智通財經(jīng)獲悉，中金發(fā)布研報稱，周一(22日)人民銀行發(fā)布《關(guān)于實施一次性信用修復(fù)政策有關(guān)安排的通知》，針對2020年1月1日至2025年12月31日期間單筆金額1萬元人民幣(下同)以下的個人逾期信息，借款人于2026年3月31日前足額清償即可免予征信展示。該行指在擴內(nèi)需的金融政策下，本次政策通過消除受到疫情等因素影響的特定信用違約記錄，該行認(rèn)為能夠幫助信用記錄受損但具備還款能力和意愿的群體改善個人信用，間接釋放消費與經(jīng)營融資需求，是金融領(lǐng)域擴大內(nèi)需的政策舉措。

報告指，本次政策適用條件明確為單筆逾期金額不超過1萬元，而非貸款余額不超過1萬元，政策覆蓋面較廣，不僅包括信用卡、消費貸等個人小額貸款，也能夠涵蓋房貸等大額中長期貸款。按照1萬元月供、3.1%平均利率、期限30年計算，個人房貸最多借款金額約為230萬元，而根據(jù)此前人行公布的數(shù)據(jù)，該行估算中國房貸戶均規(guī)模僅為40萬至50萬元左右，預(yù)計這一政策能夠覆蓋大多數(shù)房貸借款人。

中金指，信用修復(fù)并不等同債務(wù)豁免。信用修復(fù)政策與深圳、廈門等地探索個人破產(chǎn)制度存在本質(zhì)區(qū)別，前者是債務(wù)清償完畢后糾正失信、終止公示、解除懲戒，恢復(fù)信用評價與融資/準(zhǔn)入資格，但不豁免債務(wù);后者是法院主導(dǎo)的對誠實而不幸債務(wù)人的部分或全部余債免除。因此，信用修復(fù)并不伴隨債務(wù)豁免，更不會形成逃債的情況;單筆1萬元的限制和要求足額償還逾期貸款的要求，也保留對尚未按期還款或大額逾期人群的信用約束，避免道德風(fēng)險。

該行認(rèn)為有利于刺激內(nèi)銀信貸需求。對內(nèi)銀而言，通過信用修復(fù)激勵，政策引導(dǎo)逾期借款人主動清償欠款，有助于金融機構(gòu)加快不良資產(chǎn)回收，改善資產(chǎn)質(zhì)量;同時，政策明確為一次性實施，未設(shè)置長期延續(xù)機制，從制度設(shè)計上防范了后續(xù)的道德風(fēng)險。信用修復(fù)后，此前部分受到信用記錄影響的潛在融資需求得以釋放，該行預(yù)計能夠一定帶動消費貸、房貸、經(jīng)營貸等個人信貸產(chǎn)品的新增投放，提振信貸需求。但在總體居民宏觀杠桿率下降、信貸需求仍有待復(fù)蘇的環(huán)境下，改善信貸需求也需要財政、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的進一步政策支持。

綜合來看，央行信用修復(fù)政策對內(nèi)銀形成利好，能夠有效鼓勵逾期債務(wù)人歸還欠款，提高資產(chǎn)質(zhì)量。政策覆蓋全部金融機構(gòu)，更有利于風(fēng)控較為謹(jǐn)慎、客戶質(zhì)量更好的國有大行及龍頭股份行。

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