“入?！边@個(gè)制度性利好，是否真的能轉(zhuǎn)化為廣大患者“用得起、用得到”？對(duì)于羅氏而言，這同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任與隱憂。

12月7日， 國(guó)家醫(yī)保局與人社部聯(lián)合正式發(fā)布2025年《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄》，以及《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄》。新版醫(yī)保目錄新增114種藥品，其中50種被界定為“一類創(chuàng)新藥”。

圖片來(lái)源：醫(yī)保局官網(wǎng)

對(duì)于羅氏而言，這次目錄調(diào)整標(biāo)志著其在中國(guó)市場(chǎng)獲得了重要通道——包括3款創(chuàng)新藥（伊那利塞片、格菲妥單抗注射液和奧瑞利珠單抗注射液）首次納入國(guó)家醫(yī)保目錄，同時(shí)也有7款創(chuàng)新藥借助新增適應(yīng)癥或續(xù)約成功留在目錄中。

圖片來(lái)源：羅氏制藥公眾號(hào)

從公司層面看，這無(wú)疑是重大利好。羅氏近期業(yè)績(jī)亦表現(xiàn)不俗，今年三季度，在中國(guó)市場(chǎng)銷售額同比增長(zhǎng)約9%，此外，公司并不滿足于單純依賴進(jìn)口供貨，5月曾宣布投資約20億元人民幣，在上海浦東張江新建生物制藥生產(chǎn)基地，強(qiáng)化本地化供應(yīng)鏈布局。

然而，“入?！边@個(gè)制度性利好，是否真的能轉(zhuǎn)化為廣大患者“用得起、用得到”？對(duì)于羅氏而言，這同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任與隱憂。

創(chuàng)新藥納入醫(yī)保的系統(tǒng)性意義

本輪醫(yī)保目錄調(diào)整釋放出明顯信號(hào)，國(guó)家層面持續(xù)強(qiáng)調(diào)對(duì)“真創(chuàng)新、差異化創(chuàng)新”的支持，將醫(yī)保目錄管理從過(guò)去單純的“降價(jià)+集采”邏輯，逐漸轉(zhuǎn)向兼顧創(chuàng)新價(jià)值、可及性和支付可持續(xù)。

設(shè)立商保創(chuàng)新藥目錄，意味對(duì)于高價(jià)值、高成本、適應(yīng)癥有限或患者群體較小但臨床價(jià)值高的創(chuàng)新藥，政府正在試圖通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制補(bǔ)充醫(yī)保覆蓋極限，以構(gòu)建多層次支付體系。對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)，包括跨國(guó)巨頭和國(guó)內(nèi)新興藥企，這意味著過(guò)去因“定價(jià)高、患者付費(fèi)能力有限”而難以大規(guī)模放量的創(chuàng)新藥，有望借助醫(yī)保+商保雙軌機(jī)制實(shí)現(xiàn)放量與規(guī)模化。

對(duì)羅氏而言，其過(guò)往在中國(guó)市場(chǎng)的布局與產(chǎn)品線，很可能一直在等待這個(gè)時(shí)機(jī)，一次性將若干核心創(chuàng)新產(chǎn)品同步推進(jìn)談判、適應(yīng)癥申請(qǐng)、供應(yīng)鏈本地化、市場(chǎng)推廣。此次三款創(chuàng)新藥同時(shí)納入醫(yī)保目錄，不只是偶然。

2025年前三季度，羅氏制藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全球營(yíng)收458.62億瑞士法郎，同比增長(zhǎng)7%；其中制藥業(yè)務(wù)355.55億，增長(zhǎng)9%。在中國(guó)市場(chǎng)，公司銷售額亦同比增長(zhǎng)9%，成為其全球市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)引擎。中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的制度變革，為創(chuàng)新藥價(jià)值釋放和放量提供了新的通道與激勵(lì)。羅氏無(wú)疑正是抓住了這一窗口期。

從公司視角看，這樣的業(yè)績(jī)和戰(zhàn)略推進(jìn)顯示出其全球頂級(jí)制藥企業(yè)的適應(yīng)能力和商業(yè)敏銳性——然而，這一結(jié)果也值得更謹(jǐn)慎地審視：當(dāng)醫(yī)保通道+本地化生產(chǎn)+市場(chǎng)擴(kuò)量成為新的增長(zhǎng)邏輯，這背后可能也隱藏著結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)患者、醫(yī)保體系與醫(yī)藥公平性的考驗(yàn)。

入保≠普惠，羅氏也并非全然受益

盡管三款創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，羅氏迎來(lái)了制度性機(jī)遇，但從市場(chǎng)與患者角度看，仍有幾個(gè)問(wèn)題需要關(guān)注。

首先，目錄納入不等于有效可及，醫(yī)保目錄僅意味著這些藥物在理論上可納入醫(yī)保報(bào)銷范疇，但并不保證醫(yī)院末端配備、供應(yīng)充足、患者真正能夠拿到藥。中國(guó)地域廣闊，各地醫(yī)療資源分布不均。即便“入保”，若地方醫(yī)院采購(gòu)不到、庫(kù)存不到，患者仍“買不上”。對(duì)于腫瘤、罕見(jiàn)病等治療領(lǐng)域，需求集中且量大，但供應(yīng)鏈與分配機(jī)制是否能支撐，這并不確定。若出現(xiàn)供貨不足或配送不均，則“報(bào)銷”也只是紙面數(shù)字。

其次，報(bào)銷比例與患者自付仍是巨大負(fù)擔(dān)，即便納入醫(yī)保，也不意味著“全額報(bào)銷”。很多高價(jià)創(chuàng)新藥仍需患者承擔(dān)部分費(fèi)用。對(duì)于普通家庭而言，即便有報(bào)銷，仍可能是一筆沉重開(kāi)支。已有報(bào)道指出，部分高值藥品即便進(jìn)入商保目錄，如果保費(fèi)、保險(xiǎn)條款、適用范圍設(shè)計(jì)不當(dāng)，也可能導(dǎo)致最終患者自費(fèi)仍高昂。如果羅氏定價(jià)依舊維持在高端水平，患者負(fù)擔(dān)問(wèn)題將長(zhǎng)期存在。這將削弱入保的現(xiàn)實(shí)意義，形成政策利好與患者負(fù)擔(dān)之間的落差。

再者，其創(chuàng)新動(dòng)力是否削弱？從羅氏近年來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，其越來(lái)越依賴制度通道來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)擴(kuò)張。這樣的模式，可能帶來(lái)結(jié)構(gòu)性弊端。企業(yè)更有可能傾向于在價(jià)格、成本、創(chuàng)新邊際回報(bào)之間做出對(duì)其有利但對(duì)患者不利的平衡——例如維持高價(jià)、適度供貨、控制量?jī)r(jià)比，進(jìn)而抑制其對(duì)于“降低藥價(jià)、提升性價(jià)比、普惠大眾”的主動(dòng)性。因?yàn)槠涠唐谟繕?biāo)與制度設(shè)計(jì)捆綁，創(chuàng)新動(dòng)力可能趨于穩(wěn)定回報(bào)而非社會(huì)價(jià)值最大化。換言之，制度通道如果成為企業(yè)主要盈利按鈕，其對(duì)真正意義上的“醫(yī)療公平”“可及性普惠”的貢獻(xiàn)可能是有限，甚至可能偏離“公共利益”的初衷。

從羅氏自身的業(yè)務(wù)情況看，雖然整體表現(xiàn)向好，但其增長(zhǎng)中也有隱憂。雖然制藥業(yè)務(wù)整體增長(zhǎng)9%，但公司傳統(tǒng)老藥（如專利到期藥物）銷售已有萎縮風(fēng)險(xiǎn)，僅靠創(chuàng)新藥推動(dòng)增長(zhǎng)可能難以持續(xù)。其本地化生產(chǎn)基地雖建，但投產(chǎn)周期長(zhǎng)（2029年落成，2031年投產(chǎn)）——短中期仍依賴進(jìn)口與現(xiàn)有供應(yīng)鏈。

如何真正承擔(dān)起責(zé)任

鑒于上述風(fēng)險(xiǎn)，建議羅氏定期發(fā)布其在中國(guó)市場(chǎng)的醫(yī)保藥物覆蓋率、醫(yī)院配備比例、真實(shí)供應(yīng)量、患者自付比例等數(shù)據(jù)。主動(dòng)配合監(jiān)管與學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展數(shù)據(jù)研究，評(píng)估其創(chuàng)新藥在中國(guó)患者中的使用情況與臨床效果，以便公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督。

積極推動(dòng)價(jià)格優(yōu)化與分層定價(jià)，利用其新建本地生產(chǎn)基地和規(guī)?；?yīng)能力，爭(zhēng)取通過(guò)成本控制降低藥品價(jià)格；對(duì)于不同地區(qū)、不同經(jīng)濟(jì)水平的患者，可以考慮分層定價(jià)、差別定價(jià)策略，以提升可及性。與政府和醫(yī)保／商保機(jī)構(gòu)協(xié)商合理定價(jià)機(jī)制，避免高價(jià)+高報(bào)銷+高自付的模式，使醫(yī)保目錄納入真正惠及多數(shù)患者，而不是成為少數(shù)人的“高端治療通道”。

擴(kuò)展適應(yīng)癥與適用人群，同時(shí)注重臨床實(shí)踐與廣泛人群代表性。在適應(yīng)癥申請(qǐng)與臨床研究中，避免僅復(fù)制歐美適應(yīng)癥，而是更多關(guān)注中國(guó)實(shí)際需求、中國(guó)患者特色（如人群基因型、疾病譜、共病情況等）。對(duì)于老齡慢病、罕見(jiàn)病、兒童病等患者群體，主動(dòng)開(kāi)展更多的臨床研究和適應(yīng)癥申請(qǐng)，彌補(bǔ)這些高需求領(lǐng)域的治療空白。

在保持高端創(chuàng)新藥競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，考慮推出具有高性價(jià)比的改良藥、生物類似藥或低劑量／長(zhǎng)期維持劑型，以滿足更廣泛患者需求。將企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，與公共利益、醫(yī)療公平、醫(yī)?？沙掷m(xù)相結(jié)合，而不僅僅當(dāng)成商業(yè)擴(kuò)張和利潤(rùn)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

羅氏這次三款創(chuàng)新藥納入2025年醫(yī)保目錄，無(wú)疑是其中國(guó)戰(zhàn)略的重要節(jié)點(diǎn)，公司借此獲得了制度加持、市場(chǎng)通道，以及未來(lái)本地化供應(yīng)的制度保障與戰(zhàn)略基礎(chǔ)。其近期業(yè)績(jī)、中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)，以及對(duì)本地生產(chǎn)基地的投資，也讓其看起來(lái)如魚得水。

但從市場(chǎng)與消費(fèi)者角度看，醫(yī)保納入只是第一步。入?！倏杉?，報(bào)銷≠公平，制度通道≠社會(huì)責(zé)任。如果羅氏將其視為一次單純的商業(yè)擴(kuò)張，而忽視供應(yīng)落地、價(jià)格公道、反饋透明、適用廣度與患者可負(fù)擔(dān)性，那么這次“入?！笨赡苤皇且淮味唐诩t利，而非對(duì)中國(guó)醫(yī)藥公平與可及性的真正貢獻(xiàn)。

作者 | 肖毅

編輯 | 吳雪