2025年新能源汽車市場(chǎng)收官，造車新勢(shì)力的年度答卷上，寫滿了兩極分化的殘酷現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)“鴻零米”（鴻蒙智行、零跑、小米）以爆發(fā)式增速顛覆“蔚小理”（蔚來(lái)、小鵬、理想）舊格局之時(shí)，市場(chǎng)的另一端，曾經(jīng)的明星企業(yè)接連倒下，還有一些沉寂者則在絕境中試圖吹響“復(fù)活”的號(hào)角。

有人在增量市場(chǎng)中高歌猛進(jìn)，有人則在存量博弈里掙扎求生，行業(yè)洗牌下的生存與崛起之戰(zhàn)，已然白熱化。

“鴻零米”高光之下，考驗(yàn)啟幕

2025年造車新勢(shì)力銷量榜的最大變量，莫過(guò)于“鴻零米”的集體突圍，徹底打破了“蔚小理”格局，重塑了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)版圖。

零跑汽車堪稱年度最大黑馬，低調(diào)深耕多年后迎來(lái)爆發(fā)。依托全域自研構(gòu)建的規(guī)模效應(yīng)與精準(zhǔn)的性價(jià)比策略，其2025年全年交付量達(dá)59.66萬(wàn)輛，不僅登頂新勢(shì)力銷冠，更創(chuàng)下新勢(shì)力年銷量紀(jì)錄，上演了“慢跑者”的逆襲。

與“蔚小理”幾乎同時(shí)創(chuàng)立的零跑，在過(guò)去一直“慢跑”：作為最早一批入局的造車新勢(shì)力，零跑在2019年才推出首款量產(chǎn)車T03，比“蔚小理”首款車晚了1~2年；“蔚小理”在2018~2020年先后登陸美股，但零跑在2022年9月才在港交所上市；在2019~2022年，“蔚小理”月銷穩(wěn)定在萬(wàn)輛級(jí)別，是新勢(shì)力銷量前三的常客；而彼時(shí)零跑月銷僅數(shù)千輛。

直到2025年，零跑才真正實(shí)現(xiàn)“領(lǐng)跑”。2025年上半年以22.17萬(wàn)輛交付量奪取新勢(shì)力銷冠，首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利，成為新勢(shì)力中唯二盈利企業(yè)（另一家是理想）。

這份爆發(fā)的底氣，源于其長(zhǎng)期堅(jiān)持的全域自研。

據(jù)零跑汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)朱江明透露，目前零跑已經(jīng)建立起17大零部件工廠，3個(gè)總產(chǎn)能150萬(wàn)個(gè)電池包的高度自動(dòng)化工廠，其A、B、C、D系列車型核心電子電氣架構(gòu)、電池包、電驅(qū)系統(tǒng)等零部件共享率達(dá)88%，覆蓋65%的新能源核心技術(shù)成本。

將制造主動(dòng)權(quán)牢牢掌握在自己手中，讓零跑得以從首款車型起便堅(jiān)守親民定價(jià)。朱江明表示，零跑的汽車毛利率始終在14%~15%以內(nèi)，剩余的部分讓渡給用戶。

全域自研的馬太效應(yīng)在2025年充分釋放。零跑在2025年第三季度連續(xù)實(shí)現(xiàn)季度盈利，并有望實(shí)現(xiàn)首次全年盈利。

面向未來(lái)，朱江明定下“年銷400萬(wàn)輛的世界級(jí)車企”長(zhǎng)期目標(biāo)，并將2026年定為“百萬(wàn)輛突破年”，全面向年銷100萬(wàn)輛發(fā)起沖擊。

跨界入局的小米汽車，在首個(gè)完整交付年交出了超41萬(wàn)輛的成績(jī)單，年度目標(biāo)完成率高達(dá)117%。

依托消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的用戶基礎(chǔ)，小米“參與感+人車家全生態(tài)”戰(zhàn)略持續(xù)見效，雷軍親自下場(chǎng)與用戶互動(dòng)的“流量打法”，讓小米在短時(shí)間內(nèi)完成了其他品牌數(shù)年的積累。

鴻蒙智行雖未完成年度目標(biāo)，但58.91萬(wàn)輛的交付量仍使其穩(wěn)居第二，同比增長(zhǎng)32%。華為的生態(tài)復(fù)制策略逐步落地，繼問(wèn)界之后，智界、享界2025年銷量均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。其中，高端定位的尊界價(jià)格下探至70萬(wàn)元后，12月銷量突破4000臺(tái)，刷新百萬(wàn)級(jí)豪車交付速度。

更具標(biāo)志性的是，華為與上汽合作的尚界切入15萬(wàn)元價(jià)格帶，交付量突破2萬(wàn)輛，標(biāo)志著鴻蒙智行開始擺脫高端依賴，向大眾市場(chǎng)滲透。

不過(guò)，爆發(fā)的高光背后，真正的考驗(yàn)才剛剛啟幕。

零跑要在2026年延續(xù)“領(lǐng)跑”態(tài)勢(shì)，需讓策略在高端市場(chǎng)生效，但高端市場(chǎng)更注重情緒價(jià)值。朱江明明確表示，零跑將在30萬(wàn)元級(jí)別市場(chǎng)繼續(xù)堅(jiān)持“硬核”的工程師氣質(zhì)：“零跑不會(huì)主動(dòng)給用戶情緒價(jià)值，但消費(fèi)者或許會(huì)因?yàn)橄矚g零跑的產(chǎn)品，由此產(chǎn)生情緒價(jià)值�！�

此外，零跑智能化投入的短板亟待補(bǔ)齊。零跑2024年才開始在智能化上大規(guī)模投入，朱江明雖堅(jiān)信“智駕領(lǐng)域不存在絕對(duì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，并堅(jiān)持長(zhǎng)期主義與內(nèi)部培養(yǎng)，但2026年必須在高端化與高階智駕賽道證明自身“后發(fā)先至”的能力。

小米則需應(yīng)對(duì)流量話題與強(qiáng)個(gè)人IP帶來(lái)的雙重壓力。

因?yàn)樯疃冉槿牖ヂ?lián)網(wǎng)，小米比其他公司更具備話題性，卻也更容易被流量關(guān)注。因?yàn)閺?qiáng)調(diào)雷軍的個(gè)人IP，小米在與一部分用戶建立起更深情感聯(lián)系的同時(shí)，也遭到了另一部分用戶的檢視。

鴻蒙智行的核心挑戰(zhàn)，則是擺脫對(duì)問(wèn)界的單一依賴，證明多品牌協(xié)同的真實(shí)戰(zhàn)斗力。2025年其58.91萬(wàn)輛銷量中，問(wèn)界交付42.29萬(wàn)輛，占比超七成，其余四“界”銷量仍顯薄弱。

本質(zhì)而言，“鴻零米”的爆發(fā)得益于單一長(zhǎng)板的極致發(fā)揮，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入體系能力比拼的深水區(qū)，這場(chǎng)更殘酷的較量才剛剛拉開序幕。

“蔚小理”在陣痛中加速轉(zhuǎn)型

曾經(jīng)的新勢(shì)力三巨頭“蔚小理”，在2025年集體進(jìn)入轉(zhuǎn)型陣痛期。除小鵬外，蔚來(lái)、理想均未完成年度銷量目標(biāo)，但三家企業(yè)已告別單一優(yōu)勢(shì)突破的階段，全面轉(zhuǎn)向體系能力構(gòu)建的第二階段。

小鵬汽車是“蔚小理”中最先“回血”的企業(yè)。

自2022年G9車型失利后，小鵬從側(cè)重AI概念宣傳轉(zhuǎn)向務(wù)實(shí)產(chǎn)品打磨，2025年實(shí)現(xiàn)42.94萬(wàn)輛銷量，成為“蔚小理”中唯一完成年度銷量目標(biāo)的企業(yè)。

2025年，小鵬最明顯的趨勢(shì)是“多點(diǎn)開花”。

其一，產(chǎn)品矩陣全面鋪開。上至40萬(wàn)元級(jí)的小鵬X9，下至11萬(wàn)元起的Mona M03，小鵬產(chǎn)品覆蓋的價(jià)格帶大幅拓寬。

其二，“一車雙能”戰(zhàn)略成效初顯。越來(lái)越多的小鵬車型將同時(shí)具備純電和增程兩種動(dòng)力形式，首搭超級(jí)增程的小鵬X9在2025年12月交付5424臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)69%。

其三，出海戰(zhàn)略深化。2025年小鵬汽車海外市場(chǎng)交付量達(dá)45008臺(tái)，同比增長(zhǎng)96%，成為新的增長(zhǎng)引擎。超級(jí)增程戰(zhàn)略將進(jìn)一步助推2026年出海提速。

與此同時(shí)，AI標(biāo)簽被提升到新的高度。小鵬的第二代VLA視覺(jué)語(yǔ)言大模型將于2026年一季度推送，率先落地Ultra車型，實(shí)現(xiàn)城市NGP（導(dǎo)航輔助駕駛）全場(chǎng)景覆蓋，與自研的圖靈芯片一起獲得大眾定點(diǎn)。此外，小鵬與高德合作的三款車型將于2026年第三季度推出，自研的機(jī)器人與飛行汽車則宣布將于第三、四季度量產(chǎn)，還將開放人形機(jī)器人的SDK合作。

AI領(lǐng)域的布局不僅將成為小鵬汽車新的增長(zhǎng)點(diǎn)，更將提升企業(yè)估值。截至1月5日，小鵬汽車港股總市值1466億港元，位居“蔚小理”之首。

蔚來(lái)則在2025年完成了一場(chǎng)“找回初心”的調(diào)整。

2025年初，因處于新舊平臺(tái)切換與產(chǎn)品線空窗期，蔚來(lái)一度被調(diào)侃“2019年的至暗時(shí)刻重現(xiàn)”。為沖刺第四季度盈利，蔚來(lái)大幅收縮戰(zhàn)線，補(bǔ)課渠道與財(cái)務(wù)管理，重新聚焦汽車主業(yè)，開啟了一場(chǎng)“從務(wù)虛到務(wù)實(shí)的組織變革”。

最大的務(wù)實(shí)是，蔚來(lái)開始學(xué)會(huì)“摳門”。李斌用CBU機(jī)制重構(gòu)蔚來(lái)的經(jīng)營(yíng)邏輯，將公司業(yè)務(wù)劃分為覆蓋研發(fā)、市場(chǎng)、生產(chǎn)等12個(gè)核心經(jīng)營(yíng)單元，每個(gè)單元設(shè)定明確經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與可量化投入回報(bào)。

而不變的“務(wù)虛”是，縮減戰(zhàn)線后，蔚來(lái)此前堅(jiān)持的高端純電、換電網(wǎng)絡(luò)布局等沒(méi)有被動(dòng)搖，并終于迎來(lái)回報(bào)。2025年下半年推出的樂(lè)道L90、蔚來(lái)ES8接連成為爆品，樂(lè)道L90上市后連續(xù)三個(gè)月月銷破萬(wàn)，40萬(wàn)元級(jí)的蔚來(lái)ES8在12月單月交付超2.2萬(wàn)臺(tái)。

蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李斌在2026年開年全員信中直言，中國(guó)汽車市場(chǎng)正進(jìn)入蔚來(lái)最擅長(zhǎng)的“純電大三排SUV時(shí)代”。

理想汽車是新勢(shì)力中唯一銷量同比下滑的企業(yè)，全年交付40.63萬(wàn)輛，同比下滑19%，目標(biāo)完成率僅63%。

核心原因在于增程基本盤受到?jīng)_擊，競(jìng)品紛紛推出超級(jí)增程車型，而理想L系列改款速度滯后；轉(zhuǎn)型純電的i8、i6車型未能復(fù)制爆款神話，i8因競(jìng)品扎堆遇冷，i6則受電池供應(yīng)限制產(chǎn)能爬坡緩慢。

為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，理想計(jì)劃精簡(jiǎn)增程車型SKU，保留并持續(xù)迭代i8序列。

面對(duì)更遙遠(yuǎn)的未來(lái)，理想汽車董事長(zhǎng)李想認(rèn)為公司不應(yīng)該陷入?yún)?shù)競(jìng)爭(zhēng)，而是從具身智能的角度思考如何打造汽車產(chǎn)品。

2025年的造車新勢(shì)力江湖，既有“鴻零米”顛覆格局的高光，也有“蔚小理”轉(zhuǎn)型陣痛的艱難。

2026年，隨著競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入深水區(qū)，體系能力的比拼將成為勝負(fù)關(guān)鍵，那些能平衡好技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代、資金儲(chǔ)備與運(yùn)營(yíng)效率的企業(yè)，才能在這場(chǎng)白熱化的生死博弈中最終站穩(wěn)腳跟。