毫無例外，平安銀行又是第一家發(fā)布2025年年報(bào)的上市銀行。此次業(yè)績延續(xù)了2024年的降勢，業(yè)績繼續(xù)雙降。

不過在業(yè)績發(fā)布會上，該行管理層樂觀表示最難的時(shí)刻已過，2026年平安銀行將全力實(shí)現(xiàn)“重回增長”的經(jīng)營目標(biāo)。意味著2025年業(yè)績已是趨勢底部。

業(yè)績連續(xù)兩年雙降

平安銀行2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1314.42億元，同比下降10.4%。實(shí)現(xiàn)凈利潤426.33億元，同比下降4.2%。

同時(shí)利息凈收入和非利息凈收入均同比下降。2025年利息凈收入880.21億元，同比下降5.8%；非利息凈收入434.21億元，同比下降18.5%。

凈息差1.78%，同比2024年下降9個(gè)基點(diǎn)，且放貸規(guī)模也比較平穩(wěn)，沒有大增，因此在息差下降，規(guī)模未能大力推動的前提下，利息收入下降顯而易見。非息收入方面，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降，還是受到了信用卡的拖累，數(shù)據(jù)顯示，該行2025年銀行卡手續(xù)費(fèi)收入123.93億元，同比下降5.9%，該項(xiàng)收入下降主要是信用卡手續(xù)費(fèi)收入下降，該行信用卡不良率偏高，該行近年來也有意識控制了信用卡業(yè)務(wù)節(jié)奏，2025年末信用卡應(yīng)收賬款余額較上年末下降，雖然不良率較上年末下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)，但不良率水平仍位居該行幾類貸款之首，為2.24%。

其他非息收入則因受債券市場影響，同比大幅下降。2025年，該行其他非利息凈收入195.27億元，同比下降33.0%，主要是受市場波動影響，債券投資等業(yè)務(wù)非利息凈收入下降。

平安銀行黨委書記、行長冀光恒在業(yè)績發(fā)布會上表示，隨著戰(zhàn)略改革的持續(xù)深化，部分經(jīng)營指標(biāo)已呈現(xiàn)向好趨勢，2026年平安銀行將全力實(shí)現(xiàn)“重回增長”的經(jīng)營目標(biāo)。

一方面該行凈息差降幅趨緩，有平穩(wěn)趨勢，該行也表示在資產(chǎn)重定價(jià)及支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，預(yù)計(jì)凈息差仍有下行壓力，但下行幅度有望趨緩。

另一方面從資產(chǎn)來看，2025年末該行資產(chǎn)總額59257.77億元，較上年末增長2.7%。去年三季度末該行資產(chǎn)總額較年初幾乎沒有變化，說明該行在第四季度加大了資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張力度。數(shù)據(jù)顯示，2025年企業(yè)貸款余額較上年末增長3.5%，其中一般企業(yè)貸款余額較上年末增長9.2%。

投資分析人士樂觀預(yù)計(jì)，如果該行繼續(xù)加大規(guī)模擴(kuò)張力度，2026年?duì)I業(yè)收入有望轉(zhuǎn)正。

貸款結(jié)構(gòu)中，個(gè)人貸款余額較上年末下降2.3%。該行在年報(bào)中解釋稱，本行持續(xù)優(yōu)化零售資產(chǎn)組合策略，提升優(yōu)質(zhì)客戶占比，促進(jìn)“量、價(jià)、險(xiǎn)”平衡。

過去兩年，平安銀行放緩了零售金融業(yè)務(wù)力度，這與零售金融不良率相對較高有關(guān)，從業(yè)績結(jié)構(gòu)來看，該行零售金融的營業(yè)收入2025年與批發(fā)金融不相上下，甚至還略高于批發(fā)金融，但因?yàn)楦哳~的信用減值損失計(jì)提，最終產(chǎn)生零售金融產(chǎn)生的利潤遠(yuǎn)低于批發(fā)金融的結(jié)果，批發(fā)金融利潤總額超366億，但零售金融利潤總額僅為32億，相差的鴻溝巨大。

業(yè)績發(fā)布會上，冀光恒明確，零售業(yè)務(wù)筑底基本完成，曙光初露。

房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率繼續(xù)上升

認(rèn)為零售業(yè)務(wù)筑底基本完成的一大邏輯應(yīng)是零售不良的好轉(zhuǎn)。

平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)好轉(zhuǎn)，2025年不良率為1.05%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中個(gè)貸不良率下降較多，2025年末為1.23%，較上年末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，對比企業(yè)貸款，個(gè)人貸款的不良率仍然偏高。企業(yè)貸款不良率2025年末為0.87%，不過較年初增加0.17個(gè)百分點(diǎn)。

但要注意的是，該行撥備消耗仍然不低，2025年末撥備覆蓋率220.88%，較上年末下降29.83個(gè)百分點(diǎn)，近三年該行撥備覆蓋率均在逐年下降，得虧過去計(jì)提的撥備夠厚，不然利潤就更難看了。

注意到，該行損失類貸款2025年末增長，意味著撥備損耗或還將繼續(xù)。

房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率繼續(xù)上升，較上年末增加0.43個(gè)百分點(diǎn)，且還是在該行去年對多個(gè)房地產(chǎn)貸款重組基礎(chǔ)上的上升。

2025年末，該行重組貸款余額411.18億元，較上年末增長9.2%，主要是受房地產(chǎn)行業(yè)影響，部分涉房業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加，該行稱根據(jù)監(jiān)管政策導(dǎo)向和實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)判斷，通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以重組支持，并落實(shí)有效抵押，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

3月23日，平安銀行副行長兼首席合規(guī)官吳雷鳴在該行2025年業(yè)績發(fā)布會上表示，2025年房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整期，企業(yè)資金面壓力較大，部分規(guī)模較大的民營企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，平安銀行也受到一定影響，房地產(chǎn)不良率較2024年有所上升。但相較行業(yè)平均水平，平安銀行仍處于較低水平。

吳雷明還表示，2026年平安銀行在房地產(chǎn)領(lǐng)域仍面臨一定壓力，但風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

從對公維度來看，吳雷鳴表示，從風(fēng)險(xiǎn)生成的節(jié)奏來看，一季度相對集中，二季度之后，無論是逾期還是新增不良均有所減少，新增出險(xiǎn)已得到有效控制，清收工作也取得了明顯成效。因此其判斷，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)生成的高峰期已經(jīng)過去。

從零售維度來看，按揭業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已明顯好轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)載體模塊得到有效控制，增量投放表現(xiàn)良好。吳雷鳴說：“同時(shí)，我們在反欺詐等風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)能力方面持續(xù)提升，新發(fā)放貸款質(zhì)量保持較好水平。雖然零售領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有所抬頭，但上升速度放緩，整體風(fēng)險(xiǎn)可控?！?/p>

在年報(bào)發(fā)布前一天，該行還收到開年第一張罰單。3月20日，國家金融監(jiān)督管理總局荊州監(jiān)管分局公布了一張平安銀行的行政罰單。因貸前調(diào)查和貸后管理不盡職、貸款資金被挪用、增加客戶融資成本以及員工行為管理不到位主要違法違規(guī)行為，荊州金融監(jiān)管分局對平安銀行罰款105萬元。對周慧龍、湯鵬、崔巍警告，對熊海成警告并禁止從事銀行業(yè)工作2年。

顯然該行在合規(guī)管理方面仍有很大漏洞，需加強(qiáng)合規(guī)管理。

此外，2026年平安銀行如果計(jì)劃擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，其當(dāng)前的資本充足率水平雖然達(dá)標(biāo)，但顯得還不夠“厚實(shí)”。2025年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為9.36%、11.49%、13.77%。

平安銀行過去幾年常常提到對標(biāo)招商銀行，今年業(yè)績發(fā)布會上似乎沒提。與招行相比，其資本充足率情況要弱于招商銀行不少。截至去年三季度末，招商銀行權(quán)重法下核心一級資本充足率11.99%，一級資本充足率13.99%，資本充足率15.07%。雖然下周招商銀行才公布年報(bào)，但根據(jù)去年三季度末水平來推斷，其2025年末資本充足率水平不會調(diào)整太大，要明顯厚于平安銀行。

2026年是“十五五”開局之年，平安銀行將“中國最卓越、全球領(lǐng)先的智能化零售銀行”定為戰(zhàn)略目標(biāo)，以“零售做強(qiáng)、對公做精、同業(yè)做?！睘閼?zhàn)略方針。定位夠高夠大，但要實(shí)現(xiàn)方針目標(biāo)難度也很大。

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