年賺 334 億卻被嚴查！攜程高管集體離場，外資控股下的資產(chǎn)外逃

2026年2月26日，攜程一次性拋出兩份重磅公告：一邊是2025年狂賺334億凈利潤，同比暴漲94.73%；另一邊是核心高管范敏、季琦雙雙辭任，“攜程四君子時代”正式落幕?？蛇@份看似亮眼的成績單，不僅沒換來認可，反倒因反壟斷嚴查、外資控盤的隱患，被全網(wǎng)質(zhì)疑“資產(chǎn)外逃”，一句“別讓攜程跑了”，道出了億萬普通人的真切擔(dān)憂。

一、334億暴利真相：近60%靠套現(xiàn)，主業(yè)實則承壓

攜程334億的凈利潤，乍一看驚艷全網(wǎng)，實則水分拉滿，核心主業(yè)的增長早已承壓乏力。

根據(jù)攜程2025年年報披露，334億凈利潤中，有199億元來自一次性股權(quán)投資收益，正是2025年6月出售印度在線旅游巨頭MakeMyTrip的部分股權(quán)?；厮菘芍瑪y程2016年以1.8億美元投資該公司，歷時九年運作，此次套現(xiàn)金額約170-204億元人民幣，斬獲超15倍的巨額回報，相當(dāng)于直接撐起了全年利潤的半壁江山。

二、高管集體離場：是功成身退，還是“金蟬脫殼”？

2026年2月25日，攜程發(fā)布人事調(diào)整公告，聯(lián)合創(chuàng)始人范敏、季琦雙雙辭任董事會職務(wù)，其中范敏還卸任了總裁一職。至此，“攜程四君子”僅剩梁建章仍在董事會任職，創(chuàng)始團隊近乎全面出清，一個陪伴國人27年的旅游行業(yè)時代，正式畫上句號。

這場人事變動的時間點，精準(zhǔn)得令人深思——距離反壟斷立案僅過去42天，且恰逢財報披露、利潤暴增的關(guān)鍵節(jié)點。更值得關(guān)注的是，攜程核心管理層的持股比例極低：范敏持股不足1%，梁建章持股5.3%，CEO孫潔持股2.1%，所有董事及高管合計持股僅8.5%，早已失去對公司的絕對掌控權(quán)。

業(yè)內(nèi)分析認為，此舉表面是創(chuàng)始團隊“功成身退”，但在普通大眾看來，這更像是高管們“避重就輕”、提前“金蟬脫殼”的信號，也進一步加劇了大家對攜程“資產(chǎn)外逃”的疑慮。

三、外資控股主導(dǎo)：資產(chǎn)外逃疑云，并非空穴來風(fēng)

全網(wǎng)之所以集體擔(dān)憂攜程“跑路”，核心根源就在于其外資主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而攜程近期的一系列操作，更是讓這份疑慮雪上加霜、絕非空穴來風(fēng)。

根據(jù)攜程最新股權(quán)披露，百度作為此前的第一大股東，持股比例已從9.4%下滑至7.0%，雖仍保持最大單一股東地位，但已無力主導(dǎo)公司決策；全球資管巨頭貝萊德新晉成為大股東，持股比例5.3%，與梁建章持平；另一家美資機構(gòu)Capital World Investors持股6.2%，僅這兩家美資機構(gòu)合計持股就達11.5%，再加上其他外資機構(gòu)，整體外資持股比例超30%，成為攜程的實際主導(dǎo)方。

更值得警惕的是，攜程2025年推出50億美元股票回購計劃，這筆巨額資金大部分都流入了外資股東的口袋；再疊加此前出售MakeMyTrip股權(quán)套現(xiàn)的近200億元人民幣，相當(dāng)于攜程在短期內(nèi)將大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變現(xiàn)，資金持續(xù)向海外轉(zhuǎn)移。更關(guān)鍵的是，此次出售股權(quán)后，攜程主動將其在MakeMyTrip的投票權(quán)從45.3%降至16.9%，主動放棄了印度這個增量市場的主導(dǎo)權(quán)，這種“主動收縮、大量套現(xiàn)”的操作，難免讓公眾猜測：攜程是不是在為后續(xù)資產(chǎn)外逃鋪路？

四、普通人最該警惕：外資控盤下，我們的權(quán)益誰來保障？

其實對我們普通人來說，攜程的資本運作、高管去留都不是重點，我們真正擔(dān)心的，是外資控盤、資產(chǎn)外逃背后，自己的合法權(quán)益會被肆意踐踏。

一方面，外資主導(dǎo)下，攜程的核心目標(biāo)必然是為股東創(chuàng)造利潤，大概率會進一步壓縮運營成本、提升服務(wù)收費，大數(shù)據(jù)殺熟、隱形消費等亂象可能會愈發(fā)嚴重——此前浙江胡女士在攜程預(yù)訂酒店，會員價高達2889元，到店后卻發(fā)現(xiàn)門店掛牌價僅1377元，這種價格欺詐案例，未來可能會越來越普遍；

另一方面，若資產(chǎn)外逃成為現(xiàn)實，攜程一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，我們手中的會員積分、未消費訂單、預(yù)付資金，都可能一夜清零，到時候投訴無門、求助無方。

除此之外，攜程金融APP曾被國家計算機病毒應(yīng)急處理中心通報，存在未經(jīng)用戶同意擅自泄露個人信息的違規(guī)行為。在外資控盤的背景下，我們的出行記錄、身份信息、支付數(shù)據(jù)，能否得到有效保護更是未知數(shù)，甚至可能面臨被泄露給境外機構(gòu)的風(fēng)險，這也是大家最揪心的一點。