講講我是怎么避免踩坑的：

策略一：我不相信絕大部分不符合邏輯的理財產(chǎn)品，如果某理財平臺和地產(chǎn)有關(guān)聯(lián)，無論國企民企，多看一眼就是我的錯。

策略二：我都是直接下場買靠譜基金、實物、世界頂級公司的股票，每月定投，我不看券商的分析，99%都是噪音，我都是直接看財報、公司新聞。我沒有賭，所以不存在“愿賭服輸”，我要的是確定性，執(zhí)行的是確定性。

策略三，我不看A股、港股、樓市，我也不評價，如果還有點零錢，就存銀行活期，時刻準(zhǔn)備去補(bǔ)倉我的幾個目標(biāo)公司。

所以，各種騙子都很恨我，因為我永遠(yuǎn)不上當(dāng)，我這樣的韭菜很難割，他們最害怕的是韭菜學(xué)習(xí)我的思路。