｜2026年1月21日 星期三｜

NO.1 中信建投：看好固態(tài)電池板塊春季行情

1月21日，中信建投研報稱，一季度催化不斷，繼續(xù)旗幟鮮明看好固態(tài)電池板塊春季行情。節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際聯(lián)席會議2026年度工作會議在京召開，提出加快突破全固態(tài)電池、高級別自動駕駛等技術(shù)，這是固態(tài)電池技術(shù)在重要會議上被再次提及，進一步體現(xiàn)其重要性。與此同時，首個國家級固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)《電動汽車用固態(tài)電池 第1部分：術(shù)語和分類》已進入征求意見階段，為固態(tài)電池設(shè)置更為嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，且以“混合固液電池”作為標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語，有望極大減少行業(yè)名詞混用的亂象。隨著固態(tài)電池中期驗收如期進行，各企業(yè)中試線樣品受到嚴(yán)苛檢驗，技術(shù)方案將進一步收斂，確定性逐步增強，頭部電池廠及整車廠有望開啟新一輪訂單招標(biāo)，看好春季行情下固態(tài)電池板塊的配置價值。

NO.2 中信建投：銅價后續(xù)走勢存不確定性

1月21日，中信建投研報稱，銅價受供應(yīng)擾動、需求增長及貿(mào)易流向變化推動大漲，后續(xù)走勢存不確定性。供應(yīng)端，去年印尼、智利礦山事故致供應(yīng)中斷，智利銅礦罷工加劇短缺，南美銅礦產(chǎn)量占比下滑、新項目審批滯后，加工費低迷使冶煉廠削減產(chǎn)能。需求端，新能源轉(zhuǎn)型、AI基建帶動銅消費，電動汽車、數(shù)據(jù)中心對銅需求高于傳統(tǒng)領(lǐng)域。貿(mào)易端，美國擬加征銅關(guān)稅的預(yù)期，促使交易商向美出口銅，推高其他地區(qū)供應(yīng)緊張程度。后續(xù)美國關(guān)稅政策、庫存流向的實際變化節(jié)奏不明，“鋁代銅”短期難替代，再生銅供應(yīng)增長的影響待觀察，這些變量使走勢存在不確定性。

NO.3 華泰證券：2026年是全球L4級自動駕駛產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵一年

1月21日，華泰證券研報稱，2026年1月13日，美國眾議院審議《SELF DRIVE Act of 2026》，擬將FMVSS豁免上限從2500輛提升至9萬輛并確立聯(lián)邦優(yōu)先權(quán)，兩黨罕見達成共識，近十年立法僵局有望打破。與此同時，Waymo周訂單已達45萬次、Tesla Cybercab預(yù)計4月量產(chǎn)，美國Robotaxi商業(yè)化進入規(guī)模擴張期。華泰證券認(rèn)為，2026年是全球L4級自動駕駛產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵一年，美國聯(lián)邦立法框架明確化疊加中國L3試點落地及L4商業(yè)化提速，建議關(guān)注自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的。

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