本周，科蒂將丟掉兩大香水品牌授權；韓妝巨頭營業(yè)利潤腰斬；雅詩蘭黛旗下品牌高管離職。

作者| 蘋 果

責編 | Lucky

來源| 聚美麗

想了解全球化妝品行業(yè)發(fā)生了什么？本周(2026年1月26日—1月30日)全球資訊第392期，恰逢財報季，本文聚焦國際美妝企業(yè)財報、高管變動、品牌發(fā)展等動向。

• LVMH美妝相關利潤增長8%

• 美國獨立香氛品牌增速超46%

• 法國香水巨頭全年營收漲2%

• 科蒂將丟兩個香水品牌授權

• 知名韓妝巨頭營業(yè)利潤腰斬

• 雅詩蘭黛旗下品牌高管離職

1月28日，國際奢侈品企業(yè)LVMH集團發(fā)布了2025年及Q4財報。據財報顯示，其2025年收入為808.07億歐元(約合人民幣6694.46億元)，按報告口徑同比下滑5%，按有機口徑微跌1%；凈利潤按報告口徑下滑13%。在第四季度，LVMH單季有機收入增長1%，與第三季度持平。

細分部門來看，其中，香水和化妝品部門2025年收入為81.74億歐元(約合人民幣677.18億元)，按報告口徑下滑3%，按有機口徑與上年持平；在利潤層面，該部門經常性業(yè)務利潤增長8%，營業(yè)利潤率為8.9%。

△截圖自LVMH財報

財報指出，在香氛方面，Parfums Christian Dior受益于Miss Dior Essence和Dior Homme的成功推出。

此外，精品零售部門收入按報告口徑與上年持平，按有機口徑增長4%；經常性業(yè)務利潤增長28%，營業(yè)利潤率為9.7%。LVMH指出，絲芙蘭持續(xù)實現收入和利潤增長；在門店布局上，絲芙蘭繼續(xù)投資其全渠道戰(zhàn)略，擴展零售網絡，2025年開設約一百家門店。

在地區(qū)表現上，LVMH集團在新聞稿中透露，歐洲在2025年下半年出現下滑，美國則受益于較高的本地需求實現增長；日本地區(qū)相較2024年有所下滑；亞洲其他地區(qū)相比2024年趨勢明顯改善，2025年下半年經濟增長回歸。

對于本次整體業(yè)績表現，LVMH集團認為，在全球經濟和地緣政治動蕩環(huán)境中的表現穩(wěn)健。

美國獨立香氛品牌增速超46%

在近日觀察到的一份報告中，聚美麗發(fā)現，美國小眾美妝品牌增速顯著高于大型美妝集團，且在渠道和消費者結構上呈現差異化特征。

據WWD相關報道顯示，NIQ發(fā)布的最新獨立美妝品牌報告顯示，2025年美國獨立香氛品牌銷售額同比增長46.3%，占據美國香氛市場29%的份額；與之形成對比的是，企業(yè)集團旗下的香氛品牌銷售額僅增長11.4%，但仍占據市場主流份額。

△截圖自WWD

NIQ報告中將獨立美妝品牌定義為：其一，年收入低于3億美元(約合人民幣20.84億元)，且為獨立運營；其二，不屬于多品牌企業(yè)集團；其三，可接受私募股權或風險投資。

結合報告及WWD相關報道顯示，在截至2025年11月1日的52周內，美國獨立美妝市場整體銷售額增長22.3%，規(guī)模為400億美元(約合人民幣2779.32億元)，這一增速高于2024年的16.1%；企業(yè)集團旗下美妝品牌銷售額增長6.1%，總規(guī)模為850億美元(約合人民幣5906.05億元)，增速低于2024年的7.4%。

△截圖自NIQ報告

就細分品類表現來講，在獨立美妝品牌中，香氛是增速最高的品類，緊隨其后的是面部護膚品類，銷售額增長23.2%；彩妝與美甲品類、護發(fā)品類分列第三、四位，銷售額分別增長20.8%、18.5%。

△截圖自NIQ報告

然而，值得注意的是，上述所有品類的市場份額均由集團品牌占據主導地位，其中集團品牌占據59%的護膚市場份額、64%的彩妝及美甲市場份額，但這些品類的集團品牌銷售額增速均不足5%，這也意味著，國際香水巨頭業(yè)績很難迎來“爆發(fā)式”增長。

法國香水巨頭全年營收漲2%

本周，曾在2025年三季報中因美元疲軟下滑的企業(yè)，在全年業(yè)績中迎來不錯增長。近日，法國香水巨頭Interparfums依特香水發(fā)布了2025全年及Q4財報，按當前匯率計算，其2025全年銷售額為8.99億歐元(約合人民幣74.48億元)，同比增長2.1%。

△截圖自Interparfums依特香水新聞稿

Interparfums依特香水董事長兼首席執(zhí)行官Jean Madar在另一份發(fā)言稿中提及，這主要得益于2025年Q4的不錯表現，單季銷售額同比增長7%，為3.86億美元(約合人民幣26.82億元)。

聚焦全年業(yè)績，在品牌端，Lacoste、蔻馳Coach、Jimmy Choo銷售額分別增長21%、10%、2%，財報指出，前述增長得益于新品的推出，以及在美國等市場的不錯表現。

然而，仍有部分品牌對全年業(yè)績造成拖累。其中，浪凡Lanvin跌幅最大，下滑10%原因系缺乏新品推出，及受到該品牌所在的部分國家地緣政治環(huán)境不利因素影響。另萬寶龍Montblanc、羅莎Rochas銷售額分別下滑5%、2%。

△截圖自Interparfums依特香水財報

將視角轉至區(qū)域市場，財報特別指出，2025年美國市場銷售額增長超9%，借助蔻馳Coach(+13%)和Jimmy Choo(+11%)香水搶占了新的市場份額，Jimmy Choo的“I Want Choo”系列全年增幅為27%。

此外，南美洲增長5%，得益于Lacoste香水分銷的擴大以及Coach香水的增長；東歐增長4%但受地緣政治局勢限制；法國得益于線下門店表現增長4%，其中2025下半年補貨水平較高；中東受地區(qū)沖突影響下滑6%。

△截圖自Interparfums依特香水財報

在亞洲地區(qū)，韓國、印度的分銷中斷導致亞洲區(qū)銷售額下降8%，但部分地區(qū)實現兩位數增長，中國、日本地區(qū)分別增長27%、10%。

鑒于年初匯率對沖，加之年末業(yè)績好于預期，Interparfums SA董事長兼首席執(zhí)行官Philippe Benacin表示：“2025年業(yè)績符合預期，品牌組合成效不錯，且新增了4個品牌，因此，我們有信心面對接下來的增長復蘇。但因經濟、地緣政治和貨幣方面的不確定性，2026年仍需持高度謹慎態(tài)度�！�

科蒂將丟兩個香水品牌授權

近日(1月28日)，據WWD相關報道顯示，品牌管理與授權公司Authentic Brands Group已選定Interparfums持有David Beckham和Nautica的香水授權。

目前，上述兩項香水授權均由科蒂集團持有，歸屬于集團旗下大眾美妝部門。此番授權正式宣告易主，這也意味著，自2005年起便持有相關品牌授權的科蒂，在合約到期后，將不再擁有這兩個香水品牌的授權經銷資格。

△截圖自WWD

聚焦交易方，此次系Authentic Brands Group與Interparfums之間的合作，這也或將為后者未來業(yè)績帶去一定助力。據WWD相關報道顯示，Interparfums依特香水董事長兼首席執(zhí)行官Jean Madar預計，接手Nautica授權后，該品牌首年銷售額將超過7000萬美元(約合人民幣4.86億元)，David Beckham香水品牌首年銷售額則有望實現5000萬美元(約合人民幣3.47億元)。

在授權到期時間上，David Beckham香水授權將于2028年4月1日授權到期后正式移交，Nautica香水授權則于2030年1月1日到期后完成交接。

反觀科蒂集團，在三季報中大眾美妝部門報告營業(yè)虧損770萬美元(約合人民幣5350.19萬元)，且目前正在對其大眾彩妝業(yè)務及巴西業(yè)務開展戰(zhàn)略評估（），也處于面臨即將失去GUCCI品牌許可的危機。

而本次科蒂集團接連失去兩大香水授權，可以視為此前GUCCI授權危機的重演，且需要注意的是，伴隨著一系列品牌授權合作的終止，也暴露出科蒂集團在維系核心品牌合作伙伴關系上持續(xù)承壓，且后續(xù)仍有諸多問題亟待解決。

知名韓妝巨頭營業(yè)利潤腰斬

在韓妝市場中，也有美妝企業(yè)遇到了難題。如愛敬產業(yè)面臨著非常嚴峻的挑戰(zhàn)，此前因財務危機“賣子求生”，近段時間深陷三氯生含量超標的牙膏風波，另外，最新的業(yè)績表現上也不理想。

近日(1月26日)，愛敬產業(yè)(Aekyung Industrial Co Ltd，股票代碼：018250.KRX)發(fā)布了2025全年及Q4財報，其中在2025年其整體營收為6545億韓元(約合人民幣31.55億元)，同比下降3.6%；營業(yè)利潤腰斬，同比大跌54.8%，至211億韓元(約合人民幣1.02億元)。

其中，美容業(yè)務系業(yè)績下滑主因，其2025年美容業(yè)務營收2150億韓元(約合人民幣10.36億元)，同比下降17.8%；營業(yè)利潤同比暴跌74.1%，至75億韓元(約合人民幣3615萬元)；家居/個人護理業(yè)務(Home/Personal Care)則呈增收不增利。

△截圖自愛敬產業(yè)財報

針對美容業(yè)務板塊業(yè)績表現，愛敬產業(yè)在財報中指出，中國市場表現低迷，因業(yè)務重組導致業(yè)績下滑。在家居/個人護理業(yè)務(Home/Personal Care)板塊，愛敬產業(yè)指出，會通過產品本地化擴大全球業(yè)績，加強以個人護理為核心的高端品牌競爭力。

將視角轉至單季業(yè)績，愛敬產業(yè)在2025年Q4整體營收為1629億韓元(約合人民幣7.85億元)，同比下滑4.8%；營業(yè)利潤虧損34億韓元(約合人民幣1638.8萬元)。

其中，2025年Q4愛敬產業(yè)美容業(yè)務營收為550億韓元(約合人民幣2.65億元)，同比下降19.5%；營業(yè)利潤虧損26億韓元(約合人民幣1253.2萬元)。

2025年Q4，愛敬產業(yè)家居/個人護理業(yè)務(Home/Personal Care)營收為1048億韓元(約合人民幣5.05億元)，同比增長3.2%；而營業(yè)利潤虧損7億韓元(約合人民幣337.4萬元)。

△截圖自愛敬產業(yè)財報

不難發(fā)現，當下韓妝正深陷業(yè)績下滑的陣痛期，但其面臨的考驗遠不止于此。新銳品牌快速崛起、行業(yè)競爭加劇、海外市場拓展與份額爭奪的壓力挑戰(zhàn)，這也意味著，如愛敬產業(yè)等韓妝已然走到必須主動調整、謀求系統(tǒng)性變革的關鍵節(jié)點。

雅詩蘭黛旗下品牌高管離職

日前(1月28日)，據WWD相關報道顯示，MAC Cosmetics高級副總裁兼全球總經理A?da Moudachirou-Rébois將離職。該品牌發(fā)言人對此不予置評，目前暫未獲悉其繼任者的相關安排。

△截圖自WWD

值得一提的是，MAC Cosmetics為雅詩蘭黛旗下彩妝品牌。據WWD相關報道顯示，在雅詩蘭黛集團總裁兼首席執(zhí)行官Stéphane de La Faverie執(zhí)掌期間，雅詩蘭黛集團及旗下品牌MAC Cosmetics迎來了一系列高管人事變動。

據聚美麗往期報道顯示，在2025年5月15日，雅詩蘭黛集團宣布任命創(chuàng)意設計師Nicola Formichetti擔任MAC Cosmetics全球創(chuàng)意總監(jiān)；同年5月29日，老將Lisa Sequino輾轉其他企業(yè)任職后，重回雅詩蘭黛集團擔任彩妝品牌集群總裁，并推動MAC Cosmetics、Bobbi Brown、Too Faced、Smashbox和GLAMGLOW等核心彩妝品牌的持續(xù)發(fā)展。（）

然而，值得注意的是，此番MAC Cosmetics品牌高管變動背后，一方面意味著組織戰(zhàn)略上的調整，另一方面也反映了雅詩蘭黛集團正面臨困境。在2026年1月，雅詩蘭黛集團被曝正在考慮打包出售蒂佳婷、Too Faced、Smashbox三大品牌（）。加之本次其旗下彩妝品牌高管離任，也意味著該集團內部的調整、變革正在持續(xù)進行。

注：文中匯率換算按1歐元≈8.2845元人民幣、1美元≈6.9483元人民幣、1韓元≈0.00482元人民幣

信息來源：上述企業(yè)官網及財報、新聞稿、WWD、NIQ報告

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