2月21日消息，隨著聯(lián)發(fā)科在2月初的法說會上公布了樂觀的ASIC業(yè)務(wù)營收目標(biāo)，多家投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為聯(lián)發(fā)科是拿到了谷歌TPU定制大單，因此也紛紛上調(diào)了聯(lián)發(fā)科2027年的獲利預(yù)測與股價(jià)目標(biāo)。

聯(lián)發(fā)科副董事長蔡力行在此前的法說會上表示，2026年將是手機(jī)產(chǎn)業(yè)艱難的一年，但對ASIC業(yè)務(wù)“非常有信心”，預(yù)計(jì)“2026年實(shí)現(xiàn)超過10億美元的數(shù)據(jù)中心ASIC營收，并在2027年達(dá)到數(shù)十億美元?！睋?jù)此樂觀地預(yù)估，2027年聯(lián)發(fā)科在ASIC市場的市占率有望挑戰(zhàn)15%，屆時(shí)將在聯(lián)發(fā)科總營收當(dāng)中的占比達(dá)到20%，成為聯(lián)發(fā)科第二大營收來源。

由于AI需求持續(xù)擴(kuò)大，各家投顧都相當(dāng)看好聯(lián)發(fā)科轉(zhuǎn)型的長線后勁。凱基投顧在聯(lián)發(fā)科法說會后分析稱：“聯(lián)發(fā)科2027年手機(jī)業(yè)務(wù)營收占比可能首次降至50%以下，象征其商業(yè)模式與客戶結(jié)構(gòu)的重大轉(zhuǎn)型。”

其他投資顧問公司紛紛上修聯(lián)發(fā)科2027年的獲利數(shù)字，比如高盛、元大紛紛上調(diào)聯(lián)發(fā)科目標(biāo)價(jià)至新臺幣2,000元以上。外資機(jī)構(gòu)Aletheia Capital則認(rèn)為，“聯(lián)發(fā)科應(yīng)該在2027年就會達(dá)成原訂的2028年ASIC營收目標(biāo)?！辈⒙?lián)發(fā)科的目標(biāo)價(jià)定為新臺幣2,500元。

廣發(fā)證券認(rèn)為，聯(lián)發(fā)科上修ASIC營收，應(yīng)該主要還是來自于拿到的谷歌TPU定制服務(wù)大單。未來，聯(lián)發(fā)科可能還有機(jī)會獲得Meta的定制芯片訂單。

相關(guān)報(bào)道顯示，聯(lián)發(fā)科已經(jīng)成功切入谷歌第八代TPU（TPUv8x）設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)于2026年第四季度開始貢獻(xiàn)營收。但蔡力行在法說會上透露“后續(xù)項(xiàng)目營收，預(yù)計(jì)于2028年開始貢獻(xiàn)”。據(jù)此，市場分析認(rèn)為，這是暗示聯(lián)發(fā)科已獲得谷歌“第八代升級版AI芯片”（TPUv8e）的訂單。

谷歌與聯(lián)發(fā)科合作設(shè)計(jì)TPU芯片，主要由前者負(fù)責(zé)計(jì)算單元（Compute Die）設(shè)計(jì)與高帶寬內(nèi)存（HBM）采購；后者負(fù)責(zé)輸出入單元（I/O Die）設(shè)計(jì)、晶圓采購，以及后段封裝整合。

Aletheia Capital指出，谷歌TPUv8x為了滿足更大量的AI推理數(shù)據(jù)需求，尺寸比原版大了3.5倍。富邦投顧也預(yù)估，TPUv8x單價(jià)可能增長超過300%，以由聯(lián)發(fā)科負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)的輸出入單元為例，單顆芯片用量就會從一顆提升至四顆。

如果谷歌成功接下谷歌TPUv8x訂單，代表聯(lián)發(fā)科已具備整合2nm、24顆Chiplet（小芯片）以及第四代HBM的設(shè)計(jì)能力。Aletheia Capital分析，這顯示聯(lián)發(fā)科公司正從消費(fèi)類產(chǎn)品的芯片供應(yīng)商，轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的AI核心技術(shù)合作伙伴。

而聯(lián)發(fā)科能從博通（Broadcom）手里搶下谷歌TPU訂單的關(guān)鍵在于，聯(lián)發(fā)科擁有研發(fā)超過10年、能提高傳輸效率的SerDes IP技術(shù)。

一名產(chǎn)業(yè)分析師指出，聯(lián)發(fā)科與谷歌已就每秒傳輸量達(dá)224G的SerDes展開合作，TPUv8x的需求更是會升級到336G SerDes。傳聞，聯(lián)發(fā)科“相關(guān)工程師2026年過年甚至不能休假，要全力拼谷歌產(chǎn)品。”

編輯：芯智訊-浪客劍