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這次事關國產(chǎn)GPU芯片的

國產(chǎn)GPU四小龍之一的壁仞科技港股上市首日一度暴漲達120%，市值一度破千億。

壁仞科技暴漲之后，百度的昆侖芯片港股IPO也正式官宣了。

1月2日，百度集團發(fā)布公告，宣布其旗下AI芯片公司昆侖芯已于1月1日以保密形式向港交所提交上市申請表格（A1表格），以申請批準昆侖芯股份在港交所主板上市及買賣。

高盛團隊指出，如果參考寒武紀目前的市銷率倍數(shù)，百度所持59%昆侖芯股權(quán)估值范圍可能在30億至110億美元之間。

麥格理估算百度持有的59%昆侖芯股權(quán)價值約165億美元。

受此利好消息的刺激，百度股價暴漲超9%。

昆侖芯前身為百度智能芯片及架構(gòu)部，于2021年4月完成獨立融資，首輪估值約130億元。根據(jù)IDC發(fā)布的2024年中國加速計算芯片的出貨報告，英偉達出貨量占比70%超過190萬片。在國產(chǎn)AI芯片頭部廠商中，華為昇騰64萬片位居第一，其后為昆侖芯6.9萬、天數(shù)3.8萬、寒武紀2.6萬、沐曦2.4萬、燧原1.3萬片。昆侖芯已處于國產(chǎn)GPU第一陣營。

據(jù)此，大摩此前研報預測，百度自研的AI芯片收入將從2025年的13億元暴漲到2026年的83億元，增長6倍之多，帶動百度的GPU計算收入在2026年翻倍。若按科技股平均市銷率（PS）10倍估算，估值有望突破800億元。

昆侖芯目前的主力產(chǎn)品為P800。公司計劃于2026年初推出針對大規(guī)模推理優(yōu)化的M100芯片，并于2027年推出面向推理和訓練的M300芯片，目標是在2030年前構(gòu)建百萬級芯片集群。

昆侖芯正式IPO，意味著其參股方持有部分，將增厚利潤。經(jīng)過深度數(shù)據(jù)和挖掘，目前昆侖芯片除了百度外，還有5家公司，現(xiàn)在梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴格限定于學術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據(jù)。

第一家：百度

昆侖芯股權(quán)關系：公司持股比例59.45%，昆侖芯母公司+控股股東，是昆侖芯技術(shù)孵化、資金、業(yè)務場景的核心支撐，分拆上市后百度 AI 估值將重估。是昆侖芯上市最核心受益方

第二家：比亞迪

核心亮點：公司是中國新能源汽車技術(shù)綜合實力第一。

昆侖芯股權(quán)關系：公司直接持有昆侖芯股權(quán)比例0.30982%。公司作為參股方將充分受益于IPO帶來的投資溢價。

第三家：中新集團

核心亮點：以園區(qū)開發(fā)運營（產(chǎn)城融合園區(qū)和區(qū)中園）為核心主業(yè)，以產(chǎn)業(yè)投資和綠色發(fā)展為兩翼板塊，堅持“以產(chǎn)為核、以綠為核”的雙核驅(qū)動戰(zhàn)略，全面融入ESG發(fā)展理念，不斷提升園區(qū)開發(fā)運營的核心競爭力，實現(xiàn)“一體兩翼”高水平協(xié)同發(fā)展。

昆侖芯股權(quán)關系：公司通過參股蘇州元禾璞華智芯(公司對該基金的份額占比為3.5%)間接持有昆侖芯約0.011%股權(quán)。公司作為參股方將充分受益于IPO帶來的投資溢價。

第四家：中信國安

核心亮點：公司是信息產(chǎn)業(yè)為主營的高科技上市企業(yè)，在廣電行業(yè)具有較強的影響力，子公司鴻聯(lián)九五依托人工智能、云計算及5G技術(shù)，成為客戶聯(lián)絡中心外包服務行業(yè)的頭部企業(yè)。

昆侖芯股權(quán)關系：公司持有中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）昆侖芯1.2393%的股權(quán)，而公司持有中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）11.62791%的股權(quán)。即公司通過中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）間接持有昆侖芯0.14%的股權(quán)。公司作為參股方將充分受益于IPO帶來的投資溢價。

第五家：中國移動

核心亮點：全球領先的通信及信息服務企業(yè)，基站總數(shù)位居全球第一

昆侖芯股權(quán)關系：中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）持有昆侖芯1.2393%的股權(quán)，而公司持有中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）9.96678%的股權(quán)。即公司通過中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限合伙）間接持有昆侖芯0.12%的股權(quán)。公司作為參股方將充分受益于IPO帶來的投資溢價。

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