剛經(jīng)歷了昨日A股沖高4190點后的跳水回調(diào)，今天就扎堆曝出的年報預(yù)告和減持公告，直接把市場分成了“天堂”和“地獄”兩半。一邊是業(yè)績扭虧、凈利翻倍的驚喜，一邊是大額減持、巨虧退市的驚嚇，這種極致分化可不是簡單的運氣游戲，背后藏著2026年A股最真實的賺錢邏輯和避坑指南，我今天就帶大家扒透核心！
先看甜蜜暴擊：預(yù)喜公司的“增長含金量”有多高？
這次的業(yè)績預(yù)喜股里，沒有空喊概念的“偽成長”，全是實打?qū)嵉幕久娓纳�，尤其�?家公司四季度加速增長的態(tài)勢，值得重點琢磨：
金海通的104%-168%凈利增幅，可不是靠偶然因素。要知道2025年半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)回暖，AI服務(wù)器、新能源車需求爆發(fā)直接拉動封裝測試環(huán)節(jié)景氣度飆升，公司的測試分選機作為核心設(shè)備，剛好踩中了“AI+半導(dǎo)體”的雙重風(fēng)口 。更關(guān)鍵的是，這種由行業(yè)需求驅(qū)動的增長，不是曇花一現(xiàn)的脈沖式行情，而是能持續(xù)兌現(xiàn)的業(yè)績支撐，后續(xù)隨著半導(dǎo)體設(shè)備采購力度加大，成長空間還能進一步打開。
華正新材和金隅冀東的扭虧為盈，則是“困境反轉(zhuǎn)”的典型代表。尤其是金隅系的兩家公司，金隅冀東直接實現(xiàn)全年盈利1.8億-2.6億元，金隅集團雖然全年仍有虧損，但四季度已經(jīng)實現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正，這個拐點信號比單純的盈利更有價值。要知道2025年水泥行業(yè)供需矛盾突出，產(chǎn)能利用率不足50%，能在這樣的行業(yè)環(huán)境下實現(xiàn)盈利反轉(zhuǎn)，要么是成本控制做到了極致，要么是精準(zhǔn)抓住了基建項目落地的需求脈沖，后續(xù)隨著“十五五”基建項目加速，這類公司的業(yè)績修復(fù)可能會超預(yù)期。
鼎通科技的9.3億可轉(zhuǎn)債募資，更像是一次“押注未來”的戰(zhàn)略布局。接近總資產(chǎn)38%的投資規(guī)模，投向高速通訊、液冷、新能源BMS三大熱門賽道，這可不是盲目擴張。當(dāng)前AI算力需求爆發(fā)帶動高速連接器缺口，新能源車滲透率提升讓BMS成為核心配件，公司作為龍頭供應(yīng)商，此刻加碼產(chǎn)能相當(dāng)于提前鎖定未來2-3年的增長紅利。要知道同類公司雙樂股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債后股價已穩(wěn)中有升，鼎通這波操作的核心邏輯，是用當(dāng)下的投入換未來的行業(yè)話語權(quán)。
再避致命暗雷：減持+巨虧背后的“逃生信號”
這邊預(yù)喜股賺足眼球，那邊的利空公告也在敲響警鐘，尤其是兩類風(fēng)險需要特別警惕：
大額減持潮的殺傷力，遠不止拋壓那么簡單。這次10家公司集中減持，百傲化學(xué)6%的減持比例堪稱“重錘”，中國西電更是被外資減持至5%以下。我要提醒大家，大股東減持從來都不是單一事件——要么是股東不看好公司未來增長，要么是前期獲利太多急于兌現(xiàn)，而主力資金在減持期間通常會選擇觀望，不會輕易拉抬股價，這意味著這些股票短期很難有大行情，甚至可能因為拋壓出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)。更值得注意的是，部分減持公司本身業(yè)績平平，沒有基本面支撐，減持后股價缺乏承接力，風(fēng)險會進一步放大。
業(yè)績爆雷股的“坑”，藏在虧損原因里。滬硅產(chǎn)業(yè)12.8億-15.3億的巨虧，核心是300mm半導(dǎo)體硅片單價下降，這反映出半導(dǎo)體上游材料領(lǐng)域仍存在供需失衡的問題，雖然行業(yè)整體回暖，但細(xì)分賽道的分化依然明顯 ；帝科股份的虧損則是因為白銀期貨公允價值變動，屬于非經(jīng)營性損失，后續(xù)如果白銀價格企穩(wěn)，可能會有修復(fù)機會，但短期來看不確定性極高；而大有能源17億的巨虧和華夏、億晶觸發(fā)退市預(yù)警，就屬于“硬傷”了，這類公司要么是行業(yè)需求持續(xù)萎縮，要么是自身經(jīng)營出了嚴(yán)重問題，投資者一定要敬而遠之，不要抱著“抄底”的僥幸心理。
市場分化下的核心邏輯：不是看行情，而是看賽道
結(jié)合1月15日A股3.9萬億成交額的跳水行情來看，當(dāng)前市場的核心矛盾已經(jīng)不是大盤漲不漲，而是賽道和個股的分化。北向資金1月累計凈買入超300億，但單日凈賣出38.6億，社保、保險等長線資金加倉低估值藍籌，說明資金正在從高位題材轉(zhuǎn)向有基本面支撐的核心資產(chǎn)。
在這種背景下，業(yè)績預(yù)喜股的機會的也不是普漲：半導(dǎo)體、新能源、高端制造等賽道的增長，是順應(yīng)行業(yè)景氣度的“順勢而為”，可持續(xù)性更強；而水泥等周期行業(yè)的扭虧，需要關(guān)注后續(xù)基建需求的持續(xù)落地情況，不能盲目追高。相反，那些沒有業(yè)績支撐、疊加大額減持的公司，在資金收緊的環(huán)境下，很可能會被市場邊緣化。
我始終覺得，A股從來都不缺機會，但缺的是看清機會和風(fēng)險的眼光。年報季就是最好的“試金石”，那些靠真需求、真成長的公司，即使短期遇到市場回調(diào)，長期也能走出獨立行情；而那些靠概念炒作、基本面堪憂的公司，再熱鬧的行情也只是曇花一現(xiàn)。
最后要提醒大家，投資永遠要把風(fēng)險放在第一位，業(yè)績預(yù)告只是參考，不是投資依據(jù)，后續(xù)還需要關(guān)注年報中的詳細(xì)財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)規(guī)劃 。