美聯(lián)儲如約降息 25個基點，會后公布的點陣圖顯示： 2026 年和 2027 年可能各降息一次。

值得注意的是，特朗普主張的“速降”與美聯(lián)儲堅持的“緩降”之間存在博弈，導致未來降息的節(jié)奏，存在不確定性。

但核心的長期路線已經(jīng)確立：全球正步入流動性寬松周期。

身處這個全球資本流向的轉(zhuǎn)折點，我們普通投資者的生活與財富，將會發(fā)生深遠的變局。

投資的原則簡單地說，就是“以確定的，規(guī)避不確定的”，這既是風控，也是利潤之源。

現(xiàn)在不確定的是：美聯(lián)儲下一次降息是幾月？幅度是多少？

確定的是：美元高息時代終結(jié)，資金成本降低，全球資本將重新尋找高收益洼地。

這里的區(qū)別在于，你用多長的期限，去衡量并押注這個確定的趨勢線。

眼下的趨勢是，隨著美聯(lián)儲加息周期結(jié)束，曾經(jīng)因拜登政府“金融戰(zhàn)”壓力外流的資金，正在出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)向信號。

我國外匯儲備的快速增長，就是資金回流的最好佐證。

國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月末，我國外匯儲備規(guī)模為33464億美元，連續(xù)四月增長。黃金儲備更是“十三連增”。

外匯與黃金的“雙穩(wěn)”格局，直接指向了人民幣匯率的升值通道：

1、 被動升值：美元走弱，人民幣相對走強。

2、主動調(diào)控：央媽目前在努力壓制升值的過快速度，意在“慢?！倍恰隘偱！?，為出口企業(yè)留出緩沖期。

3、宏觀意義：人民幣升值意味著，以美元計價的中國 GDP 將快速修復，與美國 GDP 的差距比值將再一次收窄，國家經(jīng)濟體量在國際視野中將進一步被重估。

我要重點介紹一下，人民幣升值趨勢確立，對國內(nèi)資產(chǎn)價格的重要意義。

這往往意味著央行“被動放水”的步伐，將不得不提速。

背后的邏輯鏈條是：

大量美元流入 -> 央行為了維持匯率穩(wěn)定，必須買入美元，賣出人民幣（外匯占款增加） -> 市場上的人民幣流動性被動大幅增加。

要知道，前 11 個月我國出口順差已破1 萬億美元。

所以，今后我們不僅有經(jīng)常項（貿(mào)易端）的巨額順差，還將迎來資本項（金融端）的回流。

加之此前滯留在海外的數(shù)萬億美元“外匯外掛”資金，這體量驚人。

退一步說，這些資金在升值預期的驅(qū)動下，哪怕只回流一小部分，國內(nèi)市場的流動性或?qū)l(fā)生質(zhì)變，國內(nèi)資產(chǎn)的價格將被重寫。

此時，國內(nèi)必須構(gòu)建一個足夠深、具備足夠承載力的“蓄水池”，以承接這些天量資金。

這不僅是為了留住資本，更是為了防止熱錢空轉(zhuǎn)引發(fā)通脹，將其轉(zhuǎn)化為推動經(jīng)濟發(fā)展的動力。

大家都知道，樓市定位已轉(zhuǎn)變?yōu)椤氨Ｃ裆迸c“保穩(wěn)定”。

在樓市“退位”之后，答案顯而易見：資本市場（大 A 股）將成為承接流動性的新主場。

放眼全球，相比美股的高位震蕩，A 股主要指數(shù)處于歷史估值低位，具備相對較高的安全邊際和投資性價比。

特別是金融強國的定調(diào)，意味中國經(jīng)濟正處于從“間接融資”（靠銀行貸款）向“直接融資”（靠股市發(fā)債）轉(zhuǎn)型的關鍵期。

簡單地說，只有繁榮的股市，才能為企業(yè)提供低成本的資金支持。

當然，國內(nèi)資金進入股市后，不會平均用力，而是會通過“聰明錢（長錢）”的篩選，流向最具潛力的方向，代表“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心資產(chǎn)。

即使國際資本回流中國，渴望的也不是傳統(tǒng)的基建或低端制造，而是“高成長性”。

所以，往往只有具備技術壁壘和未來爆發(fā)力的科技成長股，才能匹配全球資本對超額收益的渴望。

總結(jié)起來，資本回流將為市場注入澎湃的燃料；萬億貿(mào)易順差構(gòu)筑了金融安全的護城河；

而人民幣資產(chǎn)重估，則是可能成為這次流動性寬松周期，貫穿始終的劇本主線。

從這些可以確定的因素來看，這次市場面對的，可能是萬億級別的資金增量。

作為我們投資者，策略配置或許可以“左手求穩(wěn)、右手進攻”：

1. 左手“守國運”：

如果你看不懂復雜的科技路線，就配置寬基ETF（如滬深 300、A50）或券商板塊。

水進來了，水漲船高。買大盤，就是買中國核心資產(chǎn)的平均漲幅，確保自己不跑輸這波“被動放水”的紅利。

2. 右手“搏彈性”：

如果你想博取超額收益，可以考慮鎖定“新質(zhì)生產(chǎn)力”（如半導體芯片、科創(chuàng) 50、人工智能）。

這是大國博弈的勝負手，也是阻力相對最小的進攻方向。在這個“AI時代”，這個降息周期里，誰也不能否認科技成長的爆發(fā)力。

可以大膽想象，不久的將來，或許我們賺的是雙份錢：一份是資產(chǎn)增值的錢，一份是匯率升值的錢。

同 行 者 說

美聯(lián)儲的“節(jié)奏不確定”，只是長劇中的插曲。

外界的噪音再大，也改變不了這個事實：

我們的經(jīng)濟崛起、產(chǎn)業(yè)布局和金融政策的長期路線，這是確定的。

所以，只要方向是正確的，路途的遙遠便不足為懼。

此時此刻，比預測點位更重要的，是在場的定力。

只有無論風雨都堅定坐在車上的人，未來才配擁有這份穩(wěn)穩(wěn)的幸福。