2025 年的汽車行業(yè)堪稱一場(chǎng)跌宕起伏的過(guò)山車之旅。中國(guó)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)；歐洲迫于環(huán)保法規(guī)壓力，不得不硬著頭皮推廣電動(dòng)汽車；反觀美國(guó)，因終止電動(dòng)汽車扶持政策導(dǎo)致市場(chǎng)陷入冰封，車企盈利也愈發(fā)艱難。種種跡象表明，2026 年的行業(yè)亂象或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。

全球主要市場(chǎng)盤點(diǎn)：孰強(qiáng)孰弱？

美國(guó)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)已然陷入停滯。汽車售價(jià)居高不下導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)車意愿下滑，疊加特朗普政府對(duì)進(jìn)口汽車加征關(guān)稅，市場(chǎng)銷量預(yù)計(jì)不增反降。隨著電動(dòng)汽車扶持政策的退出，通用汽車等企業(yè)僅在電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)板塊就產(chǎn)生了巨額虧損。

歐洲車企則陷入了 “經(jīng)濟(jì)疲軟卻不得不賣車” 的兩難境地。環(huán)保法規(guī)要求車企大幅提升電動(dòng)汽車銷量，但高昂的售價(jià)讓電動(dòng)汽車叫好不叫座。車企被迫壓縮燃油車銷量、強(qiáng)行推廣電動(dòng)汽車，最終導(dǎo)致整體銷量持續(xù)低迷。不過(guò)，隨著低價(jià)電動(dòng)汽車的陸續(xù)上市以及中國(guó)車企的入局，市場(chǎng)正呈現(xiàn)緩慢回暖態(tài)勢(shì)。但短期內(nèi)，想要恢復(fù)到 2019 年 1800 萬(wàn)輛的銷量水平，依舊遙遙無(wú)期。

中國(guó)汽車市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)時(shí)代已然落幕。受經(jīng)濟(jì)下行影響，消費(fèi)者購(gòu)車需求萎縮，2025 年市場(chǎng)銷量的增長(zhǎng)，很大程度上得益于政府補(bǔ)貼的拉動(dòng)。預(yù)計(jì) 2026 年補(bǔ)貼效應(yīng)將逐步消退，市場(chǎng)銷量大概率陷入停滯。與之相對(duì)，搭載自動(dòng)駕駛等前沿技術(shù)的智能汽車，正持續(xù)吸引消費(fèi)者的關(guān)注。

印度市場(chǎng)算得上是為數(shù)不多的亮點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，疊加政府下調(diào)汽車購(gòu)置稅的政策刺激，印度車市自 2025 年下半年起開始復(fù)蘇。豐田、鈴木等日本車企正持續(xù)加碼本土產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計(jì) 2026 年印度市場(chǎng)銷量將實(shí)現(xiàn)約 5% 的增長(zhǎng)。

巴西市場(chǎng)則因抑制通脹的舉措，反而讓汽車銷量遭遇 “滑鐵盧”。利率上調(diào)加重了消費(fèi)者的貸款購(gòu)車負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致汽車銷量斷崖式下跌，這一頹勢(shì)預(yù)計(jì)將延續(xù)至 2026 年。

東南亞市場(chǎng)的發(fā)展則受制于泰國(guó)與印度尼西亞兩國(guó)的拖累。泰國(guó)因債務(wù)高企，汽車市場(chǎng)規(guī)模從年銷 100 萬(wàn)輛萎縮至 60 萬(wàn)輛；印度尼西亞則受政局動(dòng)蕩影響，經(jīng)濟(jì)增速放緩。不過(guò)，隨著越南、馬來(lái)西亞等市場(chǎng)的逐步回暖，東南亞整體車市有望小幅回升。

電動(dòng)汽車市場(chǎng)：期望越高，失望越大

當(dāng)下業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，電動(dòng)汽車行業(yè)正 “撞上增長(zhǎng)天花板”。但事實(shí)上，真正觸壁的并非電動(dòng)汽車本身，而是車企們不切實(shí)際的過(guò)高預(yù)期。2021—2022 年電動(dòng)汽車市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，讓車企們盲目喊出 “電動(dòng)汽車時(shí)代即將來(lái)臨” 的口號(hào)。然而自 2023 年起，電動(dòng)汽車銷量增速突然放緩，這讓此前高歌猛進(jìn)的車企們措手不及。

美國(guó)市場(chǎng)方面，隨著電動(dòng)汽車扶持政策終止、環(huán)保法規(guī)放寬，車企紛紛推遲電動(dòng)汽車新品投放計(jì)劃，短期內(nèi)電動(dòng)汽車市場(chǎng)將持續(xù)處于冰封狀態(tài)。

歐洲市場(chǎng)的情況則截然相反。日趨嚴(yán)苛的環(huán)保法規(guī)，迫使車企無(wú)論情愿與否，都必須大力推廣電動(dòng)汽車。英國(guó)、意大利等國(guó)已重啟電動(dòng)汽車補(bǔ)貼政策，企業(yè)購(gòu)置電動(dòng)汽車還可享受稅收減免。隨著大眾化電動(dòng)汽車密集上市，再加上比亞迪等中國(guó)車企在歐洲本土建廠投產(chǎn)，歐洲電動(dòng)汽車市場(chǎng)規(guī)模正穩(wěn)步擴(kuò)大。

中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)步伐也將隨整體車市的停滯而放緩。政府正引導(dǎo)車企克制非理性價(jià)格戰(zhàn)，車企隨之收斂激進(jìn)的降價(jià)策略，但這也在一定程度上造成了市場(chǎng)銷量的疲軟。

攪動(dòng)汽車行業(yè)的五大變革趨勢(shì)

1. 傳統(tǒng)車企的生存危機(jī)

豐田、大眾等傳統(tǒng)車企正面臨盈利難的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。關(guān)稅壁壘高筑、中國(guó)車企憑借低價(jià)車型強(qiáng)勢(shì)沖擊市場(chǎng)、電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)持續(xù)虧損、自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)耗資巨大，多重壓力之下，傳統(tǒng)車企的日子愈發(fā)艱難。以通用汽車為例，其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)虧損率超過(guò) 5%，而燃油車與混合動(dòng)力汽車業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率卻能達(dá)到 5%。未來(lái) 10 年，傳統(tǒng)車企的洗牌與淘汰，將成為行業(yè)最核心的關(guān)注點(diǎn)。

2.中國(guó)車企加速全球化布局

2025 年上半年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)車企已占據(jù)歐洲市場(chǎng) 4%、東南亞三大主要國(guó)家 12%、巴西市場(chǎng) 8% 的份額。尤其在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，中國(guó)車企更是橫掃東南亞 80%、巴西 86% 的市場(chǎng)。中國(guó)車企的出海模式，也正從 “國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、海外銷售” 轉(zhuǎn)向 “海外本土化生產(chǎn)”。比亞迪已在匈牙利、土耳其、巴西建立工廠，為規(guī)避關(guān)稅、實(shí)現(xiàn)低價(jià)銷售鋪平了道路。

3.混合動(dòng)力汽車的強(qiáng)勢(shì)回歸

豐田混合動(dòng)力汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn) 10% 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，且混動(dòng)車型銷量占比高達(dá) 43%，這一成績(jī)足以說(shuō)明一切。曾對(duì)混合動(dòng)力技術(shù)嗤之以鼻的通用、奔馳等車企，如今也紛紛投身混動(dòng)技術(shù)的研發(fā)。大眾更是計(jì)劃從途銳（參數(shù)丨圖片）車型起步，逐步實(shí)現(xiàn)全系車型混動(dòng)化。在電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期的當(dāng)下，混合動(dòng)力汽車正成為車企的 “盈利支柱”。

4.自動(dòng)駕駛出租車的崛起

谷歌旗下 Waymo 的自動(dòng)駕駛出租車在舊金山的市場(chǎng)份額已位居第二，僅次于優(yōu)步，這一表現(xiàn)令人驚嘆。特斯拉也已正式入局自動(dòng)駕駛出租車賽道，美國(guó)政府更是通過(guò)放寬監(jiān)管為該行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。值得注意的是，谷歌等科技企業(yè)與傳統(tǒng)車企之間的技術(shù)差距正不斷拉大。

5.智能汽車技術(shù)的大眾化普及

曾幾何時(shí)，自動(dòng)駕駛技術(shù)還是中國(guó)高端汽車的專屬配置，如今已開始下探至 10 萬(wàn)元級(jí)別的經(jīng)濟(jì)型車型。比亞迪天神之眼就是一個(gè)趨勢(shì)，隨著其銷量暴漲，其他車企也紛紛跟進(jìn)。特斯拉正將此前僅限美國(guó)市場(chǎng)的自動(dòng)駕駛功能，拓展至日本、英國(guó)、西班牙、韓國(guó)等國(guó)家，甚至開始為燃油車配備自動(dòng)駕駛技術(shù)。大眾則計(jì)劃與小鵬合作，為其在中國(guó)市場(chǎng)銷售的燃油車搭載智能技術(shù)。