本月樓市政策聚焦

中央提出把城市更新放在更加突出的位置，三、四線城市需求側(cè)支持性政策持續(xù)加碼

2025年11月，我國房地產(chǎn)政策環(huán)境持續(xù)寬松。中央層面，住建部召開全國城市更新工作推進會，提出編制好城市更新專項規(guī)劃、建立可持續(xù)的城市建設運營投融資體系、建立可持續(xù)的運營模式、抓好系統(tǒng)治理和基層治理等任務要求；央行提出著力推動保障性住房再貸款等金融政策措施落地見效，完善房地產(chǎn)金融基礎性制度，助力構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式等。

地方層面，本月地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策46條，政策頻次較上月明顯增加，其中，寬松性政策35條、中性政策9條、緊縮性政策2條。政策調(diào)整延續(xù)以三、四線城市為主體，核心措施繼續(xù)聚焦發(fā)放購房補貼、鼓勵“房票”安置、加大住房公積金政策支持等。此外，北京、天津、福建、河北等多省市發(fā)布“十五五”規(guī)劃建議，核心主要圍繞加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式、優(yōu)化保障性住房供給、增加改善性住房供給、建設安全綠色舒適智慧的“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度等展開。本期報告主要對11月房地產(chǎn)行業(yè)政策進行梳理，并作解析。

中央政策：完善房地產(chǎn)金融基礎性制度，把城市更新放在更加突出的位置

1.政策跟蹤

2.政策小結

11月資金面經(jīng)歷由松轉(zhuǎn)緊再轉(zhuǎn)松，較10月波動性加大。公開市場操作方面，央行充分滿足銀行的流動性需求，OMO跨月投放1.5萬億元，買斷式逆回購和MLF分別凈投放5000億元和1000億元，國庫定存凈投放800億元。資金利率方面，DR001、DR007運行中樞環(huán)比分別上行3bp、1bp至1.37%、1.47%。LPR方面，1年期、5年期以上LPR分別維持3%、3.5%，已連續(xù)6個月保持不變。

在房地產(chǎn)方面，住建部在蕪湖市召開全國城市更新工作推進會。會議提出，要下功夫編制好城市更新專項規(guī)劃，建立城市體檢與城市更新一體化推進機制，建立完善“專項規(guī)劃—片區(qū)策劃—項目實施方案”規(guī)劃實施體系，做好規(guī)劃銜接；下功夫建立可持續(xù)的城市建設運營投融資體系，統(tǒng)籌用好各類資金，發(fā)揮政府資金撬動作用，鼓勵金融機構開發(fā)金融產(chǎn)品，提供長周期、低利率的信貸支持；下功夫建立可持續(xù)的運營模式，統(tǒng)籌有效市場與有為政府，加強資源整合，通過功能轉(zhuǎn)換、業(yè)態(tài)升級、品質(zhì)提升等方式激活存量價值；下功夫抓好系統(tǒng)治理和基層治理，發(fā)揮好“一委一辦一平臺”作用，推動“城市管理進社區(qū)”“物業(yè)服務進家庭”，推進城市治理現(xiàn)代化等。央行發(fā)布2025年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告提出，著力推動保障性住房再貸款等金融政策措施落地見效，完善房地產(chǎn)金融基礎性制度，助力構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式等。

地方政策：三、四線城市需求側(cè)支持性政策持續(xù)加碼

1. 寬松性政策

（1）行政干預政策

（2）公積金政策

（3）人口人才政策

（4）其他政策

2.中性政策

（1）住房保障政策

（2）其他政策

3.緊縮性政策

（1）市場監(jiān)管政策

4.政策小結

延續(xù)以三、四線城市為調(diào)整主體，地方政策出臺頻次明顯增加

中房研協(xié)測評研究中心監(jiān)測統(tǒng)計，2025年11月，地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策46條。其中，寬松性政策35條，內(nèi)容主要涉及發(fā)放購房補貼、鼓勵“房票”安置、加大住房公積金政策支持力度等；中性政策9條，內(nèi)容主要涉及保障性租賃住房和配售型保障性住房籌建管理；緊縮性政策2條，內(nèi)容主要涉及房地產(chǎn)信息傳播秩序整治、存量房交易資金監(jiān)管等?？偟膩砜?，本月地方政策出臺頻次較上月明顯增加，但政策力度及市場影響力總體一般，政策調(diào)整延續(xù)以三、四線城市為主體，以發(fā)放購房補貼、鼓勵“房票”安置、加大住房公積金政策支持等為主要手段。

行政干預核心舉措包括發(fā)放購房補貼、鼓勵房票安置、支持“好房子”建設等

在行政干預方面，核心舉措主要包括發(fā)放購房補貼、鼓勵房票安置、支持“好房子”建設等。典型代表如：杭州市余杭區(qū)對實施讓利促銷的項目給予3萬元/套的購房家庭補助，對購買非住宅新建商品房的企事業(yè)等單位及個人給予契稅金額50%補助；巴中市對購買市中心城區(qū)新建商品房給予200元/平方米購房補貼，并進一步探索拓展“房票”安置實施范圍、優(yōu)化“房票”安置政策支持激勵、鼓勵建設高品質(zhì)住宅小區(qū)等；涼山彝族自治州昭覺縣開展購房補貼活動，活動期間購買新建商品住宅給予20000元/套的補貼，并提出優(yōu)化土地供應結構、優(yōu)化土地出讓金和保障金繳納方式、加大房產(chǎn)推介和促銷力度等舉措；廣元市昭化區(qū)給予新房400元/平方米的購房補貼，單套最高不超過6萬元，并鼓勵房企打造宜居小區(qū)、穩(wěn)妥推行“商改住”、進一步擴大房票安置范圍等；岳陽市平江縣推行現(xiàn)房銷售，并給予分期辦理規(guī)劃許可、配套同步建設、行政事業(yè)性收費減半、土地價格優(yōu)惠等七大獎勵。

公積金政策核心舉措包括上調(diào)公積金最高貸款額度、放寬住房公積金提取限制等

在住房公積金政策支持方面，核心舉措主要包括上調(diào)最高貸款額度、放寬住房公積金提取限制等。典型代表有：黃岡市將單繳存職工家庭最高貸款額度上調(diào)至84萬元，雙繳存職工家庭最高貸款額度上調(diào)至120萬元，并開展適兒化提取，育有6歲以下幼兒的繳存職工家庭，可申請?zhí)崛〔怀^5萬元住房公積金用于住房適兒化改造；洛陽市將單繳存職工家庭最高貸款額度上調(diào)至77萬元，雙繳存職工家庭最高貸款額度上調(diào)至93.5萬元；湘潭市取消“存在異地貸款標識不準辦理除償還非本中心貸款本息提取以外的其他住房公積金提取”的限制，并將二孩家庭住房公積金最高貸款額度提高至90萬元；徐州市將購買改善型住宅個人住房公積金最高貸款額度上調(diào)30%，并支持提取公積金支付房屋適老化改造、擴大異地貸款范圍、支持提取公積金支付物業(yè)費、放寬貸款償還期限等。

人口人才政策核心舉措聚焦放開落戶限制、發(fā)放人才安居補貼、提供人才住房保障等

人口人才政策主要聚焦放開落戶限制、發(fā)放人才安居補貼、提供人才住房保障等。典型代表有：青島市對重點企業(yè)重點學科領域碩博研究生發(fā)放購房補貼，博士研究生每人30萬元，碩士研究生每人20萬元；廣州市通過配套建設、集中新建等方式籌建人才住房，鼓勵用人單位、專業(yè)化住房租賃機構、國有企業(yè)等各類市場主體參與，并對人才發(fā)放最高每月2500元、最長5年租金補貼；惠州市全面放寬落戶限制，取消市轄區(qū)與市轄縣差別化落戶條件，取消年齡在45周歲以下、需與引進單位簽訂勞動合同以及市轄區(qū)、需參保3至6個月等限制。

住房保障政策主要涉及保障性租賃住房和配售型保障性住房籌建管理等

中性政策主要涉及保障性租賃住房和配售型保障性住房籌建管理等。典型代表有：深圳市福田區(qū)發(fā)布保障性租賃住房管理辦法，明確保障性租賃住房采用集中批次配租和日常配租兩種方式進行配租，明確單位和個人申請保障性租賃住房資格條件等；遼陽市提出保障性租賃住房面積以70平方米小戶型為主，主要面向新市民、青年人特別是引進人才和從事基本公共服務人員等群體供應，不設收入門檻，不設戶籍限制，租金標準不高于同地域、同品質(zhì)市場租賃住房平均租金的90%；陽江市發(fā)布配售型保障性住房管理辦法，提出配售型保障性住房建筑面積原則上不超過120平方米，以90平方米左右戶型為主，實行全裝修現(xiàn)房銷售，實施輪候制度和封閉管理等。

緊縮性調(diào)控主要涉及房地產(chǎn)信息傳播秩序整治、存量房交易資金監(jiān)管等

緊縮性政策主要涉及房地產(chǎn)信息傳播秩序整治、存量房交易資金監(jiān)管等。典型代表有：上海市啟動規(guī)范網(wǎng)上房地產(chǎn)信息傳播秩序?qū)ｍ椪涡袆樱攸c整治網(wǎng)站平臺、“自媒體”賬號、房地產(chǎn)中介等在網(wǎng)上發(fā)布和傳播唱衰上海樓市、歪曲解讀政策、虛假低價房源和惡意泛化炒作等違法違規(guī)信息；紹興市柯橋區(qū)發(fā)布存量房交易資金監(jiān)管辦法，提出存量房交易資金實行全額監(jiān)管，監(jiān)管賬戶交易資金的進出只能通過轉(zhuǎn)賬方式，不得提取現(xiàn)金等。

04

2024年至今

中央層面重要房地產(chǎn)政策梳理

數(shù)據(jù)來源：國家政府網(wǎng)站，中房研協(xié)整理。

11月重要事項復盤

房地產(chǎn)政策展望

1.中央層面

11月11日，央行發(fā)布2025年第三季度中國貨幣執(zhí)行報告指出，當前外部不穩(wěn)定不確定性因素較多，國際經(jīng)濟貿(mào)易秩序遇到嚴峻挑戰(zhàn)，國內(nèi)經(jīng)濟回升向好基礎仍需加力鞏固。下一階段，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種工具，保持社會融資條件相對寬松，保持流動性充裕。短期流動性方面，據(jù)中信證券研究分析，在財政明顯收少支多的同時，政府債發(fā)行繳款壓力也大幅回落，財政因素將對資金面形成有力支撐，同時，央行也或?qū)⑼ㄟ^國債買賣、MLF、買斷式和質(zhì)押式逆回購等多種政策工具保持流動性充裕，跨年資金面有望平穩(wěn)渡過。

在房地產(chǎn)方面，根據(jù)“十五五”規(guī)劃建議和近期國務院專題學習會議內(nèi)容，后續(xù)房地產(chǎn)政策或?qū)⒕o密圍繞以人為核心的“新型城鎮(zhèn)化”展開，重點解決農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的安居問題，優(yōu)化“人、產(chǎn)、城”布局。同時，城市更新將成為穩(wěn)樓市的關鍵抓手，城中村、危舊房改造和存量盤活是重要內(nèi)容。此外，完善商品房開發(fā)、融資、銷售等制度、優(yōu)化“人、房、地、錢”要素配置、增加改善性住房供給、加強“好房子”建設等工作將持續(xù)推進。

2.地方層面

根據(jù)CRIC統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年11月，30個重點城市新建商品住宅預計新增供應669萬平方米，環(huán)比增長16%；成交815萬平方米，環(huán)比下降16%。供應階段性放量，但成交狀況未有改觀，其中，一線城市中僅廣州新建商品住宅成交面積環(huán)比增長，二、三線城市中僅西安、惠州、徐州、合肥、珠海新建商品住宅成交面積環(huán)比增長，大部分城市仍面臨較大的樓市下行壓力。基于此，地方房地產(chǎn)政策仍需持續(xù)加力。一線城市重點聚焦減少住房消費限制與推動住房品質(zhì)升級，如限購松綁精準化、住房品質(zhì)升級導向等；二、三線城市繼續(xù)聚焦需求激活與存量盤活，如鼓勵住房“以舊換新”、加碼購房財稅補貼、開展商品房讓利促銷活動、推動存量房收購、擴大“房票”安置范圍、優(yōu)化土地供應結構等。此外，在房地產(chǎn)市場持續(xù)下行背景下，房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營甚至生存壓力持續(xù)加劇，房地產(chǎn)融資支持政策仍需加力和加速落地，同時，通過土拍規(guī)則優(yōu)化（如降低保證金比例、延長付款周期等）和預售資金監(jiān)管優(yōu)化，緩解房企資金壓力。

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