牛市來了，開始密集減持？

木禾投研

這幾天的行情比較刺激，成交量也比較高。

經(jīng)過連續(xù)幾個(gè)重大熱點(diǎn)事情的加持，不少相關(guān)公司都飛漲，帶動(dòng)大盤漲到3600點(diǎn)左右，不少人都在歡呼牛市來了。

與此同時(shí)，不少上市公司的高管也比較熱鬧，可以說是密集減持。

我一直認(rèn)為減持是一個(gè)中性事件，如果是我的公司，當(dāng)市值明顯很高的時(shí)候，我也減持，相反如果我的公司優(yōu)質(zhì)，市值又很低的時(shí)候，我也會(huì)增持或者回購(gòu)。

這是很正常的資本操作，只要不是公司自己帶節(jié)奏炒作，蓄意引導(dǎo)市場(chǎng)情緒，一定程度的高拋低吸并沒有問題。

高管也是人，也都是資本的參與者，不能要求人家不管什么情況都堅(jiān)守不動(dòng)，這也不符合人性。

不過從割韭菜的角度來說，很多人會(huì)認(rèn)為，高位減持就是在割個(gè)人投資者的韭菜，這個(gè)說法有道理。

公司高管自然是最了解自己公司的，自己有幾斤幾兩，他們很清楚，真當(dāng)市值炒得很高的時(shí)候，他們知道要很長(zhǎng)的時(shí)間才能消化這個(gè)估值，外人不一定知道，或者外人即便知道，也想著跟風(fēng)賭一把。

這個(gè)時(shí)候別人減持的，當(dāng)然就是割了跟風(fēng)進(jìn)來的。

可是如果不是公司蓄意引導(dǎo)的，也不能去指責(zé)，只能說一個(gè)愿打一個(gè)愿挨。

不過我說的是自己沒問題的公司，事實(shí)上也確實(shí)有很多是公司自己刻意的，不一定是造假，大多數(shù)情況是順?biāo)浦?，以不觸犯違規(guī)為底線。

一般有很多機(jī)構(gòu)會(huì)來抬轎子，個(gè)人投資者也愿意當(dāng)馬前卒，都期望10厘米或者20厘米的K線能砸中自己，公司一邊說股價(jià)異常和公司無關(guān)，一邊心里樂開了花。

7月份到今天為止，我剛看了一下，有減持行為或者計(jì)劃的公司，都快有400家了，短短不到一個(gè)月的時(shí)間，這確實(shí)算很密集的了。

如果算今年的，有減持的公司高達(dá)2000家左右，其實(shí)1月份到4月份數(shù)量并不大，主要就是集中在近三個(gè)月。

當(dāng)然這里面應(yīng)該有重復(fù)的，我看的是整體次數(shù)，一次算一家公司。

而近三個(gè)月的行情，也確實(shí)表現(xiàn)很不錯(cuò)，尤其是中小型公司，是今年行情的主力軍。

反過來看有增持行為的公司，今年到現(xiàn)在為止，都不到250家公司。

平時(shí)也經(jīng)常有朋友問我，某某公司減持或者增持了，是不是就說明怎么怎么樣？

這種問題我確實(shí)沒法回答，前面說了合理減持本質(zhì)上并沒有問題，但是背后是不是有什么貓膩，外人基本上不會(huì)知道，頂多就是猜測(cè)。

尤其是那些低市值公司，人家怎么想的，或者有沒有和機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議，除非被查出來，否則的話外人怎么可能知道。

而增持也不一定就是利好，一般都會(huì)認(rèn)為是公司看好自己，出手為自己護(hù)盤，這樣理解沒有錯(cuò)，但是人家有動(dòng)力護(hù)盤，我們是不是跟著出力，也要看情況啊。

我自己是從來不會(huì)去管公司減持和增持的，我只會(huì)自己去判斷公司本身。

有些公司減持是出于無奈，典型的就是廣匯能源，一直在賣家底，那是孫老虎實(shí)在太缺錢了，拋開煤炭?jī)r(jià)格這個(gè)問題先不說，廣匯能源這家公司本身并沒有問題。

還有的公司是運(yùn)氣好，典型的機(jī)會(huì)這次雅江水電站火起來的一批公司，有不少小公司被炒的連續(xù)大漲，比如高爭(zhēng)民爆，連續(xù)幾個(gè)漲停板，就問你們羨不羨慕？

這家公司其實(shí)很一般，都想著雅江水電站會(huì)大幅度帶動(dòng)公司的業(yè)績(jī)，PE蹭蹭蹭就上去了，但同時(shí)控股股東很絲滑的減持了。

對(duì)于他們的股東來說，這輩子可能就這一次機(jī)會(huì)，既然大家這么熱情，那就笑納了，這真不能怪人家公司的控股股東。

當(dāng)然還有的公司確實(shí)很壞，我就不點(diǎn)名了，省得拉仇恨，公司本身有問題，不管高位還是低位，都先跑為敬。

還有很多公司是不知道什么原因減持的，大多數(shù)公開的理由都是股東個(gè)人財(cái)務(wù)因素，所以關(guān)注其實(shí)也沒用。

總之，我希望我的讀者朋友，都不要跟著K線走，也不要跟著消息走，一定要記得，你知道的，都是有滯后性的。

如果你想提前布局，那也是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)、對(duì)行業(yè)、對(duì)公司理解足夠深，另外還能承受高風(fēng)險(xiǎn)，那可以根據(jù)自己的獨(dú)立判斷，提前進(jìn)入有潛力的公司，真等到火起來，多數(shù)情況就晚了。

很多人可能有這樣一種心理，期待整個(gè)股市行情大漲，那不管公司怎么樣，總歸會(huì)水漲船高。

這還真不一定，尤其是現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間，上半年很多小市值公司已經(jīng)漲了不少了，后面就算上證指數(shù)漲到3700點(diǎn)，甚至更高，那些PE本就很高的公司，真的一定會(huì)再創(chuàng)新高嗎？

當(dāng)然不排除肯定會(huì)有，市場(chǎng)炒作起來是不講道理的，但是自己多問問自己是不是有這么好的運(yùn)氣？

我覺得市場(chǎng)火熱的時(shí)候，尤其要冷靜，控制自己不安分的念頭，你賬戶里的錢才會(huì)有保障。

股市這東西，反正就是漲多了就跌，跌多了就漲，無非就是熬的時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)或者短一點(diǎn)的區(qū)別，今年這波行情，有點(diǎn)超出我的預(yù)期了。

專欄的老朋友都知道，去年9月份那波行情啟動(dòng)之前，有很多低估的好公司，那個(gè)時(shí)候如果持有，收益肯定很不錯(cuò)。

今年上半年我倉(cāng)位變動(dòng)比較大，賣出和買入都在專欄講了，收獲了上一波行情之后，我的收益比較高，然后就調(diào)倉(cāng)到了另一批我覺得有性價(jià)比的公司。

我以為會(huì)要熬到年底甚至明年的年初，我調(diào)倉(cāng)的這批才會(huì)有起色，不過目前部分公司又有了比較好的收益率，這有點(diǎn)意外。

當(dāng)然并不是全部，也有的公司還在熬，但是我一點(diǎn)都不著急。

希望朋友們也不要著急，看著別的公司漲，不要急著去追，看著自己倉(cāng)位漲，如果還沒到高估，也不要急著賣，看著自己倉(cāng)位部分公司沒漲，也不要急著換。

反正我自己是這樣的，你們自行多思考。

有一種情況是要重點(diǎn)說明的，不要在某公司大漲了之后，尤其是我持有的公司，再來問我能不能買，這個(gè)問題真的很難回答。

因?yàn)檎f不能買吧，有點(diǎn)不對(duì)，我既然還拿著，就說明我覺得還有上漲空間。

說能買吧，成本可能不低，不是在我那個(gè)《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表格的加倉(cāng)點(diǎn)買的，很可能會(huì)有浮虧，到時(shí)候你會(huì)心里不舒服，我也心難安。

所以我很為難，這樣的問題有不少朋友都在問，最好還是參考加倉(cāng)點(diǎn)位，除非你非?？春眠@家公司，敢于越跌越買。

但是又有一個(gè)悖論，既然這么看好，為什么低位的時(shí)候不買呢？為什么要等漲了之后才想起來要買呢？

如果能回答這個(gè)問題，你自己就有了答案，也就不用問我了。

總之，身在資本市場(chǎng)，既不要有僥幸心理，也不要有錯(cuò)過心理，任何時(shí)候都不晚，投資是一輩子的事情，慢慢穩(wěn)定賺錢，才是股市的生存之道。

我做了下面這張《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表，里面精選了上百家優(yōu)質(zhì)公司，并附數(shù)萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會(huì)在上面這個(gè)表里更新數(shù)據(jù)。

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