作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

港股上市銀行甘肅銀行（2139.HK）官宣迎來新行長。

根據(jù)9月15日該行公告，委任石海龍為該行執(zhí)行董事、行長，待監(jiān)管核準(zhǔn)之后將正式走馬上任。石海龍9月起已擔(dān)任該行黨委副書記。上一任行長王錫真已調(diào)任華龍證券任董事長。

在此之前，石海龍擔(dān)任的是甘肅金控集團(tuán)副總經(jīng)理。石海龍今年52歲，這位新行長，堪稱地方金融領(lǐng)域的“全能型老將”，職業(yè)生涯橫跨政府、監(jiān)管、銀行、金控、資管等多領(lǐng)域。

石海龍接手的并非“坦途”。甘肅銀行在2018年上市首年業(yè)績登頂之后，近年來營收、利潤增長放緩，盡管2025年上半年利潤恢復(fù)增長，但營收降幅超10%，延續(xù)上一年跌勢。

對(duì)于甘肅銀行來說，這樣一位地方金融老將能否為其注入新的活力，帶領(lǐng)銀行走出經(jīng)營困境、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，市場備受關(guān)注。

1

52歲地方金融老將出任行長

甘肅銀行行長換任早有跡象，在8月8日甘肅省人民政府發(fā)布的人事任免的通知中，王錫真就被免去了甘肅銀行行長、董事職務(wù)，而他的下一站也明確了，出任華龍證券董事長。

王錫真是一名建設(shè)銀行（601939.SH）老將，1974年出生，比石海龍小一歲，1995年7月便進(jìn)入建行甘肅省分行工作，在營業(yè)部、支行、公司業(yè)務(wù)部歷練多年之后，2019年3月起任甘肅省分行副行長。

2022年5月，王錫真調(diào)任甘肅銀行行長、董事，直到2025年8月卸任，擔(dān)任甘肅銀行主帥時(shí)間3年有余。在任期間，甘肅銀行總資產(chǎn)增長了14.07%，截至2025年上半年末為4274.82億元，但是卻面臨營業(yè)收入下滑、息差持續(xù)收窄、利潤增長放緩的困境。

圖源：罐頭圖庫

和王錫真在建行深耕27年相比，石海龍的工作履歷要豐富很多。同樣從建行甘肅省分行起步，此后歷任中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司蘭州辦事處職員，甘肅省人民政府金融工作辦公室干部，甘肅省農(nóng)村信用社聯(lián)合社黨委委員、副主任，蘭州農(nóng)商銀行黨委書記、董事長。

2022年8月調(diào)任甘肅金控集團(tuán)，任省紀(jì)委監(jiān)委派駐紀(jì)檢監(jiān)察組組長、黨委委員，2024年8月任集團(tuán)副總經(jīng)理。甘肅金控集團(tuán)為甘肅銀行的大股東之一，截至2025年上半年末，持有甘肅銀行H股32.95%股份，占總股本的8.29%。

可以看出，石海龍橫跨銀行、資管、金控多個(gè)金融領(lǐng)域，并具備政府及金融監(jiān)管部門任職經(jīng)歷，多年來扎根于甘肅省地方金融體系，對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)與銀行業(yè)務(wù)具有深刻的理解和扎實(shí)的管理實(shí)踐。如今他被委以重任，出任省級(jí)城商行行長，被寄予推動(dòng)該行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、提升風(fēng)控水平、服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的厚望。

值得關(guān)注的是，甘肅銀行的現(xiàn)任董事長劉青1966年3月出生，已掌舵甘肅銀行7年，從副行長、行長一路升遷上來。劉青明年3月即將年滿60周歲，屆時(shí)可能面臨董事長換任。

2

上半年利潤恢復(fù)增長，

利息凈收入創(chuàng)10年新低

甘肅銀行于2011年11月掛牌開業(yè)，2018年1月18日登陸香港聯(lián)交所主板，成為西北地區(qū)首家上市的城商行。

然而，上市即巔峰，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入、凈利潤分別創(chuàng)下88.72億元、34.4億元的歷史最高紀(jì)錄，然而第二年?duì)I業(yè)收入下降18.47%，凈利潤陡然降至5.11億元，降幅達(dá)到85.13%，業(yè)績“變臉”之快令市場嘩然。資產(chǎn)減值損失翻倍增長是利潤下滑的主要原因。

最近幾年甘肅銀行處于業(yè)績?cè)鲩L困境，2024年?duì)I業(yè)收入、凈利潤分別為59.54億元、5.85億元，同比分別下降10.67%、9.57%，是2019年以來的第二次業(yè)績“雙降”。

圖源：罐頭圖庫

2025年上半年，甘肅銀行凈利潤3.99億元，同比增長1.11%，但是營收卻下降13.92%至27.17億元。主營利息凈收入減少是營收下滑的主要原因。

利息凈收入是銀行的最主要收入來源，占到甘肅銀行總營收的8成左右，但貸款規(guī)模增速連續(xù)三年下降、LPR下行之下貸款利率大幅下調(diào)，甘肅銀行貸款成本率、利息收入明顯下降。2024年貸款平均收益率4.12%，利息收入129.78億元，同比下降6.64%。

相較于貸款收益率下降73個(gè)基點(diǎn)，存款成本率卻只下降了22個(gè)基點(diǎn)。2024年利息凈收入46.36億元，同比下降14.69%，為近10年最低水平。

來源：甘肅銀行2024年年報(bào)

2025年上半年，利息凈收入進(jìn)一步收縮，同比下降11.43%至22.47億元，進(jìn)而拖累整體營收下降。

利息凈收入縮水的同時(shí)，凈息差也持續(xù)收窄，2025年上半年為1.12%，較去年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。該凈息差水平在60家A股、港股上市銀行中，排在倒數(shù)第5位，近三年凈息差降幅排在第3位。在息差管理方面要弱于大部分其他上市銀行。

上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資證券凈收益均同比增長，但由于整體收入占比偏低，難以推動(dòng)銀行整體業(yè)績?cè)鲩L。

在市場利率持續(xù)下行、銀行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，甘肅銀行需從多維度加強(qiáng)息差管理并拓展盈利渠道，以推動(dòng)營收與凈利潤穩(wěn)步增長。

業(yè)績壓力之下，甘肅銀行股價(jià)也持續(xù)承壓。首發(fā)價(jià)格每股2.69港元，上市當(dāng)日總市值為280億港元左右，但此后股價(jià)一路走低，9月17日最新收盤價(jià)為每股0.275港元。2023年還經(jīng)歷了市值大幅縮水，年末總市值為52.74億港元，較2022年末縮水了2/3左右，最新市值已降至41.44億港元。說明投資者對(duì)甘肅銀行的短期盈利能力和中長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型缺乏信心。

3

不良率連續(xù)5年下降，

個(gè)人經(jīng)營貸不良率超18%

8月5日，甘肅銀行發(fā)布了一則資產(chǎn)出售事項(xiàng)的公告，以153億元向甘肅資管出售賬面余額達(dá)197.19億元的資產(chǎn)包。這是自2021年以來甘肅銀行第8次向甘肅資管出售相關(guān)資產(chǎn)，累計(jì)轉(zhuǎn)讓本金近238億元，實(shí)際回收金額不足163億元。

甘肅資管為甘肅省國投附屬公司，后者直接及間接持有甘肅銀行已發(fā)行股本約23.41%，為該行重要股東。

與此前的債權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)不同，本次甘肅銀行轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包中，金融投資資產(chǎn)占到大部分，本金總額達(dá)到137.79億元，其中信托76.23億元，資管計(jì)劃40.98億元，債券18.59億元，私募基金1.99億元；信貸資產(chǎn)本金總額40.85億元，主要為貸款，行業(yè)分布于批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)。

圖源：罐頭圖庫

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》采訪時(shí)稱，資產(chǎn)出售事項(xiàng)有助于減輕銀行發(fā)展的歷史包袱，改善銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，減少撥備及資產(chǎn)減值損失的計(jì)提，進(jìn)而優(yōu)化相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，增強(qiáng)盈利能力。與此同時(shí)，也能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，提高資本充足率。

除了協(xié)議轉(zhuǎn)讓外，甘肅銀行還通過銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。今年6月在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓甘肅行者汽車租賃有限公司的不良貸款，未償本金總額為1650.4萬元，未償利息總額為2900.82萬元，未償本息總額合計(jì)4551.21萬元。起拍價(jià)為370萬元，相較于本息總額打了0.8折左右。不良資產(chǎn)的折扣與其回收難度掛鉤。

持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置、優(yōu)化授信管理政策，甘肅銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持相對(duì)穩(wěn)定，不良貸款率持續(xù)下降。2025年上半年不良率為1.85%，較上年末下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，2020年以來持續(xù)走低。撥備覆蓋率136.79%，較上年末上升2.74個(gè)百分點(diǎn)。

今年上半年?duì)I收下降，凈利潤卻實(shí)現(xiàn)上漲，其中一個(gè)主要原因就是資產(chǎn)減值損失的減少，上半年計(jì)提13.18億元，同比減少24.37%。

從貸款類型來看，公司貸款不良率維持在較低水平，上半年為1.46%，零售貸款不良率雖然有所下降，由去年末的4.01%降至3.63%，但整體處在較高水平。尤其是個(gè)人經(jīng)營貸款不良率達(dá)到18.48%，2021年以來一直在17%以上。

來源：甘肅銀行2025年上半年報(bào)告

個(gè)人經(jīng)營貸規(guī)模占零售貸款規(guī)模的比例在10%左右，整體占比不算高，但如果不良率一直無法壓降，將會(huì)制約該行此類業(yè)務(wù)的信貸投放能力，進(jìn)而影響整體貸款規(guī)模的擴(kuò)張。

雖然不良率水平持續(xù)壓降，資產(chǎn)質(zhì)量整體改善，但1.85%的不良率比所有A股上市銀行都高，在31家港股銀行中為第8高，反映出甘肅銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨較大壓力，風(fēng)險(xiǎn)管控水平與同業(yè)相比存在一定差距，需進(jìn)一步優(yōu)化信貸投放與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制。

面對(duì)息差持續(xù)收窄、盈利能力承壓等多重挑戰(zhàn)，新任行長石海龍上任后可謂任重道遠(yuǎn)，同時(shí)也被寄予厚望，其多年地方金融管理經(jīng)驗(yàn)，為銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了有利條件。長遠(yuǎn)來看，甘肅銀行還應(yīng)加速優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提高非利息收入占比，并依托區(qū)域股東資源，探索出一條契合地方經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的差異化發(fā)展路徑，從而在復(fù)雜競爭環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展。