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王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)訊：你敢信嗎？2025年12月31日，特朗普重返白宮執(zhí)政滿一年的節(jié)點(diǎn)，美元交出了一份“貶值10%”的成績(jī)單！

從年初美元指數(shù)110的高位，一路震蕩跌至年末的97左右，創(chuàng)下2017年以來(lái)的最差年度表現(xiàn)。

這可不是小波動(dòng)——全球貿(mào)易結(jié)算、你的海外購(gòu)物、甚至手里的理財(cái)資產(chǎn)，都可能被這波貶值波及。

什么情況會(huì)讓曾經(jīng)的“全球貨幣霸主”一年跌去10%？是特朗普政策的刻意推動(dòng)，還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果？這波貶值接下來(lái)還會(huì)持續(xù)嗎？咱們今天把這事扒得明明白白。

01、特朗普2.0的第一年：美元下跌10%！

先把時(shí)間拉回2025年初，特朗普2.0時(shí)代正式開(kāi)啟，一上臺(tái)就拋出兩大核心政策：對(duì)外加征10%基準(zhǔn)關(guān)稅，對(duì)內(nèi)施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)還在期待“強(qiáng)勢(shì)美元回歸”，沒(méi)成想這兩大政策直接成了美元貶值的“導(dǎo)火索”。

數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊，上半年美元指數(shù)就狂跌10.8%，創(chuàng)下1973年以來(lái)同期最大跌幅，直接奠定了全年的弱勢(shì)基調(diào)。

最終，在2025年一整年，美元兌一籃子主要貨幣今年已大幅下挫9.5%，不僅創(chuàng)下近十年來(lái)最大年度跌幅；而歐元匯率飆升近14%，突破1.17關(guān)口，達(dá)到2021年以來(lái)的最高水平。

02、美元大幅貶值的原因?yàn)楹危?/strong>

那么問(wèn)題來(lái)了：美元大幅貶值近10%，原因?yàn)楹危?/p>

王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，核心就是三大原因在疊加發(fā)力！

第一，特朗普關(guān)稅戰(zhàn)拖垮美元信用。

時(shí)間回到4 月2 日，美國(guó)對(duì)所有進(jìn)口商品加征10%基準(zhǔn)關(guān)稅，美對(duì)華部分商品還加征24%“對(duì)等關(guān)稅”，直接把全球貿(mào)易體系攪得雞犬不寧。

原本大家覺(jué)得美元是“避風(fēng)港”，但這種單邊貿(mào)易保護(hù)讓全球投資者犯了嘀咕：持有美元資產(chǎn)還安全嗎？

結(jié)果就是美債被大量拋售，收益率全年維持在4%以上高位，美元吸引力直線下降。

第二，美聯(lián)儲(chǔ)降息“放水”壓垮匯率。

特朗普為了降低37.7萬(wàn)億美元國(guó)債的利息負(fù)擔(dān)，多次公開(kāi)炮轟美聯(lián)儲(chǔ)降息太慢，甚至放話要提名“聽(tīng)話”的鴿派人士執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)。

最終美聯(lián)儲(chǔ)在9月、10月、12月連續(xù)三次降息，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率跌到3.5%-3.75%區(qū)間。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，貨幣就像商品，供應(yīng)多了就不值錢(qián)，美聯(lián)儲(chǔ)這波“放水”直接讓美元變“廉價(jià)”了。

第三，全球“去美元化”加速分流需求。

這一年最明顯的變化，就是“石油-美元”體系松動(dòng)了——沙特對(duì)華出口原油，30%用人民幣結(jié)算，40%用沙特里亞爾，徹底打破了過(guò)去“石油只認(rèn)美元”的慣例。

更關(guān)鍵的是，全球外匯儲(chǔ)備中美元占比跌到56.32%，連續(xù)11個(gè)季度低于60%，創(chuàng)下30年來(lái)新低。大家都在找美元的替代品，美元自然就跌了。

03、美元大貶值的影響如何？未來(lái)又會(huì)怎樣？

這波貶值帶來(lái)的影響，已經(jīng)滲透到咱們生活的方方面面！

首先，對(duì)我們普通人來(lái)說(shuō)，海淘、海外旅游變便宜了，人民幣兌美元今年已溫和回升；

其次，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，中國(guó)“新三樣”（電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏）出口逆勢(shì)增長(zhǎng)，很大程度就是受益于美元貶值帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)；

最后，對(duì)全球市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，黃金價(jià)格突破4000美元/盎司，銅等大宗商品也跟著漲價(jià)，因?yàn)檫@些都是用美元計(jì)價(jià)的。

展望2026年，美元走勢(shì)，大概率還會(huì)延續(xù)弱勢(shì)。

對(duì)此，包括：摩根大通、德意志銀行等6家大型投行都預(yù)測(cè)，到2026年底美元指數(shù)可能再跌3%，“美元牛市周期可能接近尾聲”。

但也有不確定性：如果特朗普減稅政策推升美國(guó)通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩降息；要是中美貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議生變，也可能引發(fā)短期波動(dòng)。

所以啊，2025年，也是特朗普2.0首年，美元貶值10%不是偶然，是關(guān)稅保護(hù)、降息放水和去美元化共同作用的結(jié)果。這不僅是匯率的波動(dòng)，更是全球貨幣格局重構(gòu)的信號(hào)——美元霸權(quán)不再是鐵板一塊，多元貨幣時(shí)代正在靠近。

畢竟：貨幣的信用，從來(lái)不是靠霸權(quán)維系，而是靠經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際信任。美元的10%貶值，正是全球?qū)芜呏髁x的用腳投票。

對(duì)此，大家怎么看？你覺(jué)得，2026年，美元還會(huì)繼續(xù)貶值嗎？你的資產(chǎn)配置會(huì)跟著調(diào)整嗎？是加倉(cāng)黃金，還是布局人民幣資產(chǎn)？歡迎在評(píng)論區(qū)聊聊！