熱點(diǎn)觀察

當(dāng)前的智駕行業(yè)正經(jīng)歷一場殘酷的淘汰賽，有企業(yè)黯然出局，也有選手加速擴(kuò)張。

然而，與之形成鮮明對比的是Robotaxi（自動駕駛出租車）賽道，正跨越小眾試點(diǎn)的技術(shù)演示階段，朝著規(guī)模落地的商業(yè)化未來邁進(jìn)。

率先破局：我國盈利驗(yàn)證打開商業(yè)化想象空間

在Robotaxi這條賽道上，我國企業(yè)已經(jīng)先發(fā)制人實(shí)現(xiàn)了盈利。

近期，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO王皓俊披露，其廣州地區(qū)Robotaxi日均訂單已達(dá)23單/輛，日均營收299元/輛（已扣除折扣和退款），2025年11月正式實(shí)現(xiàn)單車盈利，證明了其商業(yè)模式在特定區(qū)域的可行性。

這一突破并非偶然，而是技術(shù)成本下降與運(yùn)營效率提升共同作用的結(jié)果。

小馬智行通過第七代Robotaxi自動駕駛系統(tǒng)的技術(shù)攻堅(jiān)迎來了成本的臨界點(diǎn)。其自動駕駛套件總成本較上一代大幅下降70%以上，公司進(jìn)一步計(jì)劃，到2026年該套件的物料成本將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再降低20%。

這一關(guān)鍵突破使得Robotaxi規(guī)?；虡I(yè)部署的經(jīng)濟(jì)性開始顯現(xiàn)。

與此同時，規(guī)?；\(yùn)營形成的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)正持續(xù)壓低邊際成本。在廣州實(shí)現(xiàn)7×24小時全天候運(yùn)營的車隊(duì)中，遠(yuǎn)程協(xié)助人員與車輛的配比已優(yōu)化至1:20，并預(yù)計(jì)在2025年底達(dá)到1:30，這意味著單位運(yùn)營成本隨效率提升而持續(xù)走低。

更值得關(guān)注的是，憑借自動駕駛系統(tǒng)穩(wěn)定的安全記錄，其車隊(duì)獲得的商業(yè)保險費(fèi)用較傳統(tǒng)出租車低約50%。

成本下降、運(yùn)營提效與風(fēng)險降低共同作用，正逐步改變此前投放越多、虧損越多的行業(yè)困境，為可持續(xù)的盈利模式奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

小馬智行的案例，其核心價值在于率先跑通了正向現(xiàn)金流的商業(yè)閉環(huán)，為整個行業(yè)注入了強(qiáng)心劑。

資本加注：2026或?qū)?shí)現(xiàn)規(guī)?；帕?/strong>

如果說我國企業(yè)的突破驗(yàn)證了Robotaxi商業(yè)化的可行性，那么全球頭部企業(yè)的資本動作與技術(shù)布局，則預(yù)示著2026年將迎來規(guī)?；帕康募斜l(fā)。

Alphabet旗下的Waymo正計(jì)劃啟動新一輪大規(guī)模融資，目標(biāo)估值高達(dá)1000-1100億美元，融資規(guī)?；虺^100億美元。這筆資金將成為其加速擴(kuò)張的“彈藥”，主要用于擴(kuò)大車隊(duì)、開拓新市場及推進(jìn)技術(shù)迭代。

其實(shí)，目前Waymo商業(yè)化運(yùn)營已取得實(shí)質(zhì)性領(lǐng)先。截至2025年12月，Waymo是唯一在美國五個主要城市（鳳凰城、舊金山、洛杉磯、奧斯汀、亞特蘭大）提供完全無人駕駛商業(yè)服務(wù)的運(yùn)營商，周訂單量已突破45萬次。

公司計(jì)劃到2026年底，將每周出行服務(wù)次數(shù)提升至100萬次，并將服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至邁阿密、華盛頓特區(qū)等更多美國城市。

技術(shù)與產(chǎn)品層面，特斯拉與小鵬的動作直指2026年規(guī)?；慨a(chǎn)目標(biāo)。其中，特斯拉的商業(yè)化提速路徑極具顛覆性，其在奧斯汀試點(diǎn)的Robotaxi已取消安全員，同時上線動態(tài)定價機(jī)制完善商業(yè)體系。

國內(nèi)方面，小鵬汽車明確2026年推出3款Robotaxi車型并啟動試運(yùn)營，依托其成熟的智能駕駛技術(shù)儲備，進(jìn)一步豐富中國Robotaxi的產(chǎn)品矩陣。

總之，資本與技術(shù)的雙重驅(qū)動，正在加速Robotaxi的規(guī)?；M(jìn)程。2026年之所以成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，核心在于技術(shù)成本降至商業(yè)化臨界點(diǎn)：

無論是小馬智行的套件成本下降，還是特斯拉的專用車型量產(chǎn)，都將推動Robotaxi走向大眾市場。而Waymo的百億融資則為規(guī)?；\(yùn)營提供了資本保障。

全球化協(xié)同：中外企業(yè)的路徑分化與合作

在商業(yè)化加速的同時，Robotaxi行業(yè)正呈現(xiàn)全球化協(xié)同的特點(diǎn)。典型代表就是中美網(wǎng)約車平臺聯(lián)手，計(jì)劃2026年在英國推出Robotaxi服務(wù)。

這一合作并非偶然，而是基于雙方優(yōu)勢互補(bǔ)與區(qū)域政策紅利的精準(zhǔn)布局。

英國清晰的政策路線圖為全球Robotaxi企業(yè)提供了關(guān)鍵的商業(yè)化試驗(yàn)場。2024年正式通過的 《自動駕駛汽車法》 確立了全球領(lǐng)先的監(jiān)管框架，其核心是創(chuàng)設(shè)了授權(quán)自動駕駛實(shí)體制度，明確由該實(shí)體對車輛的自動駕駛安全負(fù)法律責(zé)任，從而解決了責(zé)任劃分這一關(guān)鍵障礙。

在明確法規(guī)的支撐下，英國政府已宣布將于2026年春季啟動無安全員的自動駕駛出租車和公共汽車試點(diǎn)服務(wù)。這一明確的時間表為行業(yè)提供了穩(wěn)定的預(yù)期。

對于中美企業(yè)而言，借助英國開放的政策環(huán)境，可快速實(shí)現(xiàn)海外市場突破；而中國企業(yè)的盈利運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與美國企業(yè)的技術(shù)積累，將形成協(xié)同效應(yīng)。

雖說當(dāng)前全球Robotaxi的發(fā)展已取得不錯的成績，但其走向全面規(guī)模化仍面臨多重挑戰(zhàn)。

安全層面，如何在復(fù)雜路況下保障無人駕駛的絕對安全仍是全行業(yè)的核心課題；運(yùn)營層面，如何提升用戶體驗(yàn)、實(shí)現(xiàn)日均營收向傳統(tǒng)網(wǎng)約車司機(jī)水平靠攏，需要持續(xù)打磨服務(wù)體系；監(jiān)管層面，全球不同區(qū)域的政策差異，將增加企業(yè)全球化布局的難度。

具體如下：

中美網(wǎng)約車平臺聯(lián)手，明年將在英國推出無人駕駛出租車Robotaxi

2025年12月22日，美國網(wǎng)約車平臺Uber和Lyft宣布，已與中國科技巨頭百度達(dá)成合作，計(jì)劃于明年在英國推出無人駕駛出租車(Robotaxi)試點(diǎn)項(xiàng)目。

根據(jù)合作安排，百度旗下Apollo Go RT6無人駕駛車輛將于2026年接入Uber和Lyft在倫敦的出行網(wǎng)絡(luò)。這也意味著，在歐洲首個核心首都城市中，美中自動駕駛巨頭將首次展開正面競爭，此前Alphabet旗下的Waymo已在倫敦啟動有安全員監(jiān)督的測試。

小馬智行Robotaxi在廣州已經(jīng)開始賺錢了

在12月16日的媒體溝通會上，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO王皓俊披露，目前廣州地區(qū)的Robotaxi日均訂單已達(dá)到23單/輛，日均營收達(dá)到299元/輛（已扣除折扣和退款），這一水平支撐廣州車隊(duì)在11月實(shí)現(xiàn)了單車營收平衡，構(gòu)建起一個可驗(yàn)證的單車盈利模型。

小馬智行第七代Robotaxi于11月起在北京、廣州、深圳開啟全無人駕駛商業(yè)化運(yùn)營。第七代車型是車隊(duì)快速擴(kuò)張的主要支撐。

Waymo或?qū)で蟪賰|美元融資

12月16日，據(jù)The Information報道，谷歌母公司Alphabet旗下子公司W(wǎng)aymo正與潛在投資者洽談融資事宜，公司估值至少達(dá)1,000億美元。該報援引知情人士消息稱，Waymo的融資規(guī)?；虺?00億美元，預(yù)計(jì)將于明年年初落地。

特斯拉Robotaxi商業(yè)化提速，2026年將迎規(guī)模放量

12月15日，特斯拉副總裁陶琳發(fā)文確認(rèn)：在美國得州奧斯汀，取消了安全員的特斯拉無人駕駛網(wǎng)約車正進(jìn)行測試。

此前在社交媒體上，有視頻顯示一輛特斯拉Robotaxi在得州奧斯汀行駛，車內(nèi)沒有安全駕駛員。馬斯克也在隨后證實(shí)，“目前已開始進(jìn)行車內(nèi)無任何乘員的測試?！?/p>

摩根士丹利分析團(tuán)隊(duì)預(yù)測，到2026年，特斯拉的Robotaxi車隊(duì)規(guī)模將大幅提升至1000輛。

小鵬汽車將在2026年推出3款Robotaxi車型

在11月5日的小鵬科技日（2025 AI DAY）上，小鵬汽車宣布，將在2026年推出3款Robotaxi（無人駕駛出租車）車型，并于2026年開啟試運(yùn)營。

何小鵬表示，整車廠自己投入做Robotaxi，更有利于推動該產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；c商業(yè)化，同時小鵬將自研軟件、自制硬件、開放SDK等。據(jù)規(guī)劃，高德將成為小鵬Robotaxi首個全球生態(tài)合作伙伴，后者將接入前者的打車平臺。