今日聚焦

在開門連紅兩天后，昨天市場開始震蕩了，不過指數(shù)層面依然延續(xù)了相對強(qiáng)勢，滬指已經(jīng)把連陽的紀(jì)錄擴(kuò)大到了十四天，令人側(cè)目。

不過我的感覺是，這個紀(jì)錄早點斷掉也罷，省得形成了一種無形的壓力，該調(diào)整的時候硬著要紅，反倒不利于行情的發(fā)展。這就和球隊比賽一樣，一直連勝會造成心理疲勞，因為弦總是緊繃著，容易越打越累，甚至受傷。

所以，即便后邊看到調(diào)整的出現(xiàn)，連陽紀(jì)錄的中止也不要擔(dān)憂，這在某種程度上是好事。

從交投情況看，目前還挺健康的，昨天雖漲勢減弱，但成交額依然在2.8萬億以上，流動性環(huán)境非常充沛，增量市場的環(huán)境依然成立。

增量市和存量市最大的不同在于，前者只要是有邏輯的板塊大概率會得到表現(xiàn)機(jī)會，而后者往往需要這些種子選手進(jìn)行才藝展示，然后選出短期看起來最有情緒價值和活力的，注意我說的是短期。

僧多粥少以至于孤注一擲的做法，很顯然是不健康的，賺錢難度也比較大，所以我們要多去珍惜增量市，尤其是這種環(huán)境下的調(diào)整機(jī)會。

說回市場，又是多條主線齊發(fā)力的一天，其中我們昨天聊過的半導(dǎo)體設(shè)備和材料處于領(lǐng)漲狀態(tài)，指數(shù)全天狂漲7.5%，確實很夸張了。

除了我們昨天提到的晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)外，其實近期對日本部分產(chǎn)品進(jìn)口限制，也助推了投資情緒，比方昨天盤后又有這么一條消息：

日本在半導(dǎo)體上游材料領(lǐng)域大概占據(jù)了全球市場份額的50%-60%，我國此前對其的進(jìn)口依賴也較高，其中部分高端材料的進(jìn)口占比甚至超過9成，對應(yīng)著目前的國產(chǎn)化率依然偏低。而近期的事件，無疑將進(jìn)一步倒逼半導(dǎo)體上游方向自主可控進(jìn)程的提速。

再聊聊昨天異動的煤炭板塊，起因是期貨市場焦煤和焦炭的突然漲停，由于近期資源類板塊如日中天，因此直接在股市中形成了映射，最終煤炭指數(shù)全天大漲近4%。

上漲的背后，一方面是商品大牛市的一種高低切換，部分恐高資金從貴金屬涌入到連續(xù)多年低迷，處在低位的黑色系，這是資金角度的理解。

從產(chǎn)業(yè)層面看，供給側(cè)在反內(nèi)卷的大框架下始終在發(fā)力淘汰落后的礦山，近期還傳出某市要核減1900萬噸產(chǎn)能的消息。而需求側(cè)，市場開始預(yù)期春節(jié)的冬儲補庫行為，同時年初鐵水產(chǎn)量有所好轉(zhuǎn)，被認(rèn)為是鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)的信號。

疊加煤炭企業(yè)不少也符合高分紅的標(biāo)簽特征，有一定安全墊，因此資金便一拍即合了。

不過目前板塊長期的需求情況依然存疑(與投資開發(fā)需求關(guān)系密切)，因此現(xiàn)階段更多還是要以波段的思維進(jìn)行跟蹤。同時對于整個商品板塊也要開始意識到，補漲往往是一輪行情接近階段尾聲的信號。

最后再聊一個市場現(xiàn)象，A股目前默認(rèn)的緩沖器中信證券，昨天尾盤又出現(xiàn)了天量的賣盤壓單。

考慮到開年的漲速，不排除這是一種主動降溫的信號，但結(jié)合今天開頭我們聊到的，在速度有些失控跡象時，及時踩踩剎車未嘗不是一件好事。

今天周四，是我們【點睛定投計劃】2026年的第一車，由于假期的因素，我們接近兩周沒有發(fā)車，而期間市場的變化也是相對顯著的。

今天我們可能會做一定的止盈調(diào)倉，同時繼續(xù)定投在熱火朝天的牛市環(huán)境中，僅存的那些估值綠洲。而大類方面的側(cè)重，依然會遵循我們年前的思路進(jìn)行逐步調(diào)整，使得組合的配置愈發(fā)均衡且更有針對性。

大家伙要記得跟上哦，尤其歡迎新朋友，在開年的一車，"從頭"開始跟著點睛定投。

新的一年，新的征程，我們會一如既往的，踏實認(rèn)真的對待每一次發(fā)車，就從今天開始。

具體的信號和邏輯，依然會在中午左右同步到點睛小組中，就這了。

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重點新聞

1、八部門印發(fā)《"人工智能+制造"專項行動實施意見》。到2027年，我國人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)實現(xiàn)安全可靠供給，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和賦能水平穩(wěn)居世界前列。推動3至5個通用大模型在制造業(yè)深度應(yīng)用，形成特色化、全覆蓋的行業(yè)大模型。

這份文件信息量蠻大的，到2027年，也就是僅一年的時間，就要實現(xiàn)核心技術(shù)的自主供給，時間上是非常緊張的，但這也側(cè)面說明現(xiàn)有基礎(chǔ)較好，有信心實現(xiàn)?；诖?，預(yù)計今年針對高端訓(xùn)練芯片、智算云操作系統(tǒng)等關(guān)鍵領(lǐng)域的政策支持力度將空前加大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的邊際變化值得期待。

另外，昨天有關(guān)部門還印發(fā)了《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能融合賦能行動方案》。到2028年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與人工智能融合賦能水平顯著提升，推動不少于5萬家企業(yè)實施新型工業(yè)網(wǎng)絡(luò)改造升級。今年是AI應(yīng)用的大年，有望對多個板塊形成持續(xù)催化，值得密切關(guān)注。

2、兩部門發(fā)布網(wǎng)絡(luò)交易平臺規(guī)則監(jiān)督管理辦法，提到平臺不得利用大數(shù)據(jù)"殺熟"。大伙可能也有過類似的體驗，吃相確實挺難看的，后面應(yīng)該會有改觀。另外，還提到，網(wǎng)絡(luò)平臺經(jīng)營者不得強(qiáng)制或者變相強(qiáng)制平臺內(nèi)經(jīng)營者按照其定價規(guī)則，以低于成本的價格銷售商品或者提供服務(wù)。

這些都是改善消費業(yè)態(tài)的舉措，線上賣東西都別卷了，同時對消費者也要真誠相待。今年擴(kuò)內(nèi)需是首要任務(wù)，增量的政策變化不會少。

3、據(jù)悉，今日召開的動力和儲能電池行業(yè)座談會仍圍繞"反內(nèi)卷"。需求好的時候也不要得意忘形，盲目加快擴(kuò)產(chǎn)的步伐，況且現(xiàn)在新能源很多細(xì)分產(chǎn)業(yè)仍未走出內(nèi)卷的困境，反內(nèi)卷需要長期堅持并踐行。

4、美國12月ADP就業(yè)人數(shù)增加4.1萬人，預(yù)估為增加5萬，小非農(nóng)表現(xiàn)依然不太好，這會增加降息的預(yù)期。目前1月降息概率不算高，后面需重點關(guān)注美國非農(nóng)、CPI等數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，可能對月底的議息會議產(chǎn)生影響。

5、平安人壽投資于農(nóng)業(yè)銀行H股股票，于2025年12月30日達(dá)到股本的20%，觸發(fā)舉牌?，F(xiàn)在險資長期持有港股不收紅利稅，所以南下加碼港股股息較高且穩(wěn)健的銀行邏輯比較順暢，且在資產(chǎn)荒背景下，這一趨勢或?qū)⒀永m(xù)。

6、利揚芯片表示部分產(chǎn)品線的測試產(chǎn)能較為緊張，有部分客戶主動要求漲價獲得產(chǎn)量。客戶主動漲價太罕見了，側(cè)面佐證了行業(yè)的景氣度，最近市場也給了非常積極的反饋，不過隨著上漲波動也會加大，這塊要更多注意參與的節(jié)奏。

7、口子窖2025年預(yù)盈6.62億元至8.28億元，同比減少50%到60%，按照預(yù)報來推算，Q4存在虧損的可能。四季度一般來講是白酒行業(yè)的旺季，但去年估計表現(xiàn)都不太好，近期白酒頭部企業(yè)有一些動作，后面重點關(guān)注數(shù)據(jù)的邊際變化。

8、上期所上調(diào)白銀期貨相關(guān)合約的交易保證金比例和漲跌停板幅度。上一次調(diào)整在去年末，調(diào)整后白銀消停了幾天，就又瘋了起來。。交易所選擇再次出手，主要目的是為了控制市場風(fēng)險，減少過度投機(jī)，避免市場出現(xiàn)大幅波動的情況。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新債申購】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天中利集團(tuán)、元道通信等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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